Мультипликаторы - меч инвестора ⚔️
В этой статье расскажу про то, что использует каждый инвестор при анализе компании.
Мультипликаторы — это коэффициенты, которые помогают оценивать финансовое состояние и привлекательность компании, сравнивать её с конкурентами и принимать инвестиционные решения.
1. P/E — соотношение цены компании к её прибыли. Другими словами, это отношение рыночной цены акции к чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, или капитализации всей компании к её годовой чистой прибыли
Показатель P/E предоставляет информацию о том, за сколько лет
компания окупит свою стоимость и позволяет сравнивать бизнесы
в разных отраслях.
Тем не менее, следует понимать, что простое сравнение двух существенно разных компаний по одному показателю P/E является нерациональным.
Некоторые компании находятся в начальной стадии развития, что сопряжено с крупными капитальными затратами, поглощающими значительную часть прибыли. В то же время, у другой компании прибыль может быть ниже, но и капитальные затраты меньше, что позволяет её показателю P/E выглядеть более привлекательно.
2. P/S - отношение рыночной цены акции к выручке на одну акцию.
Он широко используется для сравнения компаний внутри одной отрасли,
где ожидается, что маржинальность будет приблизительно одинаковой.
На российском рынке значение коэффициента P/S менее 2 считается
нормой, а значение меньше 1 указывает на недооцененность
компании.
3. P/B — отношение рыночной цены акции к стоимости активов, приходящейся на одну акцию. Он удобен для сравнения банков, поскольку активы и пассивы банков обычно соответствуют их рыночной стоимости
P/BV не показывает способности компании генерировать прибыль, но дает представление о том, переплачивает ли акционер за то, что останется от компании в случае её банкротства.
Значение P/BV меньше единицы считается хорошим. Это означает, что на каждый рубль рыночной капитализации приходится более одного рубля реальной стоимости компании. Если компания обанкротится и акционерам будет позволено вернуть свои доли, у них будет что возвращать.
Значение P/BV больше единицы считается плохим. Это означает, что на каждый рубль рыночной капитализации приходится менее одного рубля реальной стоимости компании. Если компания обанкротится и акционерам будет позволено вернуть доли, на всех не хватит
4. EBITDA— прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации. EBITDA является важным показателем для понимания, какую прибыль непосредственно генерирует бизнес компании. Он помогает определить, насколько компания умеет зарабатывать деньги.
Если говорить простыми словами, EBITDA показывает, сколько прибыли компания могла бы получить в идеальных условиях, если бы все ее заводы уже функционировали, оборудование не изнашивалось, а налоговые ставки были нулевыми.
5. Долг/EBITDA — отражает количество лет, которое компании потребуется для погашения своих долгов с помощью генерируемой прибыли. Чем меньше количество лет, тем лучше для компании.
6. EPS — представляет собой чистую прибыль на одну обыкновенную акцию и измеряется как отношение прибыли к количеству акций. В анализе акций используется рост EPS, который показывает процентное изменение предыдущего значения EPS к текущему показателю.