Ренессанс страхование: НПФ с долгосрочным потенциалом роста

Компания: ПАО "Группа Ренессанс Страхование" $RENI Цель: 134 / покупать Upside: 37% Споры о том, куда отчислять пенсионные накопления не прекращаются. Как показывает практика, мало кто способен заработать на управлении фондом, а многие кампании оказываются и вовсе убыточны, как у ПФР, так и у различных НПФ. $RGSS занимается привлечением этих средств. Лично мне страховой бизнес не интересен, но забавно как компания начала покупать рекламу и эфирное время на разных инвест каналах, так ее стали включать в обзоры и стали по ней выставлять цели для инвестиций. Идея от инвесткомпании «Велес Капитал»: Группа Ренессанс страхование выходит на рынок пенсионных накоплении с НПФ «Ренессанс Накопления». НПФ будет предлагать клиентам продукты в рамках программы долгосрочных сбережении. Главную мотивацию граждан участвовать в даннои программе эксперты видят в государственном софинансировании и налоговых льготах. Компания планирует за 5 лет привлечь 1 млн клиентов и 100 млрд руб. дополнительных активов. Ожидается, что НПФ будет создан и заработает осенью 2024 г. Учитывая, что у Группы более 5 млн клиентов, свыше 40 банков-партнеров, а также весьма быструю адаптацию населения к программе ПДС, ожидается быстрыи запуск проекта. Ввиду повышеннои неопределенности и долгосрочности нового проекта исследователи сохраняют оценку компании и рекомендацию «Покупать» с целевои ценои 134 рубля за акцию. Состояние отрасли. Согласно данным ЦБ РФ четвертыи год подряд наблюдается отток клиентов из НПФ в государственныи социальныи фонд России, что связано с низкои доходностью пенсионных накоплении и с недоверием к частным структурам. Новая программа долгосрочных сбережении предполагает внесение добровольнои части пенсионных взносов именно в частныи пенсионныи фонд, ожидается смена тенденции и приток клиентов в НПФ. По итогам 1 кв. 2024 г. участниками ПДС в НПФ стали 269,6 тыс. человек, пенсионные резервы сформированы на 2,4 млрд руб., а во второи половине июня к программе подключили более 600 тыс. человек. По прогнозу НПФ за год на ПДС будут зачислены пенсионные накопления в размере 6,4 млрд руб. и 0,55 млрд руб. государственного софинансирования. На конец 1 кв. 2024 г. к программе присоединились только 16 НПФ из 37, поэтому основнои прирост застрахованных можно ожидать к 2025 г. по мере внедрения ПДС. Перенос накопительнои части пенсии. Увеличить сумму взносов возможно за счет перевода накопительнои части пенсии, которая была заморожена в 2014 г. Влияние на финансовые показатели. Компания не раскрывает объем инвестиции в создание НПФ, но по некоторым оценкам основные расходы лягут на 2024 г. и 2025 г., а с 2026 г. новое подразделение может выити в прибыль и принести 248 млн руб. Активныи рост клиентов можно ожидать с начала. 2025 г., за год число застрахованных достигнет 200 тыс. человек, а в 2026 г. вырастет до 400 тыс. Учитывая что часть клиентов не будет вносить средства на постояннои основе, среднегодовои взнос на человека составит около 25 тыс. руб. Суммарныи объем взносов в 2025 г. составит 5 млрд руб., из них 4,3 млрд руб. будут направлены в инвестиционныи портфель. Для сравнения, Внешэкономбанк, осуществляющий доверительное управление средствами СФР за последние 5 лет получил от 6% до 10% инвестиционного дохода, а у топ-5 НПФ этот же показатель не ниже 10% (максимум 15% по итогам квартала). В итоге получается, что частный сектор ведет более грамотное инвестиционное управление, а все большее распространение информации о НПФ среди населения приведет к смене приоритетов среди населения в пользу НПФ, поэтому «Ренессанс Накопления» имеет достаточно неплохи перспективы роста. #ИнвестПатруль - буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени