Если вкратце:
До эпохи интернета художники рисовали физические картины, которые затем продавались коллекционерами за миллионы долларов. Люди кричали "как можно продавать обычный черный квадрат за такие деньги. Кто такое покупает?"

Основная масса людей не понимала подобных оценок, а 1% на этом зарабатывал

Сейчас начали продавать не холсты с квадратами, а цифровые изображения, и теперь все кричат "как можно продавать гифку за миллионы?!"

И в этом плане никакого пузыря нет. Это предметы коллекционирования, которые могут стоить таких денег. Понятное дело, что если человек не понимает оценки в 100 млн за черный квадрат, то он и не поймет оценки 5 млн за гифку. Но это не говорит о том, что NFT - это пузырь. Это отдельный вид товаров, стоимость который привязана к маркетингу и перепродаже, а не цене производства.

Проблема NFT в том, что если с физическими картинами 99% людей туда не лезли, то с крипто-картинками туда лезут все. И их обувают на деньги. Это и есть проблема. Но пузыря в объемах рынка нет, он вполне на уровне объемов стандартного коллекционного бизнеса