Дезинфляция продолжается, ключевая ставка снова 16%. Что будет с кредитами, курсом рубля, акциями и облигациями?
26 апреля Эльвира Набиуллина осталась на тёмной стороне, оставив ставку на уровне 16%. Ориентир средней ставки за год — 15–16%, то есть, рассматривается вариант, что она не будет меняться в этом году вообще. Ожидаемая инфляция за 2024 год на уровне 6,2–6,4%. Скоро не останется тех, кто помнит дешёвые деньги. Кредиты от 17–20%, вклады до 16–17%. Как и на ком это всё отразится?
Песня продолжается старая, даже слова местами не меняются:
Инфляция
Инфляция снова разгоняется, 7,2%. ЦБ её ставкой пытается прибить, как таракана тапком, но не получается, да и не может получиться в нынешних условиях. А теперь поразмышляем, что означает сохранение ставки для инвесторов и как это отразится на акциях, облигациях, рубле и недвижимости, а также на гражданах.
Облигации
Бизнес продолжает набирать дорогие долги. 16% — это много. Рефинансировать старые и брать новые долги дорого. Лайфхаки с лесенками, офертами и амортизацией будут продолжаться. Кроме того, может появиться больше коротких выпусков до 2 лет. 3 года — долго. Ну и классика — флоатеры. Эмитенты их выпускают в надежде на разворот ДКП, а не тут-то было. Посмотрим,в общем, как поменяются тренды.
Доходность облигаций особо не отреагировала на старую новую КС, консенсус был 16%. Хорошей практикой в подобной ситуации считается снижение уровня своего риск-профиля. С ОФЗ или с каким-нибудь выпуском РЖД будет порядок, но вот с ВДО уже стоит быть осторожнее. Особенно с эмитентами с низким рейтингом и высокой долговой нагрузкой. Остаются в почёте флоатеры — с плавающей ставкой, привязанной к RUONIA или КС.
Индекс гособлигаций RGBI дошёл до минимума в 113 пунктов. Тут стоит понимать, что ОФЗ с постоянным купоном не дают сейчас кайфовых доходностей, депозиты выгоднее. В ОФЗ уже сидят те, кто планирует заработать на их росте при снижении ключа, а в ОФЗ-флоатерах сидят те, кто ожидает повышения ставок, получая купоны 16%+.
Ниже стоимость облигаций — выше доходность, тут всё предельно очевидно. Но в разных выпусках разных эшелонов коррекция может протекать по-своему. Риски у сильно закредитованных эмитентов остаются высокими, да и в целом хорошей практикой будет понижение своего аппетита к рискам. Если раньше бодны с рейтингом BB+ казались ок, теперь-то даже в BBB+ риски выросли.
Акции
Это самое интересное. Несмотря на высокую ставку, акции растут. Наш рынок изолирован, физлица делают 70%+ объёмов, ждут дивиденды и собираются их реинвестировать. И плевать все хотели на ключевую ставку. Дивдоходность, конечно, меньше, чем ставки по вкладам, но это кратно компенсируется ростом котировок.
Бычий тренд может продолжаться ровно столько, на сколько хватит вашей фантазии. А если рубль начнёт валиться, то это лишь добавит роста акциям благодаря валютной переоценке.
Рубль, доллар
Чем выше ставка, тем недоступнее становится национальная валюта, что ведёт к её удорожанию. Но это же рубль, поэтому с ним что угодно может случиться. Курсу рубля по барабану ставка ЦБ. Ну и помним, что цель — снижение инфляции, на курс рубля влияют другие вещи. Например, продажа валютной выручки экспортёрами.
Иметь валютные активы — это здравая идея. Необязательно именно доллары или юани, лично я предпочитаю замещающие и юаневые облигации. Опять же, нужно понимать, что это, как они работают, а также верить в ослабление рубля на дистанции.
Курс у нас регулируемый, он будет ходить в определённом коридоре, но также он сильно зависит от стоимости нефти. Если говорить про коридор, то кажется, что 90–92 — это ближе к нижней его границе. Верхняя — посмотрим, пока что 95–100.
Короче говоря, курс ограничен только фантазией каждого отдельного гражданина. Будет подарок в виде укрепления рубля — нужно пользоваться. Не будет — радоваться тому, что есть.
Депозиты, кредиты
Тут всё максимально прозрачно, но не до конца. Ставки высокие и по вкладам, и по кредитам. Любители жить в кредит будут беднеть, любители сберегать будут богатеть. В цифрах, так-то все будут беднеть из-за инфляции. Спасибопожалуйста, никаких секретов от вас у меня нет.
