Так ли стабильны стейблкоины?

Принято считать, что благодаря привязке к стоимости базового актива и меньшей волатильности, стейблкоин — более надежная криптовалюта, чем монеты и другие типы токенов. Разбираемся, так ли это.

Рынок криптовалют привычно ассоциируется с рисками, нестабильностью и неким непостоянством. Однако даже здесь можно найти небольшой островок стабильности, который так и назвали — стейблкоины (от англ. stable coins — «стабильные монеты»). Нельзя недооценить роль стейблкоинов. Они действительно очень удобны для обмена и дальнейшей торговли криптовалютами. Помимо этого, если раньше приходилось держать условные юани, доллары и евро на разных счетах (а то и в разных банках), теперь все валюты можно хранить в одном кошельке. Например, оплатить услуги подрядчика из другой страны можно быстро и беспрепятственно. (Примечание: оплата услуг криптовалютой в России запрещена согласно ФЗ от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах».)

Конечно, и фиат и криптовалюта не могут быть стабильными на 100%. Но есть валюты с разными уровнями волатильности — диапазоном изменения цены финансового актива за определенный промежуток времени. Уровень волатильности — один из ключевых показателей для многих криптоинвесторов. Благодаря отсутствию резких скачков курса стейблкоины характеризуются как раз низким уровнем волатильности, чем и ценятся на рынке.

Итак, стейблкоин — особая категория криптовалют, курс которой удерживается за счет привязки к фиатным деньгам или другим финансовым инструментам.

Разберем основные виды стейблкоинов.

Стейблкоины, поддерживаемые реальными активами (коллатерализованные)

Стейблкоины, поддерживаемые криптовалютой (криптоколлатерализованные)

Неколлатеризованные стейблкоины

Эти стейблкоины не имеют непосредственной физической поддержки в виде резервов, а стабильность достигается другими способами, такими как алгоритмическое управление предложением и спросом. Примеры: Terra (LUNA), Ampleforth (AMPL).

Гибридные стейблкоины

Используют комбинацию различных методов поддержания стабильности, включая коллатерализацию и алгоритмическое управление. Примеры: Reserve (RSV).

Рассмотрим положительные стороны стейблкоинов:

А теперь перечислим негативные аспекты стейблкоинов:

Возвращаясь к вопросу о низкой волатильности стейблкоинов, стоит также отметить, что для инвестирования этот тип криптовалют, скорее, не подходит. Не ждите, что однажды купив 1000 монет по 1 доллару, спустя время вы продадите их за 2000 долларов.

Краткосрочные вложения в стейблкоины, особенно с привязкой к фиату, целесообразны при временных потрясениях или обвалах криптовалютного рынка. В таких случаях они используются как фиатный доллар или евро, в которых на короткое время «сохраняются» трейдеры, торгующие на фондовых и товарных рынках (они тоже периодически испытывают потрясения).

Долгосрочные вложения в стейблкоины делают те, кто хочет хеджировать риски и сохранить сбережения, а не преумножить. Но фиатные стейблкоины для этого плохо подходят. На долгий срок лучше инвестировать в стейблкоины, привязанные к драгоценным металлам.

Рост популярности

С расширением криптовалютного пространства стейблкоины будут становиться все более популярными.

Улучшение технологической базы

Развитие блокчейн-технологий позволит улучшить эффективность и безопасность стейблкоинов.

Интеграция в финансовые услуги

Стейблкоины будут широко использоваться в финансовых услугах, таких как кредитование, страхование.

Улучшенные алгоритмы стабилизации

Использование более сложных алгоритмов, таких как алгоритмы динамической стабилизации, с учетом различных факторов (например, предложения и спроса) для более точного поддержания стабильности.

Мультиактивные стейблкоины

Возможность привязывать стейблкоины к нескольким активам сразу, что повышает устойчивость и надежность.

Программируемые стейблкоины

Возможность встраивания условий и сценариев в смарт-контракты, что позволяет автоматизировать финансовые операции.

Ликвидность и прозрачность

Развитие децентрализованных бирж и платформ для обмена стейблкоинами, обеспечивающих высокую ликвидность и прозрачность операций.

Средство платежей

Стейблкоины могут стать эффективным средством для мгновенных глобальных платежей без необходимости преодолевать банковские границы.

Резервные активы для центральных банков

Некоторые страны уже рассматривают возможность использования стейблкоинов в качестве резервных активов.

Финансирование DeFi-приложений

Стейблкоины — основное средство в DeFi-приложениях, которое предоставляет участникам доступ к займам, деривативам и другим финансовым инструментам.

Глобальные трансграничные переводы

Стейблкоины имеют потенциал стать инструментом для мгновенных и недорогих трансграничных переводов, улучшая финансовую инклюзию.

Финансирование криптовалютных торговых пар

Многие криптовалютные биржи предлагают стейблкоины в качестве базовой валюты.

В целом, стейблкоины играют важную роль в развитии криптовалютной и блокчейн-индустрии и предоставляют много новых возможностей для финансовых рынков. Но при этом важно помнить, что с развитием технологий и популярности стейблкоинов возрастают и риски, связанные с регуляторами, безопасностью и стабильностью.