98,7% мемкоинов — с признаками пампа или rug pull: как устроен слив ликвидности
Выпустить токен сегодня можно за пару минут: название, картинка, мем — и он уже торгуется. Поэтому их выпускают миллионами. Аналитики Solidus Labs посмотрели, что с этими токенами происходит дальше, и цифры получились такие, что «инвестировать в мемкоины» стоит называть иначе.
Что показал отчёт
Solidus Labs в 2025 году разобрала токены в сети Solana, запущенные через Pump.fun, и пулы ликвидности на Raydium:
- около 98,7% токенов Pump.fun показывали признаки пампа или rug pull;
- из примерно 7 млн токенов, запущенных с января 2024 по март 2025, ликвидность выше $1000 удержали чуть больше 97 тысяч;
- среди 388 тысяч пулов на Raydium признаки rug pull нашлись примерно у 93%.
Важная оговорка: это эвристическая классификация компании, которая продаёт инструменты комплаенса, а не подтверждённые судом случаи. Но даже с поправкой масштаб понятен: подавляющее большинство токенов живёт часы или дни.
Анатомия слива
1. Запуск. Создатель выпускает токен и с самого начала держит большую долю у себя или на связанных кошельках.
2. Разгон. «Сообщество», боты, купленные посты и стримы создают ощущение, что все уже заходят. Ранние покупки делают те же связанные кошельки — график выглядит живым.
3. Пик. Приходят настоящие покупатели, цена растёт уже на их деньгах.
4. Слив. Создатель выводит ликвидность из пула или сбрасывает свою долю в спрос. График вертикально вниз. Токен никуда не исчезает, но продать его уже некому.
Пампы и rug pull отличаются техникой, но не результатом: в обоих случаях прибыль создателя — это деньги последних покупателей.
Почему это продолжает работать
- Почти нулевая стоимость запуска. Выпустить сто токенов дешевле, чем рекламировать один.
- Иллюзия раннего входа. Каждый верит, что зашёл до роста, а не на пике.
- Анонимность. Создатель — набор кошельков, предъявить претензию некому.
Поэтому перед покупкой стоит смотреть не на график, а на то, кто и как может этот график обрушить.
Как проверить токен за пять минут
- Распределение. Сколько монет у создателя и топ-10 кошельков. Если большая доля у пары адресов — это их выход, а не ваш вход.
- Ликвидность. Заблокирована ли она и на какой срок. Незаблокированную можно вывести одной транзакцией.
- Возраст и история. Хайп за часы и «сообщество», созданное вчера, — плохой знак.
- Тон продвижения. «Скорее, пока не улетела» — главный инструмент слива.
В мемкоине выигрывает тот, кто его создал. Остальные — его выход.
Источники:
График на иллюстрации условный, токен вымышлен.