Если говорить про депозиты, то можно смело смотреть на надёжные банки и ставки 15–16% на устраивающие сроки. Если говорить про кредиты, то инвестирование в долги, которые любит население, сейчас обойдутся в 25–35% (с учётом страховок). От 17%, а то и ниже — если условия не читать.
Недвижимость, ипотека
Самое неблагодарное занятие — гадать, что будет с ценами на недвижимость. Нам следует дождаться момента, когда льготные ипотеки заменят адресными. Сейчас же происходит затоваривание. Цены высокие, спрос низкий, объём нераспроданных площадей большой. Падать никто не хочет. Вторичка в худших условиях, так как там только ипотека от 17% — неподъёмно. Адресная ипотека немного повысит спрос, но какие там будут реальные объёмы и по каким городам — вопрос. Что точно можно прогнозировать, так это то, что при развороте ДКП цены на недвижимость пойдут вверх.
Что, всё?
Эффект высокой ключевой ставки не может быть заметен сразу. Цены не пойдут вниз. Девальвация и инфляция идут рука об руку, так что рано или поздно они пересекутся. Дезинфляция будет продолжаться, пока не отыграется гэп.
Спасибо за внимание, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
продолжу богатеть на дивидендах
на каких?
нефтяных
а металлурги не?
Не
а чо не? ммк вон огромные дивы объявил
Пойду возьму кредит на кредит
зачем?
Ну как зачем? Опять беднеть!
а, ну тогда да! вперед в бедность!
Только так! Наверно айфон в лизинг возьму ещё. И машину. Буду на ней ездить на дачу, будто я богатый. Правда у меня дачи нет, возьму ее в ипотеку.
отличный план, надежный, как швейцарские часы)))
Других не умеем
Также сделал месяц назад. Заплатил в качестве первоначального взноса 2 550 000 руб, а остальные 2,9 млн. руб. на дачу взял в кредит на 46 месяцев, под 24% годовых в Сбере. Счастлив тому, что хоть вообще кредит дали. Ведь я официально нигде не работаю, просто кредитная история хорошая.
Ежемесячный платеж в месяц получился 99 400 руб.
Но я думаю, что за год этот кредит закрою, не люблю кредиты годами платить.
Револьверка? Неплохое решение на безрыбье!)))
Мамба конечно поражает. Ни что не не берет
а что могло бы взять?
Высокий Ключ мог бы
щас еще низкий?
Высоченный
а почему не действует на индекс?
Эх, продавать новостройки станет сложней, будем подстраиваться.
как?
На этот вопрос ответить в двух словах не получится, думаю создавая новое качество, сохраняя ресурс - время, совершенствование техники продаж, добавление приятных бонусов. Конечно, для большинства, основная задача, это способность иметь возможность на осуществление своих целей, каждый будет выполнять свою задачу.
Цитирую ваше: «16% — это много»
Я под 30% годовых не могу найти деньги в бизнес)
Банки отказывают — я гражданин Беларуси с ВНЖ в РФ. Сбер даже бизнес карту не дал😢
Краудлендинг рассматривали?
Да, но как мне сказал сооснователь investman — по 259 ФЗ только граждане могут размещаться.
Но я подал еще на idip и planeta — там жду модерацию.
Бумстартер тоже отказ. Может быть еще что-то посоветуете?
Именно займ нужен — без долей и прочего.
Вдело, Jetlend, Поток
Видел много заёмщиков с явно не российскими ФИО, но может уже являются гражданами РФ, на этот счёт хз
Спасибо. Буду пробовать
Ну не знаю. Заинтересуешь, рассмотрю твоё предложение, если оно связано с чистой перепродажей движимого или недвижимого имущества, без каких-либо схем. Просто купил - продал, часть прибыли тебе (минус налоги). И нужно до 20 млн. руб.
Пиши, если интересно: [email protected] , я как раз ищу подобные белые варианты.
https://mordolenta.market/moskva/investory/proinvestiruyu-dengi-v-vashu-ideyu-interesny-lyubaya-nedvizhimost-zemelnye-uchastki-tehnika-7
Здравствуйте. Спасибо. Сегодня напишу
Тоже мне бином Ньютона. Они вырастут, что ж еще с ними будет.
точно. но до какого уровня?
Высокие ставки по кредитам и вкладам могут повлиять на решения многих людей
А что будет со вторичкой? Тоже будет дорожать?
Однозначно, раз деньги обесцениваются бешеными темпами.