Фиксация прибыли, регуляторная неопределённость и рост популярности других спекулятивных инструментов: инвесторы и аналитики ищут причины новой «криптозимы»
Но рассчитывают, что она закончится быстрее, чем предыдущие.
В начале февраля 2026-го биткоин пережил самый резкий недельный обвал за три года. Его курс опускался до $60 тысяч — это вдвое меньше рекордных значений осени 2025-го. Вслед за биткоином традиционно обвалился и весь остальный рынок криптовалют.
Это заставило инвесторов и аналитиков искать причины новой «криптозимы», пишет WSJ. Издание выбрало пять наиболее распространенных объяснений.
«Новые блестящие игрушки»
Интерес к криптовалютам начал угасать на фоне появления других высокорисковых инструментов. К ним относят рынки прогнозов, акции ИИ-компаний, а также фьючерсы на драгоценные металлы.
Недостатка возможностей для спекуляций нет, и это отвлекает внимание игроков от крипторынка, полагают некоторые аналитики.
Избыток криптовалютных продуктов
На Уолл-стрит появилось множество биржевых фондов и производных финансовых инструментов, которые позволяют инвестировать в криптовалюты без прямого владения ими. Их распространение не влияет напрямую на общее количество монет, но некоторые инвесторы полагают, что это снизило привлекательность биткоина как дефицитного актива.
Новый глава ФРС
Выдвинутый Трампом на пост главы Федеральной резервной системы Кевин Уорш считается сторонником жёсткой монетарной политики и сильного доллара, отмечает WSJ. Такая экономическая политика обычно негативно сказывается на альтернативных активах вроде криптовалют.
При этом инвесторы ждут от Уорша снижения ставок, которое может поддержать рынок. Кроме того, он положительно высказывался о биткоине и заявлял, что цена криптовалюты может подсказывать политикам, «правильно ли они поступают».
Регуляторная неопределённость
В 2025 году в США приняли закон о регулировании стейблкоинов (Genius Act), который заложил основы оборота привязанных к фиатным валютам токенов. Теперь рынок ждёт принятия Clarity Act — закона, который должен утвердить чёткую нормативную базу для всей отрасли.
Конгресс был близок к принятию документа, однако процесс затормозили разногласия между банками и криптобиржами. А без него финансовые компании не готовы интегрировать цифровые активы в свои сервисы, лишая рынок драйверов роста.
Фиксация прибыли
Часть аналитиков объясняют падение банальным желанием инвесторов «снять сливки». После бурного роста рынка на фоне победы Трампа на президентских выборах 2024 года и его обещаний сделать США «крипто‑столицей мира» биткоин прибавил почти 80% стоимости. Многие трейдеры могли распродать криптовалюты, чтобы зафиксировать прибыль.
Сравнение с другими «криптозимами»
У предыдущих обвалов криптовалют всегда был чёткий триггер, признают участники рынка. Так, в 2018 году биткоин потерял 80% стоимости после того, как лопнул «пузырь» ICO. В 2022-м доверие к рынку подорвал обвал TerraUSD и Luna на $40 миллиардов, а также последовавшая за ними череда банкротств, увенчавшаяся крахом FTX.
Впрочем, нынешняя «криптозима» пока не сопровождается банкротствами и скандалами, которые подрывали бы доверие к рынку, отмечают эксперты. Предпосылки для дальнейшего роста криптоактивов остаются актуальными: инфраструктура развивается, популярность стейблкоинов растёт, а институциональный интерес «не исчез». Поэтому многие аналитики и энтузиасты ожидают, что новое «похолодание» закончится быстрее, чем предыдущие.