Власти США приравняли выпущенные на ICO токены к ценным бумагам
Американская Комиссия по биржам и ценным бумагам (SEC) опубликовала свою позицию по вопросу ICO (первичного размещения токенов) криптовалютных проектов. Токены могут считаться ценными бумагами наравне с акциями при традиционном выходе компаний на биржу, считают в ведомстве.
SEC приняла такое решение после расследования взлома децентрализированного фонда The DAO, который произошёл в июне 2016 года. Тогда злоумышленники воспользовались уязвимостью проекта и похитили токены на сумму около $50 млн, часть которых была потом восстановлена.
Расследование показало, что токены The DAO были ценными бумагами и попадали под действие федеральных законов. Компании, которые выпускают активы, основанные на технологии блокчейна, должны регистрировать сделки, если к ним не применяются исключения. Участники незарегистрированных сделок могут нести ответственность за нарушение законодательства о ценных бумагах. Биржи, торгующие такими активами, тоже должны быть официально зарегистрированы.
В SEC пояснили, что такие меры нужны для защиты инвесторов и контроля за их действиями. «Инновационная технология этих виртуальных транзакций не освобождает ценные бумаги и торговые платформы от нормативной базы, предназначенной для защиты инвесторов и целостности рынков», — сказал соруководитель подразделения SEC по наблюдению Стефани Авакян.
Учитывая все обстоятельства, SEC решила не выдвигать обвинения против участников сделки с The DAO. Однако ведомство предупредило участников рынка о том, что федеральные законы о ценных бумагах распространяются на все сделки с активами в США вне зависимости от того, является ли организация реальной или виртуальной, а также велись ли операции за доллары или криптовалюту.
SEC также выпустила объяснение для потенциальных инвесторов об особенностях ICO и возможных опасностях.
Сооснователь телеграм-канала Decenter и глава платформы Soundchain.org Артём Абаев в разговоре с vc.ru пояснил, что теперь власти США не позволят местным криптовалютным проектам легко привлекать средства без разрешения SEC.
Сегодняшний пресс-релиз SEC — это сигнал всем организаторам ICO, что дело набирает серьезный оборот. Ведомство не даст просто так привлекать средства на развитие проектов — не важно, с помощью долларов или биткоинов.
Я думаю, решение SEC косвенно играет на руку лицензированным биржам и брокерам. Капиталисты задергались, и к чему это приведёт, мы узнаем к концу года, а может и раньше.
С одной стороны, они не сказали ничего принципиально нового. Применение теста Хоуи к токенам — любимая тема для обсуждения у юристов в этой сфере. Индустрия так напугала сама себя страшной SEC, что когда регулятор наконец отреагировал на ситуацию, эта реакция не выглядит особенно впечатляющей.
С другой стороны, SEC могла бы воспользоваться более жёсткими мерами и продемонстрировать свою силу не только на словах. Непонятно, почему они не выступили раньше.
Почему комиссия ограничилась пресс-релизом, а не стала запускать механизм преследования нарушителей в случае с The DAO, неизвестно. Возможно, полноценный судебный процесс дал бы нам больше информации и позволил немножко определиться с границей дозволенного.
С другой стороны, по крайней мере мы знаем, что боялись не зря — теперь любому проводящему ICO проекту придётся серьёзно отнестись к регулированию Regulation S.
Обратите внимание, пресс-релиз, опубликованный SEC, это не новый закон. Это результат проведения расследования в отношении одной конкретной компании The DAO, которая выпускала токены. Токены The DAO действительно являлись securities, однако, компания продавала их не в соответствии с законом о регулировании продаж securities. Но не все токены являются securities по умолчанию. Помимо законодательства, четко определяющего, что является securities, cуществует большое количество судебных решений по данному вопросу. Судебными решениями также установлены тесты, согласно которым можно определить, является что-то securities или нет. За общим названием "токен" могут стоять как securities, так и нет, в зависимости от обстоятельств. Что также четко указано в пресс-релизе SEC.
Именно, но все русские медиа, включая VC и TJ, это не заметили :)
Когда у инвесторов увели в никуда 7.2 млн долларов при одном из последних ICO тоже было неплохим таким сигналом, что пора регулировать это хайп, переросший в серьезную тему. Я лично поддерживаю, что необходим супер-регулятор, но чтобы это скорее было не привязано к конкретной стране или компании, а основано на технологии тех же смарт-контрактов с многонодовой верификацией исполнения требований для ICO, как собственно и подтверждение транзакций в сетях криптовалют, но уже кваифицированными участниками сети с подписанными как минимум NDA. Имхо
Интересный механизм заложен в ICO. Он позволяет определить потолок денег, сколько хотят люди до конца их жизни. Ведь 90% делающих ICO компаний так и не доведут свой White Paper до платящих клиентов. А больше эти люди инвестиций не получат никогда. После ICO они токсичны.
Биткоин выходит теперь всерьез и надолго. Официально.
Я так понимаю вместе с канувшей в Лету анонимностью?
Логично было бы, вторым шагом, после темы с регистрацией бирж на торговлю токенами, предложить стандартизацию и лицензирование площадок по выводу компаний на ICO (ITO). Насколько я понимаю, данная тема не в ведении SEC ? Мне крайне интересен вектор развития именно данной темы.