ЦБ России предупреждает о рисках на валютном рынке и дефиците юаней

Центральный банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков» за август, ключевые моменты которого включают следующее:

В отчете Банка России также указано, что банки, наращивая валютное кредитование предприятий, сокращают объем ликвидных активов в юанях и продают их на рынке, что повышает краткосрочный спрос на эту валюту. Часть прироста кредитования в юанях объясняется замещением займов в «токсичных» валютах, однако 41% приходится на новые кредиты. Основным источником фондирования банков в юанях остаются корпоративные депозиты, которые отличаются высокой волатильностью. В случае их оттока для балансировки открытой валютной позиции банки вынуждены прибегать к валютным свопам, отмечается в обзоре.

ЦБ подчеркивает, что для стабилизации ситуации в условиях санкций банковскому сектору следует сокращать валютизацию активов, в том числе ограничивать рост валютного кредитования. Операции «валютный своп» Банка России не предназначены для фондирования валютных активов, а служат инструментом стабилизации при краткосрочных колебаниях на внутреннем рынке.

В последние две недели августа ставки на рынке валютных свопов резко подскочили, что заставило ЦБ увеличить лимиты кредитования для банков. В начале сентября краткосрочные межбанковские ставки «овернайт» достигли рекордных 208% годовых, а Банк России предоставил в этот период 35,2 млрд юаней в рамках сделок РЕПО.

Однако банкиры оценивают ситуацию иначе: новые кредиты в юанях из-за дефицита ликвидности уже давно не выдаются, а нехватка юаней наблюдается продолжительное время. Рост кредитования в юанях на банковских балансах связан с конвертацией задолженности в «токсичных» валютах — долларах США и евро. Дефицит юаней на российском рынке сохраняется, ситуация остается напряженной, и улучшений в ближайшее время не ожидается, что подтверждается продолжающимся ростом процентных ставок и лимитов валютных свопов в течение года.