Завершение СВО даст рост рынку акций

✅ Многие акции компаний недооценены и торгуются дешевле их реальной стоимости, основанной на капитале.

Акции начнут расти в случае завершения СВО
Акции начнут расти в случае завершения СВО

✋ Приветствую Друзья с Вами снова Роман и сегодня я хочу поделиться мыслями и наблюдениями о Российском фондовом рынке и влиянии на него Специальной военной операции на Украине.

❌ Причиной падения котировок на российские акции принято считать введение многочисленных западных санкций. Главной целью которых является ослабление российской экономики посредством затруднения ведения бизнеса, усложнение логистики и уменьшения прибыли крупнейших российских компаний, формирующих бюджет страны.

Если мы обратимся к индексу ММВБ который включает в себя 50 наиболее крупных и ликвидных компаний, то увидим снижение его цены в феврале 2022 года примерно на 25–30%.

Индекс ММВБ
Индекс ММВБ

✅ Но уже через год в феврале 2023 на этом же графике мы можем наблюдать плавный, но стабильный рост индекса, который в пике приближался к уровню докризисного 2021 года.

❌Важно отметить, что именно в этот период (2022-2023г) было введено наибольшее количество зарубежных санкций, среди которых: заморозка активов за рубежом, отключение банков от системы международных расчетов SWIFT, запрет импорта технологичного оборудования и комплектующих, ограничение воздушного пространства ЕС для российских самолетов и другие многочисленные ограничения.

✏ Из этой ситуации я делаю вывод что падение цен на российские акции никак не связано с эффектом от введенных санкций, а больше связано с одновременным, но краткосрочном оттоком иностранных инвесторов с российской фондовой биржи и дальнейшей паникой и страхом возникшей у наших инвесторов которые поспешили, избавиться, как тогда казалось, от ненадежных активов.

👍 Фундаментальный анализ ключевых компаний российской экономики только подтвердил эти соображения. Многие компании смогли обойти санкции и нивелировать эффект от их воздействия. Именно это я вижу в годовых отчетах компаний по МСФО, а именно, как и прежде растет капитализация компаний и их прибыль.

👉 Примеры компаний, находящихся под санкциями:

  • НЛМК (NLMK) – собственный капитал вырос вдвое за последние два года. Прибыль компании больше, чем в докризисные годы и составляет ¼ от собственного капитала.
  • НОВАТЭК (NVTK) – собственный капитал компании вырос на треть с начала СВО. Чистая прибыль составляет 1/5 от собственного капитала. Обязательства компании не превышают ¼ от собственного капитала.
  • АЛРОСА (ALRS) – собственный капитал компании вырос почти на 70% с докризисным 2021 годом. Чистая прибыль за 2023г. достигает ¼ от собственного капитала. Обязательства компании не превышают половины от собственного капитала.

✔ И это только часть компаний, которые смогли под давлением западных санкций перестроить свои логистические цепочки и пересмотреть рынки сбыта что положительно отразилось на их финансовом состоянии и чистой прибыли.

👆 Таким образом смею утверждать, что низкие котировки на многие компании не отражают их реальной стоимости, а отражают только страхи и неуверенность инвесторов в надежности российских активов.

👍 И с завершением СВО и проведением мирных переговоров, слухи о которых ходят все чаще, у инвесторов, появится больше стабильности и уверенности, а негативные мысли постепенно покинут и западных партнеров, которые постепенно начнут забывать про введенные ими санкции потому как еще больше страдают от них.

Киев ведёт закрытые переговоры о мирном соглашении, в рамках которого Россия сохранит контроль над подконтрольными украинскими территориями, но её суверенитет над ними признан не будет, - Financial Times
Киев ведёт закрытые переговоры о мирном соглашении, в рамках которого Россия сохранит контроль над подконтрольными украинскими территориями, но её суверенитет над ними признан не будет, - Financial Times

📈 Я жду рост российского фондового рынка, который неизбежно состоится вскоре после завершения мирных переговоров, которые уже близятся потому как этот конфликт уже стал не выгоден всем сторонам.

На этом все! С Вами был Роман. Делитесь в комментариях своим мнением и подписывайтесь на мою телегу. До скорых встреч. Пока!

Другие мои статьи:

7 комментариев

Комментарий недоступен

1

Вероятно так, но даже начало переговоров будет положительным фактом для рынка.

Я думаю даже остановки не будет, мирное завершение нужно только нато, нам то оно нафига?

1

Как оценивается недооцененность компаний? Политически? Если оценивать по среднему Р/Е российского рынка = 6 и рынка США = 37, то да, Российский рынок недооценен (по сравнению с США). А если сравнивать только компании рынка России (сравнивая их между собой) с учетом 2 моделей: модели мультипликаторов и модели DCF (применяя CAGR), то среди названных Вами компаний нет недооцененных.

1

А какую такую могли бы назвать? Спасибо

Есть компании недооценненные фундаментально, но технически (при тех. анализе) их нельзя покупать, а есть компании недооцененные, но их можно технически покупать. Вам какую?

1