На фондовом рынке США сформировался пузырь небывалых размеров
Оценки напрочь оторвались от фундаментального анализа, мультипликаторы находятся на исторических максимумах, скорость эмиссии ценных бумаг зашкаливает — и всё это сопровождается безумно спекулятивным поведением инвесторов. Большой кризис неизбежен.
Фондовый рынок охватило спекулятивное безумие. Триллионные капитализации — это, наверное, самая драматическая вещь, которая когда-либо случалась во всей мировой истории финансов.
The market can remain irrational longer than you can remain solvent.
Вот ключевая мысль. Куча аналитиков предсказывает кризис. Но, если бы кризис было так легко предсказать, то торговля на бирже была бы простейшей вещью в мире. Но кризис это черный лебедь, и он приходит тогда, когда никто не ждет.
Сейчас, действительно, реальная ценность компаний ниже стоимость их акций. И рано или поздно эти графики пересекутся. Будет это как в вашем прогнозе, в случае кризиса и падения на 70% индекса snp или когда реальная стоимость догонит переоцененные акции в случае экономического бума. А предпосылок для такого развития событий тоже очень много.
Но будет так или иначе для пассивного инвестора ничего не меняется. Продолжайте вкладывать в индекс и капитал будет расти не смотря на кризисы, войны, эпидемии. На то есть фундаментальные причины - денежная масса в США будет продолжать расти. Каждый день в мире рождаются новые люди, и всем им нужны доллары. Нет никаких сомнений, такое положение вещей сохранится и будущем. Систематическое инвестирование сглаживает любые колебания индекса. Рынок растет - покупаем. Рынок падает - покупаем.
Сейчас пассивных инвесторов, покупающих индекс, становится меньше в структуре. Толпа вкладывается не в индекс, а в модные акции. Давайте возьмем акцию, модную в 2005-2007 гг., Citigroup например. Предположим, что условный инвестор получил свою первую зп в 2005 и, следуя Вашей логике всегда покупать, купил ее в 2005, потом в 2006, потом в 2007. Ну и дальше, когда она падала, он ее тоже покупал, усреднялся, ничего вокруг не анализируя. Теперь давайте посмотрим на график этого актива за максимальный период сейчас, в 2021. Сколько лет ему потребовалось усредняться (предположим, что каждый год он инвестирует одну и ту же сумму), чтобы хотя бы выйти в ноль без учета дисконтирования? И сколько бы он заработал за этот период "усреднения" на облигации или даже депозите?
Перед второй мировой войной в Европе только о ней и говорили, но верить в то, что она на самом деле случится, всего лишь через 30 лет, после первой мировой - люди отказывались, надеясь на "всеобщее понимание ужаса войны и чудо".
"Продолжайте вкладывать в индекс и капитал будет расти не смотря на кризисы, войны, эпидемии. На то есть фундаментальные причины - денежная масса в США будет продолжать расти. Каждый день в мире рождаются новые люди, и всем им нужны доллары. Нет никаких сомнений, такое положение вещей сохранится и будущем. Систематическое инвестирование сглаживает любые колебания индекса. Рынок растет - покупаем. Рынок падает - покупаем."
Это всё верно. Но тогда вы будете расти вместе с рынком. А хочется расти быстрее рынка. И тот кто правильно угадает наступление кризиса, успеет выскочить из акций в кеш до обвала и закупится на низах, тот тоже получается систематически инвестирует, но уже с совершенно другой доходностью.
Трудно предсказать конкретный момент когда он лопнет. Так же как трудно предсказать когда конкретно сойдет лавина.
А что тут огромная снежная шапка на вершинах гор, и если она сойдет будет плохо. Это не вооруженным глазом видно.