Акции ЧЕРКИЗОВО прогноз на 2024 год, стоит покупать сегодня?

Привет Друзья! С вами снова Роман и я рад вас видеть.

Сегодня мы обсудим группу компаний Черкизово одного из крупнейших производителей мясной продукции в России. Узнаем о прибыльности компании и какая сейчас фактическая цена акции на основе капитализации компании, а в конце статьи подведем итог стоит ли в нее инвестировать свои деньги и по какой цене.

Но прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram там больше обзоров.

Пару слов про саму компанию и сразу к цифрам.

Группа Черкизово является производителем и переработчиком мяса птицы, свинины и комбикормов. Полное название — Публичное акционерное общество «Группа Черкизово». Имеет производственные комплексы и хозяйства более чем 14 регионах РФ.

Группа создана в 2005 году как объединение АПК «Черкизовский» и АПК «Михайловский» и с тех пор непрерывно растет в масштабах привлекая инвестиции, приобретает и развивает производственные мощности.

В мае 2006 года «Черкизово» провело первичное публичное предложение акций на Фондовой бирже РТС, Московской и Лондонской фондовых биржах, разместив в свободном обращении 27,8 % общего акционерного капитала.

Теперь о цифрах. Анализ, который я провел на основе годовых отчетов, компании показывает стабильное развитие компании. Ежегодно растет собственный капитал компании за последние 7 лет он практически утроился. Чистая прибыль растет как в количественном, так и в процентном соотношении, обратите внимание на чистую прибыль за 2023 год она составляет почти треть от собственного капитала, это говорит об увеличении рентабельности и снижении издержек.

Что касается балансовой цены компании, рассчитанной на основе капитала то она составляет 2842р за акцию на конец 2023года. Рыночная цена на фондовой бирже, которая отражает, настроения трейдеров сегодня составляет 4300р за штуку и, по моему мнению, эта цена немного преувеличена.

Перейдем к возможностям и перспективам компании.

К сильной конкурентной стороне компании можно отнести ее самодостаточность. Замкнутый цикл, который состоит из производства комбикормов, выращивание птицы и свинины, забоя и производство полуфабриката или конечного продукта на прилавок магазина дает компании сильные преимущества.

В структуру Группы «Черкизово» входит 8 птицеводческих комплексов полного цикла общей мощностью 400 тыс. тонн в живом весе в год, 14 современных свинокомплексов общей мощностью 180 тыс. тонн в живом весе в год, 6 мясоперерабатывающих предприятий общей мощностью 190 тыс. тонн в год, а также 6 комбикормовых заводов общей мощностью около 1,4 млн тонн в год, элеваторы мощностью свыше 700 тыс. тонн единовременного хранения и более 140 тыс. га сельскохозяйственных земель.

Общая доля Черкизово от всего произведенного в России мяса составляет 7.6%.

Основной доход компании Черкизово - это производство курицы. На конец 2022 года Черкизово занимало:

На рост стоимости акций может сильно повлиять масштабная инвестпрограмма. В последние годы «Черкизово» активно расширяет собственный бизнес за счет модернизации существующих и строительства новых мощностей. Кроме этого, компания скупает небольших конкурентов, что позволяет выходить на новые рынки и в новые сегменты.

Важно отметить тот факт, что в большей степени Черкизово производит и поставляет на внутренний рынок именно мясо и продукты из мяса птицы, а именно курицы. Мясо свинины и более дорогое чем курица мясо индейки в меньшей степени.

Объясню из собственного жизненного опыта почему важен этот факт. В 2014 году, когда был зафиксирован экономический кризис в связи с падением цен на нефть, а также введением экономических санкций западом из-за присоединения Крыма доходы россиян упали.

На мне также отразилось данное падение доходов. В это время в один из дней я случайно встретил на заправке своего старого друга детства, с которым мы давно не виделись.

В ходе беседы он поделился информацией что у него сейчас все хорошо, продажи сильно выросли и рентабельность тоже. Он как раз владел небольшой по размерам с Черкизово птицефермой в провинциальном городке.

Он сообщил мне что такое явление происходит постоянно, когда происходят финансовые кризисы или начинается высокая инфляция. С его слов курица самый востребованный мясной продукт и сейчас и тем более, когда семейный бюджет не справляется с финансовой нагрузкой в результате кризиса. Люди просто начинают покупать более дешевое куриное мясо.

Какой вывод из этого можно сделать? Черкизово имеет своего рода иммунитет от финансовых потрясений. Сейчас у них все хорошо с продажами, но в случае с кризисом, когда другие отрасли начнут страдать производители куриного мяса станут в еще более выгодном положении.

Но у компании есть и слабые стороны.

Национальный союз птицеводов (НСП) составил рейтинг ТОП-25 производителей курицы в России по итогам 2023 года. Где Черкизово занимает прочное второе место по производству мяса птицы. Обратите внимание на огромный список конкурентов и это только крупные и я уверен, что небольших производителей готовых работать за копейки и демпингуя наберется еще больше.

В такой конкурентной я бы сказал агрессивной среде руководству Черкизово приходится постоянно держать руку на пульсе, следить за ценовой политикой, проводить маркетинговые исследования, постоянно заниматься продвижением и брендированием продукции. Такая сильная конкуренция — это всегда большие риски. Но пока я вижу, что они неплохо справляются с этими задачами.

Важным фактором я хотел отметить дивидендную политику, которую проводит компания. Здесь есть тонкий момент. Многие неискушенные инвесторы приветствуют компании, которые выплачивают своим акционерам дивиденды считая, что раз компания платит деньги с прибыли то дела у нее, идут хорошо.

Но лично я придерживаюсь другого мнения.

Во-первых – сами дивидендные выплаты составляют не более 5% годовых от стоимости акций. И если рассчитывать предполагаемую прибыль только из дивидендной политики, то проще эти деньги положить в банк на вклад которые сейчас достигают до 18% годовых. По крайней мере ваши деньги не так быстро будут обесцениваться от инфляции.

Во-вторых - и это наверно важнее чем первое. Руководство компании выплачивает дивиденды именно из прибыли, которую оно могло направить в развитие компании. Но выплатив большую часть прибыли в виде дивидендов компания ограничивает себя в дальнейшем развитии. Сковывает свои действия, ограничивает себя в манёврах, а это напрямую влияет на стоимость акций на фондовой бирже.

Для меня всегда в приоритете были компании, которые не выплачивать дивиденды и направляют всю прибыль в дальнейшее развитие компании. И более существенный рост капитализации компании почти всегда приводит к росту стоимости ценных бумаг. Как пример обратите свое внимание на компанию, Яндекс которая почти никогда не выплачивала дивиденды и разрослась до мега корпорации. Кстати у меня на канале есть видео про Яндекс, хоть этому видео уже пара лет свою актуальность оно не сильно потеряло.

Исходя из всего вышеизложенного, я делаю вывод. Компания Черкизово очень стабильна и последовательна в ведении бизнеса. Действующее руководство компании точно знает, что делает. Невооруженным глазом видно поступательное развитие компании и рост ее капитализации.

Рост компании, который мы видим на протяжении многих лет вселяет уверенность и оптимизм что делает эту компанию интересной для инвестирования. Но отсутствие уникального продукта, который бы не смогли повторить другие участники рынка ставит компанию в очень конкурентные условия что несет в себе определенные риски.

С точки зрения инвестирования по десятибалльной шкале я бы оценил эту компанию на 6-7 баллов и то с учетом того что в управлении останутся прежние собственники и прежняя команда. Но даже при этих условиях рыночная цена акции в 4300р это слишком дорого для данной компании. Мо интерес к данной компании мог бы возникнуть при цене не более 3000р.

Мне понравилась эта компания, но я не готов вкладываться в нее по такой цене и на долго. Поэтому просто наблюдаю за ней и может быть когда-нибудь наступить тот день, когда я стану в нее инвестировать.

На этом все! С Вами был Роман! До скорых встреч!

Другие мои статьи:

Telegram канал https://t.me/romalegold_investment