Подъем ставок ФРС и банкротство банков. Где связь?

Пост для рубрик #инвестфонд и #аналитикаВасилия
В этом посте расскажу почему подъем ставок ФРС начал вызывать банкротства и почему это может привести к коллапсу финансовой системы
❗ Начну с облигаций. Год назад ставка в США была около 0% и вы банк купили длинные 10-ти летние облигации с купонным доходом 0,5% в год и конечно в плечи. Скорей всего во 2-е!
Спустя год ставка поднялась до 5%. И облигации дают доходность 5%. Но это доходность для тех, кто покупает сейчас. А для тех кто покупал год назад ситуация следующая:
Чтобы облигации с купоном давали 5% годовых их цена за год должна упасть на 30-35% в цене!
❗ Именно по этой причине я запрещаю своим клиентам пережидать кризис в длинных облигациях. Потому что даже в этих «безопасных» инструментах можно потерять много денег, если ими не правильно пользоваться.
И вот банк. У него было 100 млрд капитал. Облигации упали на 30-35%. У банка они с плечом. Значит капитал банка падает на 60-70%
И эти 60 млрд – убыток банка! Банк выпускает отчет, в котором пишет что у него убыток в 60 млрд. При капитале 100. Вкладчики понимают, что у банка проблемы. Бегут снимать вклады. Денег у банка нет, чтобы им вернуть.
❗ Результат – банк объявляет банкротство!
Хотя в теории – если подождать 2-3 года, то все было бы ок, облигации выросли в цене и банк получил бы десятки миллиардов прибыли.
Но пугает не то, что этот банк обанкротился. А то что он может быть только первым из …. Сотен компаний.
❓ Например, на балансе таких компаний как Эпл или Тесла облигаций на сотни миллиардов рублей. А это значит что и они могут показать убытки.
❓ Последние просадки выкупали обычные «физики» - такие люди как мы с вами. Но… в обонкротившемся банке были вклады на сотни миллиардов долларов – и это вклады сгорели. Этих денег больше нет. Значит меньше денег придет на биржу
❓ Как покупать компании, которые могут в любой момент обанкротится? Какая справедливая цена акций?
❓ Покупать при падении акций на 50%? Или лучше подождать когда волна банкротств закончится и потом уже покупать?
Вот все эти вопросы теперь в головах у инвесторов. И именно это вызывает страх и опасения инвесторов и центрального банка. Поэтому уже в среду они будут совещаться что делать.