Чем запомнилась 21 неделя года?

Чем запомнилась эта неделя? Политики созваниваются, акции снижаются, дивиденды не платятся, рубль укрепляется.

Во первых, разговором президентов России и США прямо в понедельник. Результат звонка получился лучшим из возможных: не разосрались, санкции США не ввели, договорились продолжать договариваться.

Как бы в подкрепление этого позитива сеть облетел аналитический материал от недружественных банкиров JP Morgan, в котором их подразделение по геополитической аналитике оценило возможные сценарии завершения СВО. Ни один из сценариев не выглядит прям плохо-плохо для России, а позитивные сценарии для нас имеют приличный вес в 65%. Расклад такой:

15% - сценарий раздела по принципу Южной и Северной Кореи. Это лучший из возможных сценариев для наших оппонентов и худший их всех - для нас; 20% - вариант "Израиль", где Украина - это хорошо вооруженная осажденная крепость без присутствия контингента других государств. Это для них ещё ОК. 50% - вариант "Грузия" с дестабилизированными институтами, внутренними противоречиями, слабой экономикой и движением в фарватере России. Это уже по мнению авторов записки "не очень хорошо". 15% - вариант "Белоруссия", где Украина становится государством-сателлитом России. Тут всё понятно.

Можно с таким раскладом спорить, но он интересен хотя бы потому, что ни в одном сценарии нет возврата уже занятых Россией территорий. И это материал не для наших телезрителей, а для их людей с деньгами.

Ознакомиться с самим материалом можно здесь (https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmorganchase/documents/center-for-geopolitics/jpmc-cfg-russia-ukraine.pdf).

Рынки, однако, оптимизм не разделили и всю неделю снижались. Индекс Мосбиржи упал за неделю с 2 878 до 2 770 пунктов - почти на 4%. Правда, на этой неделе падение индекса связано не только и не столько с геополитикой, но больше с дивидендами. Сразу ряд компаний на этой неделе объявил, что выплат не будет: Магнит (есть у нас в живом портфеле), Норникель, Газпром. Инвесторы на такие новости реагируют плохо, начинают нервничать и в расстройстве бумаги продавать, хотя с точки зрения долгосрочных перспектив для бизнеса сохранение денег в компании может быть очень правильным решением. Особенно ярко это проиллюстрировал В. Потанин: "предприниматель, как и хирург, должен уметь делать больно."

Еще на этой неделе продлили арест владельцу Русагро Мошковичу, да еще и подкинули ему новых обвинений, что обвалило котировку акции еще сильнее. В нашем живом портфеле этой бумаги нет, зато она есть у меня лично.

Зато отлично себя чувствует рубль! Цена на доллар опустилась ниже психологически важной отметки 80 рублей. Я не думаю, что такая ситуация продлится долго, поэтому продолжаю покупать активы, чья стоимость зависит от цены на доллар.

На неделе грядущей следим за развитием геополитического трека, динамикой рубля и инфляции (в среду). Так как заседание ЦБ по ставке уже 6 июня, эти показатели будут оказывать важное влияние на решение.

А чем эта неделя запомнилась вам?

Дорогой читатель. Если вам понравился текст, пожалуйста, поставьте лайк или оставьте комментарий - для автора это очень важно.

Если текст вызвал желание поспорить, то оставляйте комментарии тем более! Любая точка зрения интересна и стоит обсуждения.