Доллар — это не эталон: Как собрать Alpha-портфель из мировых валют, который в 2.7 раза эффективнее USD
Многие инвесторы по привычке считают доллар (USD) «тихой гаванью». Но если взглянуть на рынок через математику абсолютных валютных курсов, выясняется неприятная правда: хранить всё в баксах — значит добровольно соглашаться на повышенный риск при посредственной доходности.
Мы в проекте AbsCur прогнали данные за 2023–2026 годы через симуляцию Монте-Карло, чтобы найти «улучшенный доллар». Спойлер: нам удалось собрать корзину, которая обогнала USD по доходности почти в 3 раза, имея при этом в 6 раз меньшую просадку.
В чем подвох обычного анализа?
Когда вы смотрите на пару EUR/USD, вы видите отношение одной переменной к другой. Это как измерять рост детей, сравнивая их только друг с другом, не имея линейки. Методология AbsCur вычисляет «абсолютную стоимость» каждой валюты относительно всей корзины мировых активов. Это позволяет найти скрытую Альфу там, где её не видят другие.
Карточки активов: Кто тянул портфель вверх?
Вместо скучных таблиц мы выделили ключевых игроков этого трехлетнего ралли. Данные актуальны на март 2026 года.
- 🇮🇱 ILS (Израильский шекель)Доходность (CAGR): 5.07%Риск: 4.38%Вердикт: Главный локомотив доходности. Именно он обеспечил основной отрыв от бенчмарка.
- 🇸🇬 SGD (Сингапурский доллар)Доходность (CAGR): 2.50%Риск: 2.11%Вердикт: «Секретное оружие». Это единственный актив, волатильность которого существенно ниже долларовой (3.50%). Идеальный стабилизатор.
- 🇬🇧 GBP (Британский фунт) & 🇪🇺 EUR (Евро)Доходность: 3.2% — 3.6%Вердикт: Стабильный фундамент. Эти валюты подтвердили свой статус Alpha-активов, уверенно обходя доллар по качеству роста.
Инсайт: Пока все следили за ФРС, сингапурский доллар тихой сапой стал самым безопасным активом в корзине, предлагая доходность выше USD при риске почти в два раза ниже.
Две стратегии: «Агрессор» vs «Сейф»
Мы использовали метод Монте-Карло (25 000 симуляций), чтобы найти идеальные пропорции для стратегии Buy & Hold (купи и держи).
🚀 Стратегия Max Yield (Максимальный рост)
Для тех, кому нужно выжать из капитала максимум, не выходя за пределы риска доллара.
- Состав: 74% — Шекель, остальное — Фунт и Евро.
- Итог за 3 года: Рост на +20.2% (против +6.8% у доллара).
- Макс. просадка: -3.60% (у доллара -7.76%).
- Резюме: Вы зарабатываете в 3 раза больше, а седеете в 2 раза меньше.
🛡 Стратегия Max Sharpe (Максимальная надежность)
Настоящий «антивандальный» сейф для капитала.
- Состав: Треть портфеля в Сингапурском долларе (34%), остальное распределено между ILS, EUR и HKD.
- Итог за 3 года: Рост на +13.8%.
- Макс. просадка: Всего -1.37%!
- Резюме: Это практически прямая линия доходности вверх. Для сравнения: доллар падал в моменте в 6 раз сильнее.
Почему это работает без ребалансировок?
Главный вывод исследования: диверсификация по абсолютным курсам работает эффективнее, чем простое хранение кэша. Многие боятся экзотических валют, но математика неумолима: корзина из 5 правильно подобранных инструментов гасит колебания друг друга. В итоге мы получаем инструмент, который ведет себя стабильнее любой «резервной» валюты в одиночку.
Мысли аналитика:
Стратегия "Buy & Hold" на валютном рынке часто считается гиблым делом из-за инфляции и волатильности. Однако выбор активов через фильтр Alpha-лидеров (как это делает AbsCur) превращает обычный обменник в инвестиционный инструмент профессионального уровня.
А в какой валюте вы храните «подушку» сейчас? Всё еще верите в непогрешимость бакса или присматриваетесь к альтернативам вроде SGD?
Полезные ссылки:
- Полный код расчета и математика на Kaggle: Notebook Link
- Методология и ежедневные графики: abscur.ru
- Оперативные отчеты в Telegram: @AbsCur
Данные носят аналитический характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.