Павел Дурман

Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock (портфель — $14 трлн) обнародовал прогноз, который может изменить представление о глобальных потоках капитала. Согласно оценке BlackRock Investment Institute, страны Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (GCC) направят от $1,6 до $2,1 трлн инвестиций к 2030 году.

За последние 48 часов произошло несколько событий, которые уже начали влиять на мировые рынки. Рекордные атаки БПЛА, закрытие аэропортов на юге России, массовые отмены международных рейсов и эскалация на Ближнем Востоке создали новый уровень неопределённости.

Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, мировой лидер по перевозке СПГ и нефти. Акции торгуются у нижней границы диапазона (81,03 ₽), EBITDA выросла на 108% в первом полугодии 2026 года, а чистая прибыль составила $284 млн. Компания платит дивиденды (~6%), но находится под санкционным давлением США, а долг превышает 600 млрд ₽.

ФСК Россети — крупнейшая электросетевая компания России с государственной долей более 85%. Акции компании торгуются у исторических минимумов (0,04962 ₽), потеряв 72% капитализации за 5 лет. Дивиденды не планируются до 2028 года, а допэмиссия 43% акций размоет доли существующих акционеров.

Норникель — один из главных дивидендных гигантов России. Акции компании отскочили от минимумов (95–100 ₽) до текущих 127,80 ₽. EBITDA выросла на 50% в первом полугодии 2026 года, рентабельность достигла рекордных 47%, а чистая прибыль удвоилась. Компания вернулась к выплате дивидендов после трёхлетней паузы.

За последние 48 часов на Ближнем Востоке произошли события, которые уже отражаются на мировых рынках. Я собрал экономические последствия, которые могут повлиять на нефть, рубль, золото и логистику.

За последние три недели в черноморской логистике произошли изменения, которые уже начинают влиять на мировые рынки. Порт Новороссийск — ключевые ворота для российского экспорта нефти, зерна и контейнерных грузов — практически остановлен. Я собрал экономические последствия этого факта.

Мечел — одна из самых рискованных акций на российском рынке. Компания потеряла 93% капитализации от максимумов, торгуется у исторических минимумов (35,18 ₽), а её долг превышает 279 млрд ₽. Убыток за 2025 год — 78,6 млрд ₽, дивидендов нет с 2018 года.

VK — главная соцсеть России, монополист в своей нише. Акции компании торгуются у исторических минимумов (118–120 ₽), потеряв более 85% от максимумов. Но впервые с 2022 года компания показала чистую прибыль — 328 млн ₽. EBITDA выросла на 41%, долг сокращается.

Российский рынок недвижимости переживает структурную перестройку. Эпоха дешёвых денег завершилась — и возврата к старой модели не предвидится. Это создаёт риски для акций девелоперов, но открывает возможности в облигациях и отдельных недооценённых бумагах.

Поздравляю, ты попал в ловушку ретроспективного искажения.

Главная идея главы одной строкой: Сюрприз — это не эмоция, а математическая величина. Она показывает, насколько новое событие изменило твои ожидания. Если ты действительно удивился — твоя модель мира обновилась. Если нет — ты ничего нового не узнал.

Июнь 2026 года — SpaceX провела крупнейшее IPO в истории, собрав $75 млрд при цене $135 за акцию. Капитализация взлетела до $2 трлн. Акции рванули к $225, а затем рухнули на 40% обратно к $135.