Как быстро получить деньги от международных инвесторов? Разбор инструментов
В этом тексте расскажу об особенностях SAFE (Simple Agreement for Future Equity) и Convertible Note/Loan, который у нас в России называют конвертируемым займом. Мы в фонде работаем и по SAFE, и по «конверту», поэтому нам есть, с чем поделиться.
Мне видится, что конвертируемый займ это просто кабала для стартапера. Лично я не вижу на российском рынке баланса разделения рисков между инвестором и стартаперов. За всё отвечает стартапер. И в таком случае, смысл в инвесторах вообще теряется. Если есть возможность взять кредит в банке, лучше уж тогда кредит, чем конвертируемый займ.
Да и вообще, мне видится, что стартаперам нужно отказываться вообще от конвертируемых займов и приучить наших российских инвесторов быть нормальными инвесторами. Людьми, которые дают ценность компании + делят риски. Когда инвестор заинтересован в бизнесе и понимает кнут, то будет развитие. А если будет так как сейчас, то мы так и останется без нормальных компаний.
Взять хоть ФРИИ, хоть Сколково, ни одного единорога. Да и вообще, для меня удивительно, что ФРИИ понтуется на VC такими мелкими достижениями. Я бы даже сказал, что это позор, когда Фонд такого уровня понтуется так мелко.
Что такое пол миллиона долларов от ФРИИ?? Это просто позор. Мне тут китайские предлагали денег от 2-х миллионов долларов, просто вхождением в долю без всяких там займов ...
Фонд уровня ФРИИ должен как минимум входить миллионами долларов, а не копейками.
Под конец хочу сказать, что наши любят получать всё просто так. Уж как наши корпоративные и венчурные акселераторы работают, и какие там инвестиции ... Так это просто смех. Особенно корпоративные. Там просто так почти за бесплатно, корпоранты думают, что бизнес нужно отдать.
Как на Западе делают, и как у нас ... Небо и земля.
Вы так говорите будто на западе и в Европе не используют Convertable loan :D
Используют ещё как. Более того, конвертируемый займ это более рисковая тема для инвестора чем для основателей.
И да, учитывая вестинг получения собственных долей для основателей даже при крохотной продаже долей в 3-5%, инвестиции сильно биндят их на проекте. Но это не кабала, а покрытие рисков потери интереса, отхода от проекта, и т.д.
А сравнение с кредитом максимально не понимаю. Во-первых банки не дают кредиты в новых неизведанных областях без proof of concept и подтвержденной бизнес-модели. То-есть pre-traction проектам про банки вообще можно забыть. А во-вторых инвестиции это очень редко просто деньги, но ещё и знакомства, вход в какие-то компании, круг контактов, менторство в областях в которых оно нужно, и т.д.
Сумма инвестиций зависит не от крутости инвестора, а от того, какой у него инвестиционный мандат. Кто-то инвестирует на более поздних стадиях, кто-то на более ранних.
Еще помню, что юристы меня всегда поправляли и говорили не "займ", а "заём".
"просто вхождением в долю" означает, что Вы должны согласовать оценку "на берегу". Допустим, у Вас очень высокая оценка (гипотетически), а инвестор оценивает ниже. Возникнет вопрос согласования оценки и не всегда можно быстро договориться.
Я бы предпочёл займ взять, чем сразу долю размыть.