РОСНЕФТЬ (ROSN) – прогноз, обзор компании

Обзор текущего положения на нефтяном рынке можно посмотреть ЗДЕСЬ

О Роснефти я уже писал здесь.

Стоит выделить ключевые моменты, о которых говорил глава "Роснефти" Игорь Сечин на ПМЭФ:

🎤Россия с ее энергетическим потенциалом и портфелем первоклассных проектов, таких как "Восток Ойл", может обеспечить долгосрочные потребности мира в доступных энергоресурсах и, безусловно (Россия) и есть этот спасительный Ковчег

🎤 Мы видим движение к новой конфигурации нефтяного рынка, где формируются два контура цен: для дружественных стран — справедливая рыночная цена, а для недружественных — к цене прибавляется премия, которая будет направлена на погашение наших издержек, связанных с нарушением правил и обязательств нашими бывшими партнерами

🎤 Прирост мирового спроса на энергию опередит предложение, и из-за недоинвестирования мейджорами этот дефицит может сохраниться надолго

🎤 Обвинение США в адрес «Роснефти» в участии в поставках иранской нефти в Европу абсолютно голословно и неправомерно

🎤 США спровоцировали в Европе "угольный ренессанс", подрывающий глобальные усилия по снижению углеродного следа

🎤 "Роснефть" при испытании двух разведочных скважин в рамках "Восток Ойла" получила нефть, ожидает прирост запасов в 100 млн. т.

Иностранные компании уходят с рынка, зачастую списывая свой бизнес в убыток на балансе. Продают они свой бизнес российским компаниям, которые, вероятно, скупают его намного дешевле рыночной стоимости.

👉🏻 Результаты геологоразведки месторождений проекта "Восток Ойл" кратно превышают прогнозы, что позволяет уверенно планировать высокие уровни добычи на многие десятилетия c поэтапным выходом на объем до 115 млн тонн нефти в 2033 году, заявил глава "Роснефти" Игорь Сечин на ПМЭФ-2022.

👉🏻 Приближающийся дивиденд: дивидендная отсечка 7 июля, 23.63 руб. на акцию. Дивидендная доходность в след. 12 месяцев 11%.

👉🏻 Роснефть может «за копейки» выкупить собственные 20% акций у BP. Британцы списали все свои $25.5 млрд активов в России в убыток. *(BP все еще остается крупнейшим акционером и, по словам Сечина, не стремится продавать свою долю).

👉🏻 Роснефть «получила » активы норвежского Эквинора и может «за копейки» выкупить собственные 20% акций у BP. Погашение или перепродажа 20% пакета азиатским инвесторам увеличит дивиденды компании.

👉🏻 Нефтетрейдер Trafigura намерен выйти из проекта Восток Ойл Роснефти.

👉🏻 Ранее Роснефть «получила» активы норвежского Эквинора, теперь она может «за копейки» получить пакет в Восток Ойле. Далее Роснефть может перепродать этот пакет, например, азиатским инвесторам (позитив — выкупят «бесплатно», а продадут «по рынку»).

➕ Выручка выросла на 52,2% до 8,761 трлн руб. против 5,757 трлн руб. годом ранее, что было вызвано ростом доходов от реализации нефти. Объем продаж нефти сократился на 2,9% до 117,1 млн тонн, при этом средняя рублевая цена реализации на международных рынках выросла на 81%, а на внутреннем рынке выросла почти вдвое.

➕ Производство нефтепродуктов увеличилось на 1,9% до 103,3 млн тонн, а выручка от их реализации выросла на 36,8% до 4,2 трлн руб.

➕ Объем продаж в натуральном выражении составил 100,3 млн тонн (-1%), при этом средняя рублевая цена реализации на международных рынках выросла на 55,3%, а на внутреннем увеличилась на 15,1%.

➕ В итоге доходы от экспорта нефтепродуктов составили 2,3 трлн руб. (+49,5%), а от продаж на внутреннем рынке выросли на 22,8% до 1,7 трлн руб.

➕ Выручка от продаж газа возросла на 17,5%, составив 282 млрд руб.

➕ Операционная прибыль составила 1,5 трлн руб., многократно увеличившись по сравнению с прошлым годом.

➕ Чистая прибыль по МСФО за 2021 год составила 1,012 трлн руб., увеличившись в 6 раз по сравнению с 0,166 трлн руб. в предыдущем году.

⬆ Аналитики ожидают, что в 2022 году прибыль вырастет на 100% до 1,77 трлн руб., в 2023 году сократится на 11%. Выручка в 2022 году вырастет на 36,8% до 11,81 трлн руб., в 2023 году сократится на 3,25%.

Минусы остаются те же самые:

➖ продажа нефти с дисконтом (дисконт сокращается)

➖ проблемы с реализацией и логистикой (можно решить)

➖ 70% долга с плавающей ставкой (хотя ставка уже постепенно снижается)

➖ делистинг ДР

➖ санкции против Сечина

ВЫВОД: учитывая, что совет директоров уже рекомендовал выплатить дивиденды за 1 полугодие 21 года, могут выплатить и за второй. Потенциал роста до уровня 550 (повышаю прогноз) рублей, что составляет 43%, учитывая дивиденды - 54%.

❗ Текущая обстановка в России и в мире быстро меняется, поэтому данный обзор может быть релевантным непродолжительное время. Многие аналитики перестали покрывать многие российские компании. Чтобы оставаться в курсе всех событий, подписывайтесь на канал financeandclassical. Здесь публикуются актуальные разборы, свежие новости, а также бесплатное обучение аналитике фондового рынка

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией