Макро — новое слово в инвестировании. Куда вкладывать в 2023?

Почему технический и фундаментальный анализы не предсказывают будущее? Как понять, куда движется экономика, и как это влияет на портфель?

На связи Антон Яковлев — автор метода макро, инвестор и автор блога «Австрийский инвестор». 14 лет занимаюсь финансами и 11 лет инвестициями.

В 2019 году основал аналитическую компанию Feel Momentum Group, которая специализируется на макропрогнозах на основе наукастинга. Этот метод используют Центральные банки для мониторинга состояния экономики в режиме реального времени в качестве прокси для официальных показателей.

Feel Momentum прогнозирует ситуацию на рынке с точностью до 75% с помощью собственного метода и помогает собрать долгосрочный портфель со средней доходностью в 11% годовых.

Макро — метод, который прогнозирует рынок по двум показателям: ВВП и инфляции. Как увеличить доход с помощью макро? Зная, куда движутся ВВП и инфляция, можно предсказать изменения рынка, определить, какая из 4-х возможных фаз наступит в ближайшем будущем и выбрать стратегию инвестиций.

Математические модели используют 127 параметров для анализа ВВП и около 100 для инфляции. На их разработку ушло 2,5 года, привлечение докторов наук, выпускников МФТИ, нейроученых и других экспертов.

Исходя из значений ВВП и инфляции, мы можем оказаться в одной из 4-х фаз, которые котируются по цветам:

Посмотрите на таблицу ниже, Вы видите, какие сферы растут при нахождении в этой фазе и какие падают. Чтобы зарабатывать, необходимо заранее знать, что произойдет, а не метаться в тот момент, когда что-то уже случилось.

Самая позитивная фаза из всех. Здесь растут все классы.

Растет все, что с нефтянкой связано, поэтому ее называю нефтяной фазой.

Самая нежелательная фаза (и спойлер: самая ожидаемая). Здесь работает только защита и оборона. Здесь задача каждого инвестора — сберечь имеющиеся накопления.

ВАЖНО! Фазы идут нелинейно, поэтому если в один момент мы находимся, например, в синей, то через время можем оказаться в любой из оставшихся.

На сегодняшний день мы находимся в синей фазе — фазе роста, и движемся во втором полугодии 2023 в глубокую красную фазу. Это значит, что рынки будут лихорадить.

Красная фаза — конец спокойной жизни инвестора

10-ю неделю подряд мы видим ухудшение прогноза, которое пока что незаметно на рынках. Макроинвесторы уже принимают во внимание эти данные и трейдеры начинают шортить («шорт» от англ. short sale — открытие позиции, направленной на падающие позиции).

Куда инвестировать, учитывая падение? Как победить красную фазу? И когда она закончится?

Чтобы отработать рост доллара, необходимо шортить через Евро в течение ближайшего полугода — к декабрю Евро будет просаживаться ниже.

Игра на понижение работает и с падением фонды. Тикеры в IWO и EEM представлены на графике ниже.

Первый тикер — группа компаний с маленькой капитализацией. Компании, стоимость которых варьируется в пределах 200-300 млн $, что мало по масштабам Американской экономики. Эти компании сильно взлетают, когда случается риск и быстро падают, когда он заканчивается. В красной фазе эти тикеры «летят» быстрее всех.

Второй тикер — развивающиеся рынки.

Bitcoin сейчас сильно перекуплен: +80% от начала года. Мы на нем заработали, я сам закрыл часть биткоина и перешел в кэш. Я не покупаю альткоины и не участвую в активностях, потому что разумнее заходить в определенные пулы, рассчитанные на 6, 9, 12 месяцев работы. Сейчас многие инвесторы поймали FoMO (англ. Fear of missing out; сокр. БПИ — боязнь пропустить интересное), но не время вкладываться во все подряд. Так можно потерять деньги.

Шортить биткоин сейчас опасно: он может достичь 35 тыс. $. Лучше отработать через опционы на деребите или использовать скрипт Feel Momentum — универсальный ключ ко всем рынкам, чтобы шортить на всех рынках и зарабатывать на этом.

Когда экономика падает, люди меньше обращаются в банки, уменьшается количество выданных кредитов. Банковский сектор также идет на спад.

Решение: шортить.

Отыгрываем через шорт нефти. Инфляция напрямую влияет на нефть, экономический индикатор, который напрямую интегрирован в экономику. Влиять на него можно, но краткосрочно. Он зависит от инфляции и экономики в целом. Инфляция идет на снижение, замедляется, а значит биржевые товары будут падать.

Красная фаза будет и на Российском рынке. Мы рассматриваем российскую экономику, под призмой биржевых товаров. И именно оттуда начнется красная фаза. Российская экономика — 2 трлн.$ или 0,10 часть заработка Китая.

Экономика сильно подвержена колебанию биржевых товаров.

Российская экономика и фондовый рынок подвержены колебанию мировых рынков. Если Америка идет в красную зону, то Россия так же туда попадет.

Отыграть падение можно через шорт ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа). Новости о дивидендах разгоняют шорт на российский широкий индекс на Московской межбанковской валютной бирже. В своем телеграм-канале я писал о том, как работать с дивидендами, чтобы не зависеть от движения рынков. Переходите и смотрите.

В прошлый раз фаза длилась 2 квартала. Наша математическая модель прогнозирования говорит, что красная фаза продлится до конца года.

Сейчас макроэкономическое прогнозирование показывает 3 квартала. Соответственно, полгода и больше, но все может поменяться.

ВАЖНО: когда мы входим в красную фазу, и все начинает падать, то мы следуем этой тенденции, пока макро не поменяется. По аналогии со второй половиной 2022 года.

Главное — наблюдать за макро каждую неделю.

Подписывайтесь, на мой Telegram-канал, чтобы всегда знать актуальный прогноз Макро: https://clck.ru/eq3oi