Игры на ставку: Банкиры vs ЦБ

Эксперты на прошлой неделе оценивали. что ставки 15 сентября поднимут снова значительно, например до 14-15% годовых. А на этой неделе в СМИ обсуждается лишь минимальный подъем, например, на 0,5% или же, по мнению Г.Грефа - вообще пауза.

Почему так резко за выходные сменился сантимент?

На первый взгляд, причина смены настроений - это происходящая коррекция доллара, который уже съехал вниз на 3-5 рублей за 2 дня. Зачем в августе ставку резко внепланово поднимали? Чтобы остановить рост курса. А сейчас курс и так уже не растет, значит, ставку действительно можно не поднимать. Все просто!

🎓Просто, да не так! Причинно-следственные связи, конечно, чуточку сложнее, но от этого не менее занятны.

Давайте посмотрим, что этой неделе происходят три ряда событий:

⚫ Во-первых, уже упомянутая коррекция курсов валют.

⚫ В пятницу будет заседание ЦБ на тему ключевой ставки.

⚫ И, самое интересное для нас: активные словесные интервенции Орешкина, Грефа , Костина и т.д. на тему укрепления рубля и паузы в повышении ставок.

Как это, на мой взгляд, взаимосвязано:

Для банков очень уж невыгодна высокая (12%) ставка, т.к. с одной стороны, заемщики менее охотно влезают в кредиты, а с другой стороны, вкладчики хотят больше процентов на свои вклады. Оба тренда для любого банка - строго негативны. Кредитная активность-то уже снижается.

Что же делать банкирам? Идея! Надо как-то повлиять на ЦБ, чтобы тот поумерил пыл в повышении ставок. Остановка роста валюты за несколько дней до заседания ЦБ выбъет из под ЦБ его главный аргумент для подъема ставки, а подъем уже на прошлой неделе выглядел неминуемым.

И принялись банкиры за работу, результат которой мы наблюдаем с понедельника на графиках валют.

🤑Сделаны масштабные однонаправленные словесные интервенции + реальные продажи от банков или подконтрольных структур через стаканы биржи. Возможности для первого и ресурсы для второго у них в масштабах российского рынка огромны, поэтому курс и едет вниз.

Я исхожу из того, что в песочнице редко что-либо происходит просто так. Есть те (большие дяди), кому выгодно запустить то или иное движение. И чем меньше и изолированнее песочница, тем проще и дешевле организовать нужное движение.