Неприметный Индийский слон

Индия сейчас переживает "венчурный бум”. Улицы исторической части города с малоэтажными зданиями усыпаны IT-стартапами, 42 из которых только в 2021 году стали юникорнами. Почему венчурная Индия быстро, как ракета, стартовала к звездам?

Участники сообщества Heg.ai Светлана Гаврилова и Вероника Аксенова подготовили материал про венчурный рынок Индии и рассказали в каком направлении он развивается и какие перспективы и тренды наблюдаются на нем сейчас. Светлана и Вероника — бизнес-ангелы, партнеры венчурного фонда Genome Capital, совместно более 17 лет в Health Tech, амбассадоры Индийского VC и партнеры Founder Institute.

Для начала, вспомним экономическую географию. Индия — вторая по численности населения страна мира, в которой проживает 1,3 млрд. человек. Население очень молодое — средний возраст 27 лет.

В 2021 г. прогноз экономического роста оценивается на уровне 8,6%. По прогнозам аналитиков Bank of America, через 10 лет Индия станет 3-й экономикой мира после Китая и США с ожидаемым темпом экономического роста около 9% в год.

Вместе с тем, среднемесячная зарплата в Индии составляет около $300 в месяц. Около 40% населения все еще живет за чертой бедности. Уровень грамотности взрослого населения, по данным ЮНЕСКО — около 80%. В сельских районах проживает около 70% индийцев.

Отметим, что в результате глобализации Индия получила преимущества для развития отрасли оффшорного программирования. В 2020 г. 18,5% мирового рынка программных продуктов так или иначе приходилось на Индию. Более 90% экспорта программного обеспечения и IT-услуг приходится на компании, расположенные в технопарках, в таких городах, как Бангалор, Мумбаи, Нью Дели и других. Также, этнические индийцы составляют существенную часть топовых специалистов международных IT компаний типа Google, Amazon, Facebook и других.

Помимо IT экспертизы Индия еще обладает сильными биотех кластерами в таких городах, как Бангалор, Хайдарабад и Пуна. Прежде всего, это обусловлено достаточно высоким уровнем образования в этой сфере и тем фактом, что Индия является одним из мировых лидеров в производстве дженериков и вакцин с объемом рынка около $70 млрд.

В последние несколько лет индийским правительством активно поддерживалось венчурное движение. По всей стране было открыто более 150 акселераторов. В настоящий момент в государственный реестр стартапов включено более 63 тыс. компаний, которые привносят инновации в 57 индустриальных секторов, в том числе:

За последние четыре года Индийский венчурный рынок побил все предыдущие рекорды по привлечению средств и взращиванию единорогов. Туда пришли такие крупнейшие глобальные венчурные фонды, как Tiger Global, Sequoia, Softbank, Fidelity, ACCEL. Согласно данным Fintrack, общий объем инвестиций, вложенных в индийские стартапы в 2021 г. приблизился к $38 млрд., что более чем в три раза больше, чем общий объем финансирования в 2020 г.

В 2021 г. 42 стартапа стали единорогами. В списке лидируют стартапы из Бангалора (19 единорогов), в том числе Digit, Meesho, CRED, ShareChat, Groww, Zeta, Zetwerk, MPL, Apna, которые привлекли 53% венчурного капитала.

Поскольку в развивающемся мире финтех в 2021 г. был особенно востребован, то и Индия не стала исключением. Около 186 сделок на общую сумму $5 млрд. произошло именно там.

Вместе с тем, на втором месте по количеству сделок располагается сфера онлайн образования: 141 сделка на $5,7 млрд. Индийцы очень хотят учиться, чтобы улучшить качество жизни и готовы за это платить даже из своих скромных доходов.

Также, отдельно стоит сказать и о HealthTech. На текущий момент в Индии зарегистрировано более 2700 биотех стартапов, что достаточно много для такой высокотехнологичной вертикали. Наиболее востребованными направлениями в HealthTech, по прогнозам национального инвестиционного агентства, будут: цифровая медицина, доступная диагностика, вакцины, носимые медицинские устройства.

Однако, мы видим, что HealthTech находится пока только на 5 месте по объему инвестиций — 90 сделок и $589 млн привлеченных инвестиций, из которых $350 млн — это раунд E в стартап PharmEasy — онлайн доставка лекарственных препаратов и товаров для здоровья.

На наш взгляд, такой явный недостаток венчурного капитала для компаний ранних стадий, на текущий момент, для столь развитой в Индии, биотех индустрии открывает уникальные возможности для инвесторов, так как за океаном рынок венчурных инвестиций в биотех бьет рекорды прошлых лет.

Сегодня Индия занимает нейтральную позицию в отношении ситуации на Украине и не применяет каких-либо санкций к Российским гражданам.

Из фондов, управляемых нашими соотечественниками, наиболее заметными в Индии являются DST Global Юрия Мильнера (в 2021 г. проекты Zolve, Refyne) и RTP Global, который там уже более семи лет и по данным из открытых источников уже сделали exit из финтех стартапа Freecharge. Также отметим, что RTP Global стал ранним инвестором платформы для телемедицины Practo, пользователями которой уже является более 5 млн человек и cтартапа Beam, который предоставляет услуги проката электросамокатов в странах Азии и в 2021 г. привлек раунд B в размере $93 млн.

Хотелось бы вспомнить то прекрасное интервью Forbes 2016 г., в котором Леонид Богуславский отметил свои главные уроки успешного инвестирования в индийские стартапы иностранными инвесторами. Нам кажется, что данные советы актуальны и по сей день:

В целом, венчурный бум в Индии продолжается, и мы верим, что для российских инвесторов и стартапов там очень много возможностей: как в части рынка, так и в части инвестирования. Все-таки опытные инвесторы умеют смотреть не только на зрелый Запад, но и на восходящие звезды Востока. Да и вообще, это про диверсификацию рисков.

Активное инвестирование в указанные регионы со стороны крупнейших российских и международных венчурных фондов явно указывает на инвестиционную привлекательность региона, которую, на наш взгляд, российские инвесторы явно недооценивают.

Важно заметить, нас с Индией связывают многие десятилетия крепкой дружбы, наверное потому, что мы хорошо понимаем друг друга на ментальном уровне.