Фонды недвижимости

Пайщики ЗПИФ Рентный доход все чаще задают один вопрос. Может ли УК при ликвидации продать объекты в другой свой фонд, например в РД 3, где уже больше 17 млрд ₽ на депозитах и РЕПО?

NF Group подвела итоги III квартала 2026 года на рынке офисов Петербурга.

В апреле разбирал итоги 2025 года. Тогда прогноз на 2026 год был такой: вакантность стабилизируется, ставки вырастут до 10%. Прогноз не сбылся: свободных площадей стало больше, а ставки в классе А снизились впервые с 2023 года.

Отчет за III период 2026 (фонд для квалов, БЦ «Бульварное кольцо» и склад в Московской области):

По итогам первого полугодия прогнозы по складам Московского региона были негативными. По данным NF Group, вакансия за полгода выросла с 4,3% до 6,7%, к концу года ждали 8,5%, а снижения ставок аренды до 9 500 ₽/м².

В прошлой статье на Смартлабе подробно рассказал, как сдал экзамен Мосбиржи на статус квалифицированного инвестора. Больше всего в комментариях спорили не о самом экзамене, а о том, зачем он вообще нужен, если есть способы проще и дешевле.

26 сентября сдал экзамен Мосбиржи на статус квалифицированного инвестора, 2 октября получил сертификат. С первой попытки: 41 балл из 50 (82%) при пороге 35 (70%). Если что, по образованию я гуманитарий.

Итоги II отчетного периода 2026 (май–июль, для неквалов, 4 БЦ и склад, СЧА 25,2 млрд ₽):

Из управляющих компаний на рынке фондов недвижимости последствия атак на склады описал только Акцент — двумя абзацами в макрообзоре по итогам первого полугодия.

Напомню, среди значимых событий периода — атаки беспилотников на логистику Москвы: крупные склады Wildberries, масштабные пожары, убытки продавцов по предварительным данным до 280 млрд ₽.

Квартал получился слабее предыдущего по основным операционным метрикам, а вопрос о ликвидации или продлении становится все актуальнее.

В июне разбирал, чем закончился первый «Арендный поток» от Альфы. Напомню, фонд недвижимости владел шестью «Пятерочками», при закрытии распродал их и вернул пайщикам 239 141 ₽ на пай вместо 305 000 ₽, за которые пай продавали на старте (–22%). Главный вопрос к УК был тогда про дисконт: объекты продавали дешевле, чем они стоили по отчетам оценщика.

Рынок закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости (ЗПИФ) в первом полугодии 2026 года вырос до 1 трлн ₽ — плюс 39% за год. К концу года ожидается около 1,4 трлн.

Вместе с деньгами растет и число историй о том, как инвесторы в этих фондах теряют деньги.

Индекс дисконта ЗПИФ недвижимости на 4 сентября 2026 –11,4%, неделю назад было −12%. То есть по рынку дисконт стал меньше на 0,6 п.п., хотя у большинства фондов он, наоборот, стал больше.