Kamil Saidashev

+47
с 2021
7 подписчиков
28 подписок
Сравнение текущей цены и внутренней стоимости бизнесов из индексов S&P500 и ММВБ

В ранее написанной статье я рассчитал и сравнил доходность в долларах для индекса S&P500 и ММВБ:

66
Сравнение получения доходов от инвестиций в индексы S&P500 и ММВБ

Исторически инвестиции в бизнесы РФ и США отличаются по доходности, как это показано в предыдущей статье, в которой я рассчитал совокупные реальные доходности в долларах для бизнесов из индекса S&P500 и ММВБ:

33
Сравнение доходностей индексов S&P500, ММВБ и аренды жилой недвижимости в Москве

Работающие активы, такие как фермы, недвижимость и бизнесы генерируют для своих собственников доход в виде поступлений дивидендов, купонов, процентов и других платежей. И, что более важно, работающие активы с течением времени увеличивают доход собственника за счет роста стоимости актива.

1010
Принцип #8. «Stay the course» (неизменность стратегии)

7 принципов, которые обсуждались ранее, на мой взгляд, являются неотъемлемыми блоками для построения эффективной инвестиционной стратегии (можно привести аналогию с построением морского корабля):

Принцип #7. Реинвестирование дивидендов для роста инвестиций сложным процентом

Одной из важнейших особенностей инвестиций в бизнес является сложный процент, который работает двумя отдельными механизмами.

33
Принцип #6. Минимальные расходы на комиссии, налоги и прочее

В совокупности все инвесторы приобретая акции могут заработать максимум то, что в совокупности заработает бизнес, которым они владеют.

"...a virtually cost-free investment in an unmanaged S&P 500 index fund – would,
over time, deliver better results than those achieved by most investment professionals, however well-regarded and incentivized those “helpers” may be."
"...инвестиции с около нулевыми комиссиями в пассивный индексный фонд на S&P500 в течение продолжительного пери…

Warren Buffett
22
Принцип #5. Долгосрочный фокус инвестиций

Фондовый рынок является неким "посредником" между инвестором и реальным бизнесом. В краткосрочном периоде цена на фондовом рынке может значительно отклоняться от динамики фундаментального роста/падения бизнеса и это может происходить продолжительное время.

"Market price and intrinsic value often follow very different paths - sometimes for extended periods - but eventually they meet."
"Цена на рынке и внутренняя стоимость часто двигаются по очень разным траекториям - иногда продолжительное время - но в конце концов они встречаются."

Warren Buffett
22
Принцип #4. Диверсификация по времени. Не "ловить" момент инвестирования

Один из 8 главных принципов инвестирования - покупка бизнесов в течение продолжительного временного периода, позволяющего инвестору заплатить за актив среднюю цену этого периода (которая стремится к внутренней стоимости актива).

"In the short run the market is a voting machine, but in the long run it is a weighing machine".
"В краткосрочном периоде рынок - это машина для подсчета голосов (т.е. отражает популярность каждого бизнеса), но в долгосрочном периоде это весы (т.е. отражает внутреннюю стоимость бизнеса)".

Benjamin Graham
44
Принцип #3. Широкая диверсификация по отдельным бизнесам, секторам, регионам

Незаметно в краткосрочной перспективе, но кардинально в долгосрочной: отдельные бизнесы, секторы и регионы подвергаются различным тенденциям. Бизнес, который в текущий момент является лидером, через 15-20 лет может играть незначительную роль.

Структура глобального рынка ценных бумаг в 1899 г. (слева) и 2019 г. (справа) Global Investment Returns Yearbook 2019
77
Принцип #2. Бизнес подход — инвестирование в бизнес, а не в акции

Инвестирование в акционерный капитал компании - это инвестирование в бизнес. Когда ты покупаешь акции компании, ты покупаешь определенную долю этого бизнеса.

44
Принцип #1. Фокус на инвестировании в акционерный капитал

В целом инвестиции могут быть осуществлены в несколько классов активов:

Среднегодовая реальная доходность классов активов, 1900-2018 Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2019
22
8 главных принципов инвестирования

1 мая 2021 года Уоррен Баффетт начал собрание акционеров Berkshire Hathaway с напоминания, что инвестирование не является простым путем — «I just want to tell you it’s not as easy as it sounds».

22