Об американском банкопаде и экономическом кризисе

Рассказывая об американском банкопаде, многие рассказчики заключают: все настолько плохо, что скоро вся банковская система навернется и настанет масштабный кризис.

Одно из доказательств - совокупные скорректированные на инфляцию активы обанкротившихся банков (без учета инвестиционных). Объемы даже больше, чем в 2008! И как только Пауэлл может называть банковскую систему США устойчивой!

На самом деле, может. Чтобы в этом убедится, достаточно посмотреть на резевры банковской системы на сайте фрб Сент-Луиса. В январе 2008 года объем резервов составлял 44,9 млрд долларов, что намного меньше активов обанкротившихся в 2008 банков (около 525 млрд). В январе 2023 года объем резервов составил 3 029 млрд или 2 138 млрд с учетом инфляции потребительских цен с января 2008 - это с лихвой перекрывает активы обанкротившихся в 2023 банков. В относительном выражении (относительно резервов) масштабы трагедии намного меньше ужасов 2008.

Конечно, в банковском секторе проблемы есть (особенно с приколами типа "а давайте забьем на хедж от роста ставок"). Не столь масштабные как в 2008, но все же. Акции обычно просто так сильно не снижаются (здесь ехидно подмигивает Самуэльсон*). Тем более, что акции банков являются более мощным предиктором экономической активности, по сравнению с рынком в целом (такой вывод делается вот в этой статье на примере Великой депрессии).

Если проблемы все же есть, то будет кризис? Будет рецессия - относительно умеренный спад производства. И будет она лишь потому, что так работает денежно кредитная политика. Вот, например, хотим мы снизить темпы роста цен. Пожалуйста - поднимаем ставку и наблюдаем, как с начала снижается деловая активность (+ ухудшается ситуация в банковском секторе), а затем через несколько месяцев замедляется инфляция (подробнее можно почитать в уже немолодой статье еще более немолодого Бенрнанке).

Спасибо за чтение и удачи в инвестициях.

Мой телеграм: https://t.me/kpd_investments

* "Фондовый рынок предсказал девять из последних пяти кризисов"