4. Амортизация. У компании высокий уровень морального износа мощностей, нужно вкладывать средства на модернизацию инфраструктуры. Значит, CAPEX будет расти, а прибыль сокращаться. Кроме того, неизвестно, как развивается программа ДПМ (договор предоставления мощности, по которому государство субсидирует эксплуатационные расходы и расходы на обновление мощностей, причем выше тарифной сетки), – отсутствуют сведения, как тратятся государственные (наши с вами!) деньги.