Mendeleev Research

Спасибо за интересный вопрос - комментарий.

1. Верно замечено однако - сегодня банки в Америке очень сильно зарегулированы в результате многочисленных реформ после кризиса 2008 г. По результатам отчетности банков с прошлой недели - JPM, C, WFC и сегодня GS, BofA  можно сказать - что банки накопили бесплатную ликвидность на рекордном уровне из-за гос. программ стимулирования экономики, прибыль диверсифицирована по разным видам бизнеса. Растущие % ставки - это позитивный драйвер для нового банковского и страхового бизнеса. Кроме того, крупнейшая позиция внутри VTV - Berkshire по своей сути считается и классифицируется страховой компанией (GEICO) то есть финансовой, хотя является холдингом с огромным количеством частного бизнеса. По сравнение с 2007 г., когда все балансы банков были очень рискованными и низко-ликвидными -> в этот кризис власти уже дали банкам безграничную ликвидность, банки уже прекратили резервировать крупные суммы (Provision for Credit Losses), а акции торгуются по приемлемым мультипликаторам. 

2.  Хороший пункт. Считаем, что Европа и другие развитые экономики в конечном итоге будут слишком скоррелированы с Американскими индексами. Те же самые крупнейшие игроки (из VTV) являются лидерами рынков за пределами США. Иными словами - польза от добавления одного и того же контракта с высокой корреляций не слишком высока - однако возможно если есть такое желание.

3. ETF TIP имеет историю торгов и в последние годы, до COVID-19 и исторического стимула, инфляция долгосрочного снижалась (при этом накоплено TIP рос). Однако сейчас в результате мер исторического масштаба, когда денежная масса растет на более 20% в год одновременно растут инфляционные ожидания, что и повышает цены на разные бонды TIPS

4. Хороший пункт. Мы стараемся выбирать фонды с самым большим размером активов на случай реализации рыночных ивентов (Lehman moment / повторение марта 2020). GLD крупнейший по AUM с $70 млрд. под управлением, IAU - идет следом за GLD. Считаем, что в крупнейших фондах операторам легче делать арбитраж, поэтому держать фонд безопаснее. Однако, здесь вами предложенная альтернатива хорошая.