Банковский сектор. Часть 2. Сбер отчет за 3 кв. 2025 года. Самый надежный банк в России!
Продолжаю разбирать банковский сектор (в прошлый раз был ВТБ), теперь дошла очередь до Сбера, правда ли, что это самый надежный и привлекательный банк России? (Говорят, что когда лили Лукойл, инвесторы перекладывались в Сбер) Разберем последний отчет, увидим фин показатели, посчитаем примерный дивиденд и решим переоценен ли Сбер и в сектор в целом или нет.
Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!
Смотрите также:
- Банковский сектор. Часть 1. ВТБ отчет за 3 кв. 2025 года. Самый дешевый банк с самыми большими дивидендами в секторе?
- Новабев Групп отчет за I полугодие 2025 по МСФО. Байбэк и дивиденды.
- Почему акции ИКС 5 падают сильнее рынка? Разбор нового прогноза компании.
СберБанк — крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, один из ведущих международных финансовых институтов. Сбер также является системно значимым банком и одной из крупнейших экосистем страны. У компании более 109 млн активных частных клиентов и 3 млн активных корпоративных клиентов в России. Сбер — это флагман российского фондового рынка, как по капитализации, так и по дивидендам, которые компания выплачивает. ISIN: RU0009029540
📊Финансовые показатели компании за 3 квартал 2025 года.
Прогноз менеджмента на этот год изменился:
⚡Во-первых, Сбер теперь ожидает, что темпы роста кредитования юрлиц у него будут выше (+7-9%).
⚡Во-вторых, темпы по депозитам физических лиц будет выше (+12-14%).
✅ Совокупный кредитный портфель вырос на 4,7% год к году и на 6,9% с начала года до 48,4 трлн руб.
✅Чистые процентные доходы выросли на 17,3% год к году и достигли 893 млрд.руб Это исторический максимум! ( за тот же период у ВТБ снижение на -9,6% г/г, прошлый разбор)
⛔Сбер подводят только Чистые комиссионные доходы, они снизились -0,8% год к году 216,5 млрд.руб. (но по отношению ко 2-му кварталу вырос со 195 млрд.руб). Хотя тот же ВТБ +8,6% г/г.
⛔Просрочки портфеля ожидаемо подросли (+4,8%), но это уже учтено в стоимости риска.
✅Чистая прибыль по итогам квартала выросла на 9,0% г/г до 448,3 млрд.руб. Это новый исторический максимум!
✅Рентабельность капитала ROE 23,9%
Также можете посмотреть отчет за 9 месяцев 2025 года:
⭐Оценка бизнеса и дивиденды.
P/E= 3,9 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г=4,05; 2023г=4,4; 2022г=-; 2021г=6,35;
P/B= 0,82 (Price/Balance Value балансовый показатель простым языком активы минус обязательства)
Мультипликатор за прошлые года: P/B 2024г=0,97; 2023г=1,03; 2022г=-; 2021г=1,42;
RSI Indicator: 51,90% на 4 ч ( рыночная стоимость)
Банк Сбер растет, как бизнес, а его акции нет. Балансовая стоимость банка 350 рублей, т.е акции торгуются ниже балансового капитала, а P/E ниже 4х ( срок окупаемости ваших вложений 4 года, для Сбера это дешево!). Сбер должен стоить на горизонте года выше 400 рублей. Справедливая цена 345 рублей.
💰Дивиденды.
По дивидендам ожидаю около 37,4 рубля это 13% див.доходности! Дивиденды растут каждый год, за 9 месяцев на дивиденды уже заработали 28,1 руб.
💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%.
⭐Вывод.
Хороший отчет от Сбера. Очень хорошо прогнозируемая компания, ежемесячные отчеты, понятная история. Прогноз был обновлен, маржа и кредитование пересмотрено вверх, но комиссионные доходы будут ниже. Акции по-прежнему дешевы, дивидендная доходность очень хорошая! Я держу Сбер ТОП-5 моего портфеля, готов докупать сейчас чуть-чуть и ближе к 280 руб еще больше.
Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости