Как FinEx держится на американском рынке?

С конца прошлого года на американском рынке только и разговоров, что о крупнейшем в истории пузыре в акциях. Классический SP500 за год прибавил 30%, а NASDAQ100 53,3%. Как себя на этом фоне чувствуют популярные в России, но заблокированные с марта 2022 г. фонды американских акций от FinEx? Посмотрим на результаты двух фондов – FXUS и FXIT.

FXUS показал следующие отклонения от SP500:
за 1м -1,91 процентного пункта | за 6м -1,39 п.п. | за 1г -1,39 п.п. | за 5л +5,76 п.п. Таким образом, доходность фонда отстает от бенчмарка на всех временных отрезках, кроме пятилетнего. За последний месяц фонд не досчитался 34% доходности, но на горизонте года разрыв составил всего 4,6% процента. А за 5 лет фонд даже опередил SP500 на 3,6%.

FXIT показал следующие отклонения от NASDAQ 100: за 1м -2,86 п.п. | за 6м +1,71 п.п. | за 1г +0,45 п.п. |за 5л +18,11 п.п.
Как видно, почти на всех отрезках времени (кроме 1м) фонд Финекса опередил популярный индекс-аналог. Молодцы!

Результаты Финекса на разных отрезках отклонялись от индексов-аналогов в обе стороны. У этого могут быть три причины:

▪ фонды Финекса отслеживают не S&P 500 и NASDAQ 100, а проприетарные индексы от компании Solactive AG. Задумка была в том, что ее индексы должны расти лучше «классических» за счет добавления небольшой доли компаний средней и малой капитализации. Так, индекс широкого рынка (в основе FXUS) немного опередил SP500 на всех таймфреймах. Такой же результат показал индекс технологических компаний (в основе FXIT).

▪ точность отслеживания индекса – по данным самой Финекс ошибка отслеживания индекса стабильно находится в диапазоне 0,11–0,15%, что весьма немного.

▪ комиссия Финекс – 0,9% от активов в год для обоих фондов. Много это или мало? Относительно топовых фондов Vanguard и Black Rock с комиссиями в районе 0,02% – очень много. Относительно российских ПИФов с комиссиями 2% от активов +20% от прибыли или просто 3-4% от активов – весьма щадяще. Но все равно похоже, что именно комиссия съедает всю дополнительную производительность индексов Solactive.

Финекс в целом справляется с добросовестным управлением заблокированным фондами. Фонд FXIT благодаря отличной производительности своего индекса обогнал NASDAQ 100 даже после вычета комиссий, а вот FXUS так не смог и немного отстает от SP500.

Думаю, что Финекс могла бы пойти на встречу инвесторам и привязать размер взимаемой комиссии к темпам опережения индексов SP500 и NDQ. К гипотетическому моменту разблокировки фондов это бы сделало держание их паев конкурентно оправданным даже относительно мировых лидеров. Текущие показатели доходности такой уверенности не дают. Так что продолжаю регулярно следить за новостями и отчетами.

Больше стенаний по заблокированным активам - в моем тг.