«Мы оказались в условиях повышенной гравитации»: Дмитрий Калаев о венчуре в 2023

Начинаем публиковать серию интервью, которые мы взяли у ведущих экспертов венчурного рынка на Российском венчурном форуме! Дмитрий Калаев рассказал, в каких направлениях лучшего всего сейчас развиваться стартапам, какой бизнес с высокой долей вероятности может привлечь инвестиции и как выстраивать стратегию долевого владения с инвестором.

Дмитрий, как эксперт венчурного рынка, описывает сегодняшнюю экономическую ситуацию как время широких возможностей для развития. Множество иностранных конкурентов ушли с рынка, освободив ниши для новых перспективных идей. Повышенный и отложенный спрос, платежеспособные клиентские денежные потоки — основные характеристики различных отраслей сегодня.

Дмитрий уверен, что необходимо ориентироваться на клиентов. Не имеет смысла винить клиентов в том, что они не покупают ваш гениальный продукт. Наоборот стоит прислушиваться к их потребностям и создавать для них что-то новое.

Также эксперт отметил особенности взглядов и предпочтений венчурных инвесторов в потенциальных стартап-проектах. На сегодняшний день бизнес-ангелы чаще обращают внимание на бизнес с некоторым объемом продаж: «Если еще пару-тройку лет назад было возможно привлечь финансирование в проект с перспективой первых 5 лет убытков, то сейчас все хотят видеть именно прибыль в краткие сроки».

Это означает, что претендентами на инвестиции сегодня можно считать компании с уже состоявшейся unit-экономикой.

«Первый вопрос, который я задаю стартапу: а какова ваша выручка?» Отсутствие выручки не показывает неуспех компании или команды — это лишь говорит о наличии гипотезы о бизнесе, требующей подтверждение продажами.

Таким образом, зрелость компании напрямую зависит от объема ее выручки. Немаловажными являются показатели темпа роста объема поступающих средств. Если отрасль растет, к примеру, на 300% в год, а оборот компании на 30%, то это демонстрирует в 10 раз меньшую конкурентную позицию на рынке.

Следующими факторами, определяющими готовность стартапа по мнению Дмитрия, — техника и квалификации. Однако нехватка стратегических навыков или компетенций управления продажами — позиции, с которыми инвестор может работать и мотивировать развивать их.

Дмитрий Калаев на основе личного опыта считает, что инвесторы более ориентированы сегодня на получение дивидендов. Несмотря на прошлые тенденции покупки доли в проекте, а после его продажи крупным игрокам, таким как Сбер, ВК, Яндекс, современный бизнес-ангел более нацелен на получении процента с прибыли в виде дивидендов: «Фактически стратегия, когда мы купили долю и продали её на российском рынке сейчас не особо актуальна».

Инвесторы сегодня находятся в открытом поиске новых стратегий взаимодействия со стартапами. Для получения дивидендной выгоды инвесторы должен оставить значимую долю за собой. Однако это чревато бóльшими рисками.

Среди таких вариаций Дмитрий выделяет одну: когда у инвестора 10% доли, но до момента окупаемости инвестиций он получает больший объем платежей дивидендами от компании. К примеру, инвестор вкладывает 100 000 000 рублей. До определённого времени эта сумма выплачивается ему приоритетно, а далее он претендует на стандартные 10% выручки.

Дмитрий Калаев для Евразийского Центра Инноваций

Больше интервью смотрите в нашем телеграм-канале: https://t.me/startupeci

Подписывайтесь и следите за подробными материалами с каждым экспертом!