🛢️ Где дивиденды, Банк Санкт-Петербург? Стоит ли покупать акции БСПб под пассивный доход? Дивидендная политика, показатели, перспективы

Этот банк — один из немногих частных банков в России, который умудряется конкурировать с госгигантами по эффективности, сохраняя при этом очень лояльную дивидендную политику и выплачивая существенную часть прибыли. Продолжаем дивидендные разборы и сегодня смотрим, что по дивидендам у банка из Северной Пальмиры. В Питере можно делить не только трупы, но и прибыль.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 3,1+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

Предыдущие обзоры: Транснефть, МТС, Новатэк, Интер РАО, X5, Сургутнефтегаз, ФосАгро, Татнефть, Роснефть, Лукойл, Сбер.

🏦 Банк Санкт-Петербург (БСПб) — один из крупных региональных банков России. Основан 3 октября 1990 года как Ленбанк, через год переименован в Банк Санкт-Петербург. Эффективно управляет капиталом и в последние годы стал настоящей звездой для дивидендных инвесторов, показывая рентабельность на уровне лидеров рынка. На бирже торгуются два типа акций: обыкновенные и привилегированные. Между ними огромная разница.

Дивполитика предполагает направление на выплаты от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО. По привилегированным акциям предусмотрена выплата не менее 11% от их номинала, то есть не менее 11 копеек на акцию. При этом с 2019 года банк стал выплачивать по префам вдвое больше — 22 копейки.

Приятно, что Банк платит дважды в год: за полугодие и за год.

С 2008 года БСПб исправно платит дивиденды по обычным акциям, и они за это время выросли фантастически. Если в 2008 году дивиденд был ₽0,14, то в 2024 — более ₽50. А мегадивиденды начались с 2022. Префы же низкодивидендные. В среднем менее 1%, нет смысла даже смотреть.

В 2025 году дивы по обычке были ₽46,33 (12,23%). Эксперты считают, что доходность будет падать вслед за снижением ключевой ставки. Префы смотреть не буду.

Дивдоходность БСПб-ао за последние 10 лет (2016–2025): 1,86%, 1,72%, 3,2%, 6,85%, 5,73%, 6,04%, 11,41%, 19,41%, 13,85%, 12,23%

Средняя дивдоходность за 10 лет: 8,23%

Видно, что дивиденды достигли пика в 2024 году, но эксперты верят, что они и дальше будут высокими.

По прогнозам экспертов, дивдоходность в 2026 году будет в районе 11,5–12,5% (например, в Альфе ждут 10–12%). Некоторые ждут и больше, например, в БКС и в Синаре ждут 14,5%, а в Сбере ещё больше — 17%.

Рассмотрю 3 сценария дивдоходности: 10%, 12% и 14%. Чтобы получать до налогов 1,2 млн в год (в среднем 100 тысяч в месяц), нужно иметь в первом сценарии примерно 37 тыс. акций на ₽12 млн (по ₽325 за штуку). Во втором и третьем сценариях нужно соответственно 30,7 тыс. и 26,3 тыс. штук на ₽10 млн и на ₽8,5 млн.

Остаётся надеяться и верить в то, что БСПб и дальше будет топчиком.

Традиционно БСПб платит дивиденды дважды в год, так что в мае–июне ждём дивиденды за 2025 год, а где-то в октябре полугодовые за 1П2026.

Посмотрим кратко финансовые результаты по МСФО за 9М2025 — это последняя отчётность.

✅ Выручка — 74,9 млрд рублей (+9,8% г/г).

✅ Чистый комиссионный доход — 8,5 млрд (почти не изменился).

📛 Чистый доход от операций на финансовых рынках — 6,2 млрд (-19% г/г).

📛 Операционные расходы — 19,5 млрд рублей (+8,3% г/г).

📛 Чистая прибыль — 33,4 млрд рублей (-11,1% г/г).

✅ Рентабельность капитала (ROE) — 21,1%. Стоимость риска (CoR) — 1,9%.

✅ Кредитный портфель до вычета резервов — 930,5 млрд рублей, (+24,8% к началу 2025 года). Средства клиентов — 856,4 млрд рублей (+19,7% к началу 2025 года).

Как заранее и прогнозировали аналитики, при снижении ключевой ставки прибыль стала уменьшаться, но остаётся высокой.

Хоть и грустно это признавать, но лично у меня в моём портфеле акций Банка Санкт-Петербург нет. А ведь могли бы быть! Но там есть другие банки. Кто знает, может быть, когда-нибудь... 💬 Вы как считаете, достойны акции БСПб быть в портфелях? Или они только для маньяков?

Понравился пост? Поддержите 👍 лайком и комментарием — это лучшая поддержка и мотивация!

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.