Таблица с YTM по всем облигациям

Подготовил весьма важную таблицу, которая рассказывает многое о рынке облигаций.

Таблица содержит 689 облигаций различных эмитентов и у каждого есть такие столбцы:
- isin;
- имя эмитента;
- рейтинг;
- размер купона;
- доходность к погашению (считай YTM);
- дата погашения
- даты put и call оферт;
- цена бумаги на данный момент;
- дюрация;
- лет до погашения.

Все бумаги распределил по рейтингам от AAA до B и внутри каждого рейтинга распределил их по убыванию от большего к меньшему.

Как корректно оценивать данные:

Чем ближе срок погашения/оферты, тем больше будет показываться YTM, так как он расчитывается в % годовых, а погашение будет, например, через 4 месяца.

Так, например, бумага Газпромнефти RU000A0JXYL4 имеет YTM в 19,05%, но при этом у неё купон 8,65, а стоимость 96,5%. Всё дело в том, что гасится она через 4 месяца. Если взять купон и разницу между текущей ценой и ценой погашения (номинала), то получим (2,88/3)+3,5=6,38%. (купон делю на 3 так как погашение будет как раз через 1/3 года).

19,05% получится если бы такая тенденция дохода была на протяжении всего года. За 4 месяца выходит 6,38%

Это важно учитывать при покупке облигаций с близким погашением. Можно так взять бумагу с погашением через пару дней и YTM под 30%, но по факту больше на комиссию брокеру потратитесь.

Если просмотреть все выпуски, то можно заметить, что сильно выделяется 4 выпуск облигаций М.Видео с YTM 22,97% и погашением через 13 месяцев. То есть и погашение уже близко, но не на столько, чтобы исказился размер YTM, как в примере выше, и рейтинг эмитента на уровне A с позитивным прогнозом. Подобная доходность дальше встречается только в рейтинге BB, который на 5 ступеней ниже!

Также построил весьма познавательный график, который показывает соотношение рейтинга и средней доходности в нём. По нему сходу можно определить привлекательность облигаций. Например, в рейтинге BB+ средняя доходность 17,85% и все выпуски с меньшей доходность автоматически можно считать малопривлекательными.

Хочу заметить, что доходность выпусков не прямо зависит от рейтинга эмитента. Так средняя доходность рейтинга A составляет 16,53%, а вот бумаги с рейтингом A+ и A- имеют по примерно 15,65%.

Куда большая разница замечается в низких рейтингам, так бумаги с рейтингом BB дают наибольшую среднюю доходность в 19,26%, хотя самый низкий из возможных рейтингов B- даёт “всего” 18,37% в среднем.

Хорошая пища для размышления о неэффективности рынка и возможностях для заработка.

В целом, думаю, проблем с ориентацией по таблице особо не должно возникнуть, но если будут, то жду всех в комментариях.

Если понравилась таблица, то поддержите меня лайком и подпиской, это придаст мотивации 😎

Саму таблицу разместил у себя в телеграм канале: https://t.me/filippovich_money