🏦 Сбербанк – если не берут кредиты, заработаем на комиссии! Разбор свежего отчета и ближайших дивидендов

Народный банк снова удивляет ростом доходов, но хватит ли капитала, чтобы удержать дивиденды? Смотрим..

🏦 Сбербанк – если не берут кредиты, заработаем на комиссии! Разбор свежего отчета и ближайших дивидендов

Написал для вас пост - "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤

🎲#26. Под ребрами...

Компания опубликовала отчет за девять месяцев 2024 года по МСФО, а результаты оказались весьма и весьма обсуждаемыми.


📌 Формально – перед нами достаточно хорошие показатели, однако все обсуждения скатываются на вопрос о будущих дивидендах.


По отчетности за 9 месяцев 2024 года, на первый взгляд кажется, что Сберу удается удерживать планку. Попробуем найти что-то здесь интересное:

  • 🔼 Чистый процентный доход: увеличился на 19%, составив весомые 2,18 трлн руб.. Тут вопрос лишь в том, насколько долго такая динамика продержится на фоне растущей ставки и снижения активности заёмщиков.
  • 🔼 Комиссионный доход показал рост на 10,5%, достигнув 612 млрд руб. – ещё одно доказательство, что банк легко существует на фоне высокой КС. Потери доходов от сокращения выдачи кредитов, частично компенсируются доходами от комиссий. Прибыльно, когда твоим банком пользуется вся Россия.
  • 🔼 Чистая прибыль увеличилась на 6,8% до 1,23 трлн руб. Тут ничем не удивили, учитывая масштабы Сбера.
  • 💥 Коэффициент достаточности капитала Н20.0 – 12,9%. Этот показатель особенно важен для инвесторов, так как именно он определяет возможность выплаты дивидендов. И это самая интересная деталь, которая вызвала обсуждение..

🧠 Дивидендная политика и баланс интересов

🏦 Сбербанк – если не берут кредиты, заработаем на комиссии! Разбор свежего отчета и ближайших дивидендов

Сбербанк обещает выплачивать 50% от чистой прибыли в виде дивидендов, если коэффициент достаточности капитала (Н20.0) превышает 13,3%.


И вот здесь начинаются интересные вопросы.


До конца года банк планирует заработать на дивиденды 35-36 руб. на акцию, что даёт потенциальную див. доходность более 15%. Но если мы обратим внимание на одну важную деталь: на момент отчета коэффициент Н20.0 составляет 12,9% — ниже необходимого порога. Почему❓


Выплата прошлогодних дивидендов снизила достаточность капитала. И тут только вопрос в том, сможет ли Сбербанк дотянуть до заветных 13,3%..


Так что выходит, что банк может спокойно отказаться от своих обещаний и переложить ответственность на «сложные экономические условия». В общем и целом, побрить инвесторов, так чтобы они думали: "Ну не повезло, бывает"

🧩 Что по итогу ждём от Сбера?

🏦 Сбербанк – если не берут кредиты, заработаем на комиссии! Разбор свежего отчета и ближайших дивидендов

Тут непростой выбор: Сбербанк показал хорошие результаты, но вопрос достаточности капитала ставит под сомнение надежность дивидендных выплат.


В очередной раз убеждаюсь, что, если вы хоть немного умеете думать, то не следует полностью полагаться на красивые картинки с отчёта и оптимистичные заявления с официального сайта. Если вы выбрали эту компанию для инвестирования, нужно самому посмотреть на отчёт и принимать на основе этого соответствующие решения.


🤔 Мне лично нравится компания. Я ее никогда и не рассматривал, как див. компанию. Отчёт, как по мне неплохой. Потенциал роста есть. А по поводу дивидендов, думаю, что в ЛУЧШЕМ случае, банк сможет поддерживать текущий уровень выплат, но ждать «рекордные» дивиденды не стоит

Если понравилось ставь - ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Новатэк, Северсталь, Тинькофф и дали точки входа и докупа!

Если интересно заходи 👇

1717
22
22
33 комментария
Комментарий удалён модератором

Тоже думаю)😅

3
Ответить

Так новый налог на проценты ввели. Конечно побреют, еще комиссию сдерут за обработку платежей)))

1
Ответить

Отчёт дерьмо - хейтят компания, отчёт хороший - хейтят компания. Что за люди пошли

4
2
Ответить

А как вы хотели. Это же рынок России

3
Ответить

скоро опять богатеть!

3
Ответить

Стали настолько нищими, что богатеем даже когда индекс поднимается на 0.01%

1
Ответить