Что такое индекс VIX, он же "шкала страха" Уолл-стрит?

VIX - это биржевой символ индекса волатильности Чикагской биржи опционов (CBOE), который является популярным индикатором ожидаемой волатильности фондового рынка. Данный индикатор был введен 19 января 1993 года с целью показать ожидаемый уровень колебаний цен на опционы на индекс S&P 500 в течение следующих 12 месяцев.

Сам индекс не является предметом торговли или инвестирования. Кроме того, фактическая волатильность - это уровень колебаний цен, наблюдаемый в прошлых данных, в то время как VIX отражает ожидания будущей волатильности, также известной как подразумеваемая волатильность

VIX используется в качестве барометра рыночной неопределенности и обычно демонстрирует обратную зависимость от S&P 500. Показатели VIX выше 30 считаются признаком предстоящей повышенной волатильности, вызванной большей неопределенностью, риском и страхом инвесторов. В то же время значения VIX ниже 20, как правило, сигнализируют о более стабильных периодах на рынках.

Например, 5 августа 2024 года значение VIX достигало 50 пунктов, рекорда 4 летней давности, времен COVID-19, однако, уже сегодня рынок стал стабильнее и VIX опустился ниже 20.

Когда инвесторы ожидают больших колебаний на рынке, они пытаются снизить риск, используя опционы для "хеджирования" своих позиций. Хеджирование - это форма страхования, при которой инвестор занимает противоположную позицию по акции, которой он владеет, используя опционы. Опционные премии отражают воспринимаемый уровень риска на рынке - больший воспринимаемый риск означает, что инвесторы будут платить больше за "страховку" в виде опционов.

VIX показывает, насколько сильно может колебаться индекс S&P 500 в следующие 30 дней, основываясь на ценах опционов на этот индекс. Для расчета берут средние значения между ценами покупки и продажи опционов в реальном времени и учитывают широкий диапазон цен. Результат пересчитывают в годовое значение, чтобы предсказать волатильность на следующие 12 месяцев.

Изначально VIX рассчитывался на основе восьми опционов на индекс S&P 100, но в 2003 году его расширили до S&P 500, чтобы лучше отражать общие настроения на рынке. VIX часто называют "индексом страха", потому что он показывает, насколько нестабильным может быть рынок в будущем.

Ну а больше интересных публикаций в моем тг-канале