Стоит ли следовать инвестиционным идеям аналитиков?

Весь 2020 год я вёл экспериментальную рубрику в своём telegram-канале, где сравнивал доходность идей из разных аналитических источников. Хочется отметить, что рубрика была очень трудозатратная, и прям с огромным облегчением выдохнул, когда она, наконец, закончилась. Но нисколько не жалею о потраченном времени, так как выводы оказались достаточно любопытными, в итоге вышло небольшое исследование. Хочу поделиться некоторыми выводами.

Итак, как собственно зародилась рубрика? Давно было интересно, насколько действительно доходны все эти идеи разных аналитиков, сравнить с собственным портфелем. Главными были выбраны четыре источника:

• собственно мои идеи, чтобы понимать, насколько я сам хорошо или плохо анализирую рынок
• идеи telegram-канала РынкиДеньгиВласть, как одного из крупнейших telegram-каналов про инвестиции, который постоянно утверждает, что он впереди брокеров и банков
• идеи telegram-канала Finam, как представителя брокера, который уже зарекомендовал себя на рынке
• в середине года также добавился Народный портфель, составленный посредством голосования участников канала

Давайте чуть подробнее проанализируем и сравним эти источники, как они себя показали в течение года. Надо сказать, что год действительно вышел очень показательным, так как весной наблюдали жёсткую просадку, а потом планомерный рост, что позволило оценить результаты портфелей в различных условиях.

В начале кратко напомню основные принципы выбора идей, которые я обозначил сразу на запуске рубрики, ещё в начале 2020 года. Подробнее можно почитать здесь, ниже краткие постулаты:

• целью не было разоблачение того или иного источника, главной задачей было понять, насколько вообще релевантны идеи аналитиков
• фиксировались все идеи, которые публиковались на telegram-каналах этих источников, которые можно оформить на московской или санкт-петербургской биржах
• точка входа фиксировалась по времени публикации идеи на канале. Если идея публиковалась в 17:00, я смотрел стоимость актива на данную минуту
• дивиденды учитывались при расчёта дохода
• налоги и брокерские комиссии при расчёте не учитывались
• с одним из источников у меня случилось небольшое недопонимание, что считать идеей, а что просто аналитикой. Аудитория рассудила

Предлагаю кратко пробежаться по источникам и их особенностям:

Неинвесторский портфель

По сути мой личный портфель из 15 активов, к которому с середины марта добавились еженедельные идеи из другой рубрики #АкцияРоста , которая показала шикарный результат. Всего было дано 66 идей, из которых 73% в итоге оказались в плюсе, а общий профит составил +21,6%. Надо сказать, что результат превзошёл мои собственные ожидания и установил новую планку для будущих идей. Но тут же и отметил бы, что сама по себе аналитика, конечно, уступает по своей проработанности конкурентам, несмотря на результат

РДВ

Нерегулярные идеи, но за время эксперимента насчитал аж 150 идей, из которых 58% в итоге плюсовые. В основном ориентируются на российский рынок. Чаще других публиковали идеи с короткой продажей, а не покупкой. Не могу не отметить, что по большинству идей дан действительно глубокий разбор, но как правило односторонний, без указания рисков

Finam

Каждый рабочий день выкладывали по одной идее с российского и с американского рынка. За год насчитал 408 идей, из которых 44% оказались в плюсе. Из-за обилия идей очень и очень тяжело было вести учёт доходности. Но зато почти каждая идея сопровождалась объяснением как с точки зрения фундаментального, так и технического анализа. Идеи этого источника отличались наличием тейк-профита и стоп-лосса, что привело к любопытным результатам, но об этом чуть позже

Народный портфель

Портфель зародился в тот момент, когда захотелось добавить интерактивности, а также сравнить, а может вовсе аналитики не нужны, и инвесторы и сами могут общими силами справиться с тем, чтобы сформировать доходный портфель. Портфель сформировался исключительно благодаря аудитории канала, благодаря нескольким голосованиям, а с наполнением портфеля и его пропорциями можно ознакомиться здесь и здесь. Всего были выбраны 34 актива, лишь 2 из которых к концу года оказались в минусе. Надо отметить, что портфель формировался уже после других участников, в середине года, в крайне удачный момент, так как рынок как раз находился на подъёме после сильного весеннего упадка. Возможно, что если бы портфель был запущен вместе с другими участниками, то результаты были бы другими, но всё равно можно сделать некоторые выводы.

Итак, источники обсудили, теперь к выводам. На графике ниже отображена динамика по всем портфеля в течение года, также добавлены основные индексы (ММВБ, S&P500, NASDAQ) для сравнения. Выводы кажутся мне очень любопытными, давайте разберём.

📊 Начать хочется с весны, когда начался коронакризис и рынки упали. Падение ощутили все, кроме портфеля Finam, благодаря выставленным стоп-лоссам. Делаем вывод, что стоп-лоссы могут спасти ваше состояние в сложные периоды, но я по-прежнему предпочитаю использовать не стоп-лоссы, а наоборот, использовать метод усреднения и покупать актив по сниженной стоимости. Именно метод усреднения позволяет зарабатывать на растущем рынке. Но с ним необходимо быть осторожным, так как на падающем рынке он, естественно, приводит всё к большим и большим убыткам. В идеале проводить усреднения раз в несколько недель, это убережёт от крупных убытков

📊 Во время растущего рынка выделились два портфеля: мой, Неинвесторский портфель, и портфель РДВ. Оба показывали хороший рост, но портфель РДВ отстал. Если внимательно взглянуть на графики, этому можно найти логичное объяснение: в портфеле РДВ в большинстве своём были российские акции, и их портфель в основном дублировал индекс ММВБ. Естественно это происходило с большим расхождением, но тенденция заметна. Мой же портфель состоял наполовину из американских акций, поэтому видна корреляция как с индексом ММВБ, так и индексом S&P500. Более того, мой портфель по доходности находится как раз посередине между индексом ММВБ и индексом NASDAQ, как раз благодаря смешанному портфелю. Таким образом смешанный портфель и диверсификация по рынкам позволяют получать достаточно высокую доходность

📊 С портфелем Finam также любопытная ситуация. Максимально стабильный портфель! Но мы видим, что частые сделки с использованием стоп-лоссов и тейк-профитов не позволяют много заработать. При этом повторюсь, по каждой идее Finam давал достаточно хорошую аналитику. Допускаю, что их профит несколько занижен из-за специфики моих расчётов, но тенденция всё равно прослеживается. Расчёты, кстати, приложу в комментариях к данному посту. Для себя делаю вывод, что не стоит распыляться на сотни идей, лучше сконцентрироваться на нескольких десятках идей за год, не больше

📊 И наконец пара слов о главном герое эксперимента, Народном портфеле. Как уже упоминал выше, запуск произошёл в удачный момент, так как рынки вышли из глубокой впадины после весеннего падения, и в течение следующего полугодия наблюдали практически беспрерывный рост. Для себя делаю выводы, что не аналитики, а именно рынок сам формирует тренды

Аналитики важны, так как они лучше разбираются в макроэкономических нюансах, у них есть сформированные команды со специалистами с соответствующим образованием и опытом, у них есть инсайдерские данные и прочее. Они делают подробные анализы, читая которые, можно узнавать для себя новые методы для поиска перспективных активов. У каждого портфеля есть что подчеркнуть. Но тупо следовать - нет, точно не стоит. За свои средства отвечаете только вы. Если рынок повернёт не туда, аналитики ещё десять раз переобуются, чтобы доказать, что они на самом деле были правы, но ваши вложения могут быть уже утеряны. Лучше читать обзоры, анализировать их, и делать собственные выводы. Как анализировать самостоятельно, можно узнать, к примеру, в Школе Грамотного Инвестора.

Такие краткие выводы удалось сделать. Повторюсь, что это была крайне трудозатратная и рутинная рубрика, поэтому хотелось бы увидеть обратную связь. К примеру, можете указать, какие закономерности удалось подчеркнуть вам? Уже обдумываю новые эксперименты, самое интересное впереди!

Подписывайтесь на мой telegram-канал: "Не инвестируй!"