Купонный доход от облигаций в два раза выше чем от сдачи недвижимости в аренду

Получать пассивный доход (когда деньги приносят новые деньги без вашего участия) мечта многих инвесторов. Один из способов её осуществить — это инвестиции в купонные облигации. Но купоны бывают разные: постоянные, фиксированные, с плавающей ставкой, с переменной ставкой. Начинающему инвестору легко запутаться. Этот пост небольшой обзор на разные варианты купонов и чем они отличаются друг от друга.

Пример

Вы купили 100 облигаций на 100 000 рублей (т.е. номинал облигации 1000 рублей), ставка купона 10% годовых. Если вы их не продаёте, то с каждой облигации за год вы как инвестор получите купонный доход 100 рублей (10% от 1000). Следовательно 100 облигаций принесут вам 10 000 рублей дохода.

Для сравнения, доходность от сдачи недвижимости (пример по Санкт-Петербургу) в районе 5% годовых (данные по ценам на квартиры и стоимости аренды на квартиры от РБК)

Размер и периодичность купона вы всегда можете посмотреть либо на сайте биржи, либо через вашего брокера.

В примерах выше, мы разобрали вариант когда размер купонов одинаковый и купон нам был известен заранее. Такие купоны называются постоянные, но бывают и другие варианты купонов. Принято выделять четыре варианта:

Фиксированные купоны очень похожи на постоянные, размер купонов нам тоже известен заранее, но в отличии от постоянных размер выплаты меняется. Информация есть в календаре купонов

Купоны с плавающей ставкой. Основное отличие таких купонов, что размер выплаты будет постоянно меняться, так как он привязан к заранее определенному финансовому показателю, к примеру к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), или к ключевой ставке Банка России. Облигации с такими купонами называют «флоатерами» (float — плыть).

Если вы решите взять облигации, где купоны с переменной ставкой. То вам надо познакомиться с ещё одним понятием. Что такое Оферта. Оферта применяется только для облигаций с переменным купоном.

Также вам будет известен размер купонов только до определенной даты, которая указана в оферте. Таких дат может быть несколько, то есть и размер купона может изменится несколько раз. К примеру эмитент может уменьшить купон с 10% до 5%. Если у вас возвратная облигация, то вы можете попросить эмитента погасить номинал. Облигации с такими купонами удобны для эмитента (но не для инвестора), так как при необходимости позволит снизить уровень долговой нагрузки. Почему же инвесторы их покупают? Так как есть премия за риск, что даёт бОльшую доходность

Как правило, при прочих равных, чем надёжнее эмитент, тем купонная доходность ниже, так как более высокие риски компенсируются более высокой доходностью. Тоже самое и со сроками. У долгосрочных облигаций доходность по купонам будет выше (хорошо видно на карте доходности ОФЗ в начале поста). Это тоже премия за риск, так как чем больше времени до погашения номинала, тем больше различных негативных событий может произойти которые повлияют на финансовую стабильность эмитента

Допустим вы решили продать облигацию между купонными выплатами. Как в таком случае делится купонная доходность между двумя инвесторами? Купон вы уже не получаете, но за время пока облигация была в вашей собственности вы получите часть купона. Эта часть называется Накопленный Купонный Доход (НКД), а оплатит вам её покупатель облигации. За нового покупателя не переживайте, так как он получит полный купон, когда будет дата выплаты. Т.е. оба инвестора получат свою часть НКД, все в плюсе.

Это огромный плюс облигаций в сравнении со вкладами. Если вам срочно потребовались деньги, то в случае досрочного закрытия вклада вы теряете проценты (как правило) и вам возвращают только ваши деньги. В случае же облигаций, вы получаете проценты, за то время, что были владельцем облигаций.

Слово Купоны пошло от франц. couper — отрезать. Так называли различные отрывные квитанции.

Раньше облигации были бумажными, и инвестору, чтобы получить выплату, надо физически отрезать купон, а взамен он получал выплату. Сейчас всё происходит намного проще, деньги просто поступают на ваш счёт, но название «купоны» для обозначения выплат сохранилось.

Если интересно узнать чуть подробней про облигации. То есть интересный пост про Историю облигаций: "История облигаций началась в Месопотамии, развивалась в Венеции, а Россия финансировала Русско-турецкую войну".

А ещё заканчиваю бесплатный курс по облигациям и скоро выложу доступ к нему.

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц.

Результаты инвестирования в акции можно посмотреть в моём публичном Портфеле (Тинькофф Инвестиции). В Профите (БКС). Подкаст «Заработаем» закрыт, но скоро будет новый проект. Можете тоже открыть брокерский счёт в БКС | в Тинькофф