Расширяем холдерские способности. Стратегия Volatility Harvesting

Крипта считается особо рисковой из-за уровня волатильности. Но что, если вы можете научиться поворачивать это в свою пользу? Стратегия сбора волатильности (VH) делает именно это. Сегодня мы рассмотрим:

1) DCA

2) Принципы сбора волатильности

3) Практическая реализация стратегии

DCA - это популярная техника, заключающаяся в периодической покупке определенного количества токенов, независимо от цены. К примеру: я планирую инвестировать $10 000 в BTC. Я покупаю BTC на $100 каждый день в течение 100 дней.

Обоснование?! Я не знаю, какой из уровней BTC будет лучшим за эти 100 дней. Цена может немного подняться, потом упасть. Поэтому я разделил свой ордер на покупку на множество мелких ордеров. Если цена будет снижаться, я получу более выгодную среднюю цену покупки.

Почему я назвал DCA техникой, а не стратегией? Потому что DCA не говорит, когда продавать/ребалансировать ваши активы. Это просто техника накопления токенов. Окей, это многие знают, едем дальше.

Сбор волатильности - это концепция, разработанная математиком-гигабрейном Клодом Шенноном. Стратегия, которую мы сейчас рассмотрим, является расширением и обобщением DCA. Давайте объясню концепцию на простом примере:

Предположим, что цена токена постоянно движется вверх/вниз, оставаясь в определенном диапазоне. Мы купили токен на $100, в последующие дни цена будет находиться в диапазоне: $101-$99-101. Здесь вы не получаете никакого дохода.

Но что произойдет, если вы начнете ребалансировать портфель? Вы начали со $100. Когда цена токена поднимается на $1, вы продаете токен в эквиваленте $1. Теперь вы знаете, что у вас есть $100 в токене и $1 в стейбле. Когда цена упадет до $99, стоимость вашего портфеля составит $100:

▷ $99 в токене

▷ $1 в стейблах

Когда цена снова поднимется $101, вы продаете токен на $1, и теперь ваш портфель стоит $102. Приятно то, что если цена упадет, допустим, до $97, у нас будет немного денег, чтобы купить дешевле.

Чем выше волатильность, тем чаще мы проводим ребалансировку. В этом примере мы для простоты рассматривали мелкие цифры. А теперь представьте, как вы можете зарабатывать, когда токен делает плюс-минус 15-20%. Таким образом, с помощью простого правила ребалансировки мы обратили волатильность в свою пользу. Основные выводы:

▷ Важно ребалансировать портфель

▷ В портфеле полезно иметь немного стейблов

Из приведенных выше пунктов мы можем вывести простую, но очень эффективную инвестиционную стратегию (которую можно называть VH).

Для простоты подсчетов представим, что вы хотите инвестировать $10 000 в BTC. Правила таковы:

▷ Инвестируйте в BTC только 50%, оставшиеся 50% держите в стейблах (хорошей идеей будет использовать DCA для того, чтобы купить BTC на $5000);

▷ Ребалансируйте портфель всякий раз, когда соотношение BTC/стейблов меняется в любую сторону больше определенного порога (здесь давайте остановимся и поговорим подробнее).

Распределение вашего портфеля не является фиксированным. Когда BTC падает на 10%, ваши первоначальные $5000 теперь стоят $4500. Итого, стоимость вашего портфеля сейчас составляет $9500 ($4500 в BTC плюс $5000 в стейблах).

В процентном соотношении это: 47,4% в BTC и 52,6% в стейблах. Отклонение от изначальных 50/50 составляет: (50%-47,4 %)+( 52,6%-50 %) = 5,2%. Таким образом, мы могли бы принять решение о ребалансировке, когда отклонение превышает 5%.

Теперь мы восстанавливаем соотношение 50/50. Это означает, что мы должны купить BTC на 2,6% * 9500 = $247. Наш портфель после ребалансировки: $4747 в BTC и $4753 в стейблах. Готово, вернули 50/50.

Если BTC продолжит падать, мы будем покупать больше BTC, следуя приведенному выше правилу (отклонение от 50/50 более чем на 5%). Это похоже на DCA, но у нас всегда есть немного стейблов, чтобы выкупать падения.

Но что будет происходить, когда BTC будет идти в рост? Наше правило ребалансировки заставит нас продать часть. Видите схему?

▷ Купить дешевле

▷ Продать дороже

▷ Никогда целиком не выходить из стейблов

Давайте сравним стратегию VH со стратегией «buy and hold» в различных рыночных условиях.

- При нисходящем тренде стратегия VH будет лучше, потому что мы только частично находимся в позициях.- При флете рынка стратегия VH раскрывается по максимуму, поскольку при флете рынок движется в определенном диапазоне. С VH мы регулярно совершаем ребалансировку.- При восходящем тренде стратегия VH будет менее эффективной, так как здесь мы лишь на 50% в позиции и продолжаем продавать по мере роста цены.

Подведем итоги.

Стратегия Volatility Harvesting - это стратегия, основанная на двух простых правилах: соотношении и ребалансировке. Основные преимущества:

- Покупаем дешево и продаем дорого

- У нас никогда не заканчиваются стейблы

- Данная стратегия выигрывает у «buy and hold» в 2/3 рыночных сценариев.

Вы можете играть с цифрами. Снижение порога ребалансировки приводит к более частому ребалансированию, но также и к более высоким комиссиям за трейды. 50% и 5% - хорошие параметры, они работают нормально, но вы можете экспериментировать.

Теперь волатильность - ваш друг, друзья!

Спасибо за внимание и оставайтесь с нами!