Правовой статус инвестиционных фондов в Международном Финансовом Центре «Астана»

ВВЕДЕНИЕ

В настоящей статье мы рассмотрим виды Инвестиционных Фондов в Международном Финансовом Центре «Астана» (далее «МФЦА»), ключевые нормативные акты, требования и особенности деятельности Инвестиционных Фондов подчеркнув преимущества и возможности, доступные управляющим фондами и инвесторам в рамках этой юрисдикции.

Основным регулирующим актом деятельности Инвестиционных Фондов является AIFC COLLECTIVE INVESTMENT SCHEME RULES (далее «CIS Rules»), но помимо данного акта деятельность Инвестиционных фондов регулируется следующими актами:

Деятельность Инвестиционного фонда является регулируемой, то есть требует наличие лицензии от Финансового регулятора в МФЦА. Данный вид деятельности на открытие и управление фондом называется «Managing Collective Investment Scheme».

В МФЦА свои классификации фондов, но все они относятся к схеме коллективных инвестиций (инвестиционный фонд). Также, Инвестиционный фонд может быть создан только компанией с лицензией Управляющего фондом, которая получена в МФЦА или другой юрисдикции, но в таком случае необходимо проходить процесс признания (recognition) или любой другой Компанией, зарегистрированной в соответствии с законодательством МФЦА.

В МФЦА существуют разные типы и виды инвестиционных фондов, такие как освобожденные, не освобожденные и специализированные фонды. Освобожденный Фонд (Exempt Fund) — это Схема коллективного инвестирования, Паи которой предлагаются в МФЦА только путем частного размещения:

— Профессиональными Клиентами; и

— на сумму не менее 50 000 долларов США.

Не освобожденный фонд (Non – exempt Fund) — это любая Схема коллективного инвестирования:

— паи которого предлагаются в МФЦА всем клиентам; и

— который не является Освобожденным Фондом.

Фонд (будь то Фонд, освобожденный или не освобожденный) может быть Специализированным фондом.

Есть следующие виды специализированных фондов:

1) Исламский инвестиционный фонд, представляет собой Фонд, все операции которого проводятся или считаются проводимыми в соответствии с шариатом;

2) Фонд прямых инвестиций, является Освобожденным фондом, который:

— является закрытым (если иное не одобрено AFSA); и

— в основном инвестирует в незарегистрированные предприятия посредством инвестиций в акции, конвертируемого займа или других инвестиций, связанных с акциями;

3) Фонд венчурного капитала, является Освобожденным фондом, который:

— в основном инвестирует в акционерный капитал незарегистрированных предприятий, которые находятся на ранней стадии развития (стартапы);

— является закрытым; и

— ограничивает инвестиции суммой, не превышающей 100 миллионов долларов США (или эквивалент в другой валюте), или более высокой суммой, утвержденной AFSA.

4) Инвестиционный траст в недвижимость (или REIT), представляет собой Фонд, который:

— инвестирует не менее 80% своих активов в инвестиции в приносящую доход недвижимость, а остальная часть инвестируется в денежные средства или другие ценные бумаги;

— получает не менее 50% своего чистого дохода от сдачи в аренду недвижимости; и

— распределяет между Акционерами (каждый год) не менее 80% своего проверенного годового чистого дохода; и

5) любой другой Фонд, который соответствует любым конкретным правилам или руководящим принципам, которые могут время от времени публиковаться AFSA в отношении требований к конкретным типам Специализированных фондов. Исходя из вышеизложенного, в МФЦА может быть разные виды фондов, с разными структурами и с разной специализацией.

Также, в силу изменений в AIFC Collective Investment Scheme Rules от 16.04.2023 года были добавлены следующие виды специализированных фондов:

Также, стоит отметить, что Инвестиционный фонд может быть организован лишь в трех организационно-правовых формах в МФЦА, таких как Инвестиционная компания, Партнерство с ограниченной ответственностью и Компания с раздельными портфелями (Protected Cell Company). Это связано с тем, что в МФЦА нет организационно-правовой формы для Инвестиционных фондов и он существует в 3 вышеуказанных организационно-правовых формах. В настоящей статье будем рассматриваться структуру Фонда с регистрацией Инвестиционной компании.

Также, ниже приведена таблица с основными требованиями к фондам:

Далее, в настоящей статье мы рассмотрим следующие вид и структуру фонда:

— Управляющая компания – Частная компания в МФЦА, получившая лицензия от АФСА;

— Фонд – Exempt Fund действующий и созданный в соответствии с законодательством МФЦА;

— Клиенты – Профессиональные клиенты, инвестирующие не менее 50 000 долларов США.

К данному виду фонда предъявляются минимальные требования от Финансового регулятора, в связи с тем, что услуги оказываются только профессиональным клиентам и Управляющая компания, Фонд находятся в юрисдикции МФЦА. Требования будут различаться, если организация и структура Фонда будет изменяться.

Процесс создания фонда может условно разделить на 3 этапа:

1 этап – Регистрация компании и получение лицензии «Managing Collective Investment Scheme»;

2 этап – Регистрация Инвестиционной компании;

3 этап –Создание Инвестиционного фонда.

ЭТАП №1. Зарегистрировать Частную Компанию в МФЦА и получить лицензию «Managing Collective Investment Scheme». Акционерами могут быть, как и физические так и юридические лица. Лицензионный сбор составляет 5 000 долларов США, регистрационный сбор составляет 300 долларов США и ежегодные взносы составляют 3 000 долларов США.

Требования по уставному капиталу составляют 50 000 долларов США, Компания всегда должна располагать ликвидными активами, стоимость которых должна равняться 25% годовых операционных расходов Компании, которые определяются Бизнес-планом и Финансовым планом. Также, предоставлять услуги фонда возможно лишь профессиональным клиентам и на сумму не менее 50 000 долларов США. Также, к такому типу Инвестиционного фонда не предъявляются требования по назначению Eligible Custodian.

ЭТАП №2. Частная Компания с лицензией «Managing Collective Investment Scheme» должна зарегистрировать Инвестиционную компанию открытого типа или закрытого типа в МФЦА и становится единственным акционером Компании. Частная компания будет являться Управляющей Компанией после получения лицензии. Регистрационный сбор 300 долларов США.

В данном случае Инвестиционная компания и будет фактически фондом, так как в МФЦА не предусмотрена организационно-правовая форма как Инвестиционный фонд. Для регистрации Инвестиционной компании необходимо:

ЭТАП №3. Далее, Управляющая компания (Частная Компания с лицензией) заполняет форму уведомления АФСА о том, что планирует выполнять функции Управляющей Компании Освобожденного фонда (Exempt Fund). В данном случае, регистрация Фонда не требуется. К форме уведомления должны прилагаться Устав Фонда, сведения о фонде, (Offering materials), который представляют из себя информацию, которую фонд будет предоставлять инвесторам и любая другая информация, которую может предписать АФСА. В случае, когда требуется регистраций Фонда, необходимо оплачивать регистрационный взнос в размере 1 000 долларов США.

Структуризация Инвестиционного фонда это одна из сложнейших задач, которая встает перед лицами, которые планируют открыть подобный Фонд. Это связано с тем, что существуют много видов и типов Фондов, а также разная структура подобных типов и видов. Соответственно к разным Фондам предъявляются разные требования от Финансового регулятора, например требования к капиталу Управляющей компании, которая планирует открыть фонд, максимально может доходить до 500 000 долларов США. В связи с этим, необходимо очень ответственно и внимательно подходить к вопросу структурирования фонда.

В заключение, МФЦА является привлекательной юрисдикцией для инвестиционных фондов, так как МФЦА предлагает благоприятную среду как для Управляющих фондами, так и для инвесторов. Нормативные акты, регулирующие Инвестиционные фонды в юрисдикции МФЦА, обеспечивают прозрачность и защиту инвесторов. Также, Инвестиционные фонды являются одним из важнейших составляющих для создания благоприятной инвестиционной среды как для бизнеса, так и для инвесторов.

Тем не менее, каждая ситуация и каждый Инвестиционный фонд требует детальной проработки, изучения структуры и требований Финансового регулятора.

Для получения дополнительной информации просим связаться с:

Альменбетов Динмухамед

info@welegal.kz

ИСКЛЮЧЕНИЕ ОТВЕТСВЕННОСТИ

Информация в настоящей статье не является юридическим заключением или юридической консультацией. Никакая часть настоящей статьи не может быть использована вместо получения юридического заключения или юридической консультации. Настоящая статья носит лишь ознакомительный характер. Любой вопрос требует индивидуального подхода и изучения. Также, актуальность настоящей статьи может изменяться, ввиду изменения законодательства.

ЛИТЕРАТУРА:

ПОДПИСАТЬСЯ НА РАССЫЛКУ

ЕСТЬ ВОПРОСЫ? НАПИШИТЕ НАМ