Сравнение текущей цены и внутренней стоимости бизнесов из индексов S&P500 и ММВБ
В ранее написанной статье я рассчитал и сравнил доходность в долларах для индекса S&P500 и ММВБ:
В ранее написанной статье я рассчитал и сравнил доходность в долларах для индекса S&P500 и ММВБ:
Теперь понятно, почему Кэти Вуд рвёт бухгалтеров с Уолл-стрит: методология мультипликаторов и дисконтированных денежных потоков ничего не говорит о том, чем в действительности занимается бизнес и какие у него перспективы.
Мультипликаторы изготовителей конных экипажей тоже выглядели отлично, в определённый период
Верно, дисконтированные денежные потоки от бизнеса ничего не говорят о том, чем занимается бизнес. Они только показывают дисконтированную сумму будущих ожидаемых прибылей бизнеса.
Верно оценить будущие прибыли отдельного бизнеса очень сложно, но для всех бизнесом в целом (что представляет собой индекс) это немного проще. Исторически бизнес в США и РФ растёт на 6% в год номинально, что обусловлено реинвестированием около 50% прибыли при среднем ROE 12%. Конечно, в будущем может многое измениться, поэтому требуется широкая диверсификация и разумный запас по цене.