Очень толковая статья. Меня как оценщика зацепило настолько, что даже зарегистрировался для комментария) Очень просто и доходчиво.
По DCF можно только дополнить (и это уместно как раз для малого бизнеса/стартапов), что денежный поток хорошо бы корректировать: 1. На вашу реальную зарплату. В случае, если вы выполняете какие-то рабочие функции в рамках бизнеса, при этом не начисляете себе за это реальной рыночной зарплаты - корректируйте на нее свободный денежный поток; 2. На разные бонусы/личные расходы которые проходят через компанию. Тут обратная ситуация - если какая-то существенная часть ваших личных расходов проходит за счет расходов компании, добавляйте их к свободному денежному потоку (это форма ваших дивидендов).
Метод Журбы - по сути мультипликатор по денежному потоку в красивой обертке. Лучше пользоваться методом мультипликаторов реально понимая как он работает. Плюс в отличии от DCF он не учитывает темпов роста, т.е. подходит для уже стабильного бизнеса.
Фраза "купить бизнес" вводит в заблуждение. Бизнес в принципе нельзя купить. Можно купить аудиторию, права на интеллектуальную собственность, технологии, обязательства по контрактам, акции. Бизнес как процесс выработки и внедрения гипотез плохо отчуждается и может зачахнуть в момент передачи.
аудитория, технологии, обязательства по контрактам тоже могут зачахнуть в момент передачи, или, что еще хуже, зачахнуть почти сразу после передачи или могут быть воспроизведены продавцом, вообще, много чего может быть неприятного ....
У вас есть ларек-палатка с шавермой. Нанят шаурмен, земля в собственности, постройка ваша. Выхлоп 300К в месяц. Но вам это надоело и вы хотите мутить ИТ проект. Вы выставляете свою палатку с шаурмой на продажу. Что получает покупатель? Готовый бизнес. С налаженными поставщиками, работниками и покупателями.
Интересно было вспомнить. в далекие годы до кучи получал проф диплом оценщика бизнеса.... тогда и бизнеса - то не было еще в стране.... и Журбы не было в проф среде.... