Сегежа: или допка 💵, или жопка 🍑! Пора принимать решение!

Версия: чем позже будет проведена доп.эмиссия Сегежи - тем ниже будет цена акций, и тем сильнее размоют текущих акционеров

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь!🤝

--

Текущие проблемы Сегежи на поверхности:

🔻 операционный убыток

⚡ высокий долг

⚡ логистические проблемы

Чистый долг 137 млрд! Много это, или мало? Для масштабов бизнеса Сегежи (а он несмотря на проблемы еще и вырос в натуральном выражении) – нормально.

Интересно, что Долг/EBITDA считается огромным не из-за большого долга, а из-за упавшей EBITDA. За последние 2 тяжелых года чистый долг вырос 93 до 137 млрд. И 2 года назад это вполне казалось нормальным: долг/EBITDA ниже 3.

Теперь, огромные ставки, снизившийся рейтинг (кто им теперь займет даже по Ключ+3%? 👻), и отрицательные результаты деятельности не позволяют рассчитывать даже на самостоятельное ❗ обслуживание долга. Про его погашение можно забыть. Да и мама (АФК) сама в долгах, как в шелках

И если раньше (год назад) можно было провести доп.эмиссию по цене 6 рублей за акцию, закрыть половину долга, снизить процентные платежи и в разы снизить нагрузку, размыв акционеров всего на 70%, то по текущим ценам размытие требуется в3 раза. Почему компания ждет? Что ждет? Цену 1 рубль?

P.S.: мы знаем, что цена определяется разными методами, в т.ч. за 6 месяцев. Но какая цена будет через полгода?

📘Почитать по теме:

👉 Почему мы не покупаем акции?

👉Долговая нагрузка АФК Системы

👉Рефинансирование облигаций Сегежи

--

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!