Пульс недели #6: 75% акций в минусе, но рынок не сдается
Еженедельный обзор российского рынка акций за 2-8 февраля 2026. Разбираю, кто растет на падающем рынке, почему это признак ротации, а не капитуляции, и на что обратить внимание инвестору.
Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.
Рынок упал, а новых годовых максимумов стало больше, чем минимумов. Парадокс? Нет — ротация. На неделе 2-8 февраля 123 из 165 акций Мосбиржи закрылись в красном, но 7 бумаг обновили 52-недельные максимумы при всего 2 новых минимумах. Соотношение 3.5:1.
Продолжаю серию еженедельных обзоров рынка. Анализ охватывает 165 акций Мосбиржи с данными из T-Invest API.
Общая картина
Средняя доходность по всем акциям за неделю: -1.23%, медианная: -1.54%. Только 36 бумаг (22%) закрылись в плюсе, 123 (75%) — в минусе, 6 (4%) — без изменений.
Кто вырос на падающем рынке
Тройка лидеров роста:
- Южуралзолото (UGLD) — +12.2%. Золотодобытчик уверенно чувствует себя на фоне дорогого металла.
- Пермэнергосбыт преф (PMSBP) — +9.7%. Обновил 52-недельный максимум. Самая волатильная бумага недели — дневное стандартное отклонение доходности 7.8%.
- ГК БАЗИС (BAZA) — +9.0%. Также обновил годовой максимум.
Среди 7 бумаг, обновивших 52-недельные максимумы: PMSBP, BAZA, Россети Северо-Запад (MRKZ), Россети Волга (MRKV), Акрон (AKRN), Россети Московский регион (MSRS), Пермэнергосбыт (PMSB). Пять из семи — бумаги из энергетического сектора (Пермэнергосбыт обыкн. и прив., Россети Северо-Запад, Россети Волга, Россети МР). Энергетика продолжает привлекать капитал.
Кто пострадал больше всего
Тройка лидеров падения:
- ГК Самолет (SMLT) — -12.1%. Объём торгов превысил средний в 4.7 раза — массовый выход из позиций. Это не просто коррекция, а распродажа с повышенным объёмом.
- ТГК-1 (TGKA) — -10.0%
- ТГК-2 (TGKB) — -9.8%
Новые 52-недельные минимумы обновили всего 2 бумаги: Обьнефтегазгеология (OBNE, -8.2%) и Красногорский завод преф (KZIZP, -3.4%).
📊 Аномалии объёма
Повышенный объём — один из самых надежных сигналов об изменении настроений. На неделе выделяются:
- Россети Сибирь (MRKS) — объём в 5.5 раза выше среднего, доходность +7.2%
- Аптечная сеть 36,6 (APTK) — в 5.3 раза, +1.7%
- КАМАЗ (KMAZ) — в 4.9 раза, -2.7%
- ГК Самолет (SMLT) — в 4.7 раза, -12.1%
Ключевое различие: у MRKS и APTK рост объёма совпал с ростом цены — покупатели пришли. У SMLT и KMAZ объём вырос на падении — продавцы доминируют. Природа аномалии важна не меньше, чем её масштаб.
⚠ Экстремальная волатильность
Пятерка самых волатильных бумаг недели по стандартному отклонению дневных доходностей:
- Пермэнергосбыт преф (PMSBP) — 7.8%
- Россети Сибирь (MRKS) — 4.5%
- Южуралзолото (UGLD) — 4.1%
- ЭсЭфАй (SFIN) — 4.1%
- Пермэнергосбыт (PMSB) — 3.6%
PMSBP одновременно в лидерах роста, на 52-недельном максимуме и показывает максимальную волатильность. Сочетание сильного роста с экстремальной волатильностью может означать как устойчивый тренд, так и приближение к развороту.
⚠ Экстремальная волатильность
Зафиксировано 5 гэпов вверх (>2%) и 4 гэпа вниз (<-2%) на открытии понедельника относительно закрытия пятницы. Крупнейший гэп вверх — Новошип (NOMP) +5.6%, крупнейший вниз — Лензолото преф (LNZLP) -5.3%.
Гэпы на открытии
Зафиксировано 5 гэпов вверх (>2%) и 4 гэпа вниз (<-2%) на открытии понедельника относительно закрытия пятницы. Крупнейший гэп вверх — Новошип (NOMP) +5.6%, крупнейший вниз — Лензолото преф (LNZLP) -5.3%.
Что с этим делать
Я считаю, что текущая ситуация — скорее здоровая ротация, чем начало затяжного падения. Три аргумента:
- Новых максимумов в 3.5 раза больше, чем минимумов. При настоящей капитуляции соотношение было бы обратным.
- Деньги не уходят с рынка — они перетекают из девелоперов и генерирующих компаний в золотодобытчиков и энергетику.
- Повышенный объём у растущих бумаг (MRKS 5.5x, APTK 5.3x) говорит о притоке капитала в конкретные сектора, а не о спекулятивном отскоке.
Практический вывод: если вы в рынке, это не сигнал к выходу, но повод пересмотреть секторную структуру портфеля. Золотодобытчики и энергетика пока выглядят сильнее рынка.
Согласны, что это ротация, а не начало обвала? Или видите другие сигналы? Интересно обсудить в комментариях — особенно мнения тех, кто держит SMLT.
Если анализ полезен — ставьте плюс и подписывайтесь. Выпускаю такие обзоры каждую неделю.
#пульснедели, #акции, #ротация, #UGLD, #SMLT