ORDI Trade

Обычный трейдер смотрит на график и думает: «Куда пойдёт цена?» Профессиональный трейдер по микроструктуре задает совершенно иной вопрос: «Как именно эта цена прямо сейчас конструируется из потока заявок, и как на этом процессе можно заработать, не предсказывая ни единого движения?» Это смена парадигмы - переход от прогнозирования к конструированию…

Традиционный фундаментальный анализ основан на медленных, оглядывающихся назад индикаторах: квартальные отчёты, процентные ставки, макроэкономическая статистика. Однако к тому моменту, когда цифра ВВП попадает в терминал Bloomberg, рынок уже прожил её, переварил и забыл. В XXI веке информация распространяется мгновенно, и конкурентное преимущество…

Трейдинг принято считать интеллектуальной игрой: анализ, логика, стратегия. Однако последние два десятилетия нейронаук и поведенческих финансов доказали обратное. Ваше решение войти в позицию или сбросить убыточную сделку продиктовано не столько рациональным анализом, сколько биохимическим коктейлем в крови и электрической активностью определенных…

Классическая финансовая теория десятилетиями держалась на гипотезе эффективного рынка и модели рационального инвестора. Цены должны быть справедливыми, колебания случайными и подчиняться нормальному распределению, а кризисы должны происходить не чаще чем раз в несколько тысячелетий. Практика разрушила эту красивую картину: крах 1987 года, азиатский…

Одна из самых популярных фраз в трейдинге: «Дисциплина - ключ к успеху». Правда частично верна, дисциплина нужна, но она усиливает только существующее преимущество (edge). Если же edge отсутствует, дисциплина превращается в последовательный слив капитала. По сути Edge - это математическое или информационное преимущество над другими участниками. При…

Многие думают, что риск это просто стоп-лосс, поставил его и все под контролем. На практике риск это комплекс вероятностей, корреляций, ликвидности и психологических ограничений, который почти никто не учитывает.

Как писал Насим Талеб в «Черном лебеде» (2007):

Популярное убеждение: “Купил акции и держи их десятилетиями - деньги растут сами”. Но долгосрочная доходность зависит не только от актива, но и от структуры рынка, инфляции, времени и психологии инвестора. Смотрим на индекс S&P 500 - рост впечатляющий, но есть survivorship bias: мы видим только рынки, которые выжили.

Примеры:

Большинство участников финансовых рынков уверены, что торгуют ценой: видят график, уровни, индикаторы. Но цена это всего лишь результат движения ликвидности. Если воспринимать цену как «священный график», вы никогда не поймете, почему происходят резкие движения, ложные пробои или этапы накопления/распределения. Как писал экономист Андреас Клерт (An…

На первый взгляд влияние процентных ставок на финансовые рынки выглядит прямолинейным: более высокая ставка делает деньги дороже, снижает ликвидность и оказывает давление на цены активов; более низкая ставка наоборот. Но эмпирические наблюдения за реакцией рынков показывают более сложную картину, нередко рынки растут на фо…

В финансовой теории долгосрочные инвесторы традиционно противопоставляются трейдерам. Первые считаются более рациональными, они игнорируют краткосрочный шум, ориентируются на фундаментальные показатели и принимают решения с учетом экономических циклов. Предполагается, что длительный горизонт автоматически снижает вероятность ошибок.

Однако эм…

Инфляция обычно описывается как рост общего уровня цен. В макроэкономической статистике она измеряется индексами потребительских цен, динамикой стоимости корзины товаров и услуг или дефляторами ВВП. Однако за этим техническим определением скрывается более важный экономический эффект: инфляция перераспределяет богатство между группами участников эко…

В крипторынке почти всё внимание сосредоточено на цене: BTC, ETH, альты, доминация, волатильность. При этом один из наиболее информативных классов активов остаётся в тени и это стейблкоины. Причина проста: они не растут и не падают. Однако именно это делает их уникальным источником информации.

Стейблкоины это капитал без направления. Они отра…