Комиссии Мосбиржи 2024 – за что платим и как уменьшить

Разбираясь с фондами денежного рынка LQDT и SBMM, мы увидели, как маленькие цифры комиссий могут превратиться в убийцу нашей доходности. Хорошая новость в том, что комиссии брокеров мы можем хоть как-то контролировать, меняя тарифные планы или брокера. 😅 А как быть с комиссиями биржи? Мы ведь повлиять на них не можем. Или можем? Давайте разбираться...

Проще всех тем, у кого брокер «берет все расходы на себя». 😅 Мол, ребята, не забивайте себе голову такими мелочами, как комиссии. Торгуйте от души. Об остальном мы позаботимся сами... после того как сдерем с вас три шкуры на покрытие всех расходов и себе на параллельно-импортную ламбу.

У кого такой брокер – дальше можно не читать. Сэкономите время на анализ сигналов из брокерского приложения. 😅

Если ваш брокер (типа моего) постоянно шлет в отчетах непонятно откуда взявшиеся и каким образом рассчитанные комиссий Мосбиржи, то эта статья для вас.

Поехали...

Для начала вспомним, как работают торги на бирже, и разберем ключевые моменты.

Биржевые торги состоят из трех основных этапов:

Ещё бывает Дискретный аукцион. Это когда условный Газмяс объявляет жирные дивиденды, все бросаются скупать его акции, а потом Газмяс говорит, что передумал, и народ судорожно пытается избавиться от бесполезных фантиков. От этого котировки Газмяса начинает колбасить, и, чтобы распродажа не превратилась в панику, биржа вырубает рубильник, торги по Газмясу на время останавливаются – ребятки, остыньте.

О дискретных аукционах я подробно писал раньше. Как раз был повод разобрать конкретный пример – выкрутасы народного достояния. 😅

Сейчас нам важно, что всё это сопровождается биржевыми комиссиями, и, оказывается, эти комиссии зависят от нашего поведения на рынке – пассивного или активного.

– Это как?
– Объясню.

Когда начинается торговый день, заявок на покупку или продажу ещё нет, поэтому цену на первый момент торгов нужно как-то определить. Это происходит через аукцион открытия (на Мосбирже — с 09:50 до 09:59).

Пока аукцион идёт, сделки не совершаются, но заявки на покупку и продажу принимаются. На основе этих заявок система определяет справедливую цену первой сделки, и в 10:00 начинается нормальная торговля.

Допустим, мы — долгосрочные инвесторы. Действуем без суеты и спешки. Покупаем бумаги на годы. Сегодня планируем купить очередную акцию. Она вчера просела, и цена закрытия нас устраивает. Перед началом торгов мы подаем лимитную заявку с нужной нам ценой, закрываем брокерское приложение и идем заниматься своими делами.

Таких инвесторов называют мейкерами. Они выставляют заявки и ждут их исполнения. Мейкеров биржа любит. Они увеличивают ликвидность (количество бумаг, участвующих в торгах). Поэтому биржа поощряет такое поведение пониженными тарифами.

Для мейкеров комиссия за сделки на аукционе открытия 0,015% от объема сделки.

Теперь, допустим, мы – закаленные в финансовых кризисах профи фондового рынка. Валидол едим на завтрак, а валерьянку закапываем в глаза. 😅 Мы тоже положили глаз на эту бумагу. Уж очень она заманчиво просела. К тому же технический анализ со всеми его головами, плечами, свечами и канделябрами четко говорит – будет отскок, на котором можно сделать иксы!

Такое пропустить мы не можем. Нам нужно во что бы то ни стало купить эту бумагу. И не просто купить, а купить первыми. Потому что дальше отскок.

Как это сделать? Мы на рынке давно, слили не один депозит и знаем, что рыночные заявки имеют приоритет перед лимитными в очереди на исполнение. Поэтому заряжаем рыночную заявку, кидаем её в аукцион открытия и затаив дыхание ждем начала торгов.

Таких инвесторов называют тейкерами. Они исполняют чужие заявки, то есть удовлетворяют чужое предложение. Они забирают ликвидность с рынка. Кроме того, бирже приходится исполнять заявки тейкеров в первую очередь. За это к стандартной комиссии 0,015% биржа прибавляет штрафные 0,0025%.

Получаем, что для тейкеров участие в аукционе открытия обходится в 0,015% + 0,0025% = 0,0175%.

Итог: если мы «ловим» первую цену рынка с помощью рыночной заявки, то платим 0,0175% от объема сделки. А если ставим лимитную заявку, то можем сэкономить, заплатив 0,015%.

После аукциона открытия начинается торговый день (10:00–18:40). Участники рынка совершают сделки кто во что горазд. Кто-то подает рыночные заявки, кто-то лимитные. И снова мейкеры могут сэкономить, причем существенно:

Итог: тейкер платит 0,03%, мейкер — ничего. Это стимулирует создание ликвидности (чтобы на торгах крутилось больше бумаг и заявок).

Перед завершением торгов — снова аукцион. С 18:40 до 18:50 проходит аукцион закрытия. Его цель — зафиксировать цену, которая будет ориентиром для следующего дня.

Здесь действуют такие правила:

А что будет, если лимитная заявка провисела целый день и попала на аукцион закрытия? В этом случае мы честные мейкеры. Мы просто промахнулись с ценой — никто не захотел совершать сделку на наших условиях. Но надежда ещё есть — может, повезет на аукционе.

Комиссия в этом случае будет 0,015% (как на аукционе открытия).

Итог: любая сделка на аукционе закрытия обойдется в 0,0175% комиссии, за исключением лимитных заявок, попавших на аукцион из основной торговой сессии. Для них комиссия 0,015%.

С дискретными аукционами всё просто. Решил участвовать в ажиотаже – заплати комиссию 0,015%. Без разницы, какую заявку ты решил подать – хоть лимитную, хоть рыночную.

Итог: при участии в дискретном аукционе комиссия всегда 0,015% от объема сделки.

Всё описанное выше касается сделок с акциями и ПИФами. С облигациями ситуация немного отличается.

Главное отличие в том, что величина комиссии у облигаций зависит не только от типа заявки, этапа торгов (аукцион или основная сессия), но и от срока до погашения. 🙈

Кажется, что тут без маленького литра коньяка не разобраться. 😅 На самом деле всё просто.

За сделки с облигациями биржа всегда берет 0,015% от объема сделки. Но в некоторых случаях накидывает дополнительные 0,0025% (до 0,0175%).

Комиссия 0,0175% взимается, когда:

Во всех остальных случаях 0,015%.

— И где тут зависимость от срока погашения?
— Если до погашения облигации ещё далеко, больше 150 дней, то никакой зависимости нет.

Но если до погашения облигации осталось меньше 150 дней, то комиссия начинает снижаться — чем ближе погашение, тем меньше комиссия.

Насколько я понимаю, этим биржа пытается стимулировать движуху вокруг коротких облигаций. Ведь чем ближе погашение, тем меньше желания что-то мутить со своими облигациями и больше желание дождаться их погашения.

Комиссию для облигаций со сроком погашения меньше 150 дней можно рассчитать по формуле:

То есть, если мы покупаем (или продаем) облигации на 10 тыс. рублей и им до погашения осталось 100 дней, то получим:

10 000 рублей * 100 дней * 0,0001% = 1 рубль комиссии.

Кроме дневной сессии, на Мосбирже бывает ещё и вечерняя.

Вечерняя сессия – это та же дневная, только упрощенная. У нее есть аукцион открытия (19:00-19:05) и основная торговая сессия (19:05-23:50). Аукциона закрытия нет.

В вечернюю сессию торгуется ограниченное количество ПИФ'ов и акций (в основном крупняк). Из облигаций торгуются ОФЗ и некоторые замещайки. Корпоративных и муниципальных облигаций в вечерней сессии нет. Полный список доступных на вечерней сессии бумаг можно посмотреть на сайте Мосбиржи.

Комиссии вечерних торгов аналогичны дневным. С одним отличием – отсутствует комиссия аукциона закрытия, потому что самого аукциона закрытия нет. 😅

Больше ничего интересного о вечерней сессии сказать не могу – не пользуюсь. Если у вас есть что добавить – пишите в комментариях. Интересно будет обсудить.

Тут должен был быть список комиссий в разных сочетаниях – по виду инструмента, типу заявки и стадии торгов.

Но когда я его сделал, то понял, что ясности он не добавляет, а только путает. Поэтому решил окультурить бумажку с табличкой, которую делал для себя, пока готовил эту статью

На днях выложу красивую PDF'ку у себя в телеграм-канале. Можно будет скачать, распечатать, чтобы всегда иметь под рукой. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить.

Теперь вы в курсе, когда и за что биржа берёт свои комиссии, и как можно подкрутить свои сделки, чтобы не переплачивать лишнего.

А имея перед глазами памятку, у вас будет четкая картина, что откуда берется, и отчеты брокера больше не будут озадачивать.

Всем пока. Пошел дорисовывать памятку. 😄

👌 лайкайте, если полезно
✍ подписывайтесь, если не подписаны
⚡ читайте мой Telegram, если любите телеграм-каналы
🤖 пользуйтесь ботом для подбора ОФЗ. Это бесплатно