(Примечание от Intelligent Investments. Цены на фондовом рынке зависят от многих факторов, не только от ставок и инфляции, было бы наивно делать выводы и составлять портфель исключительно основываясь на текущих ставках, инфляции или какого либо отдельного мультипликатора. Как видно из статистики которую привёл Бен Карлсон, S&P 500 показывал достаточно не плохие результаты во время циклов повышения, хоть и приходилось платить своими нервами в моменте. Ставки больше влияют на облигации чем на акции, при повышении ставок облигации в цене падают и их доходность повышается, поэтому есть смысл сокращать долю облигаций в портфеле когда ставки на очень низких уровнях. В любом случае, составляйте свой портфель исходя из своих финансовых целей, временного горизонта и риск-профиля.)