Рынок гос.облигаций. Когда уже рост?

Ну где там снижение ставки и рост ОФЗ? По весне же обещали ⏳

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😉

--

Индекс гос.облигаций вчера продолжил погружение

При этом, кривая доходности (второй график) изменилась не сильно:

• желтыми точками отмечены доходности ОФЗ месяц назад

• серыми – сейчас

За месяц рост доходности на 0,8-1,0 процентный пункт. Раньше эту динамику можно было принять за сигнал к росту ключевой ставки, а сейчас это скорее сигнал, что двузначные ставки надолго.

Мы показывали, что исторический спред (разница) между ОФЗ и ключевой около процента, а с конца 2023 разница увеличивалась до 3 – 4% Кажется, сейчас этот спред сужается за счет роста доходности ОФЗ. А ведь был шанс, что за счет снижения Ключевой

Многие покупают, и вполне возможно, через год-два это окажется хорошей идеей. Но сейчас это именно спекуляция, а не инвестирование. Ведь почти все, кто покупает сейчас длинные ОФЗ (10-15-17 лет) – не планируют их держать до погашения, а хотят получить быструю прибыль за счет переоценки тела облигации при начале цикла снижения ставок.

Какие риски?

• фиксируя ставку 13,5 в будущем вы и сейчас получаете среднюю доходность к погашению те же 13,5%, тогда как на рынке есть варианты и по 16-17 (см. 👵портфель бабули или аналог но с офертами - 👶портфель внучков

• длинными облигациями вы несете процентный риск. А если ключ будет 25%? Невозможно? Прям совсем невозможно до срока погашения облигаций (10-15 лет)❓

Нам вполне комфортно в корпоративных облигациях, а в ОФЗ мы пойдем как цикл снижения ставок наконец-таки начнется. Ведь ЦБ уже много раз менял прогноз

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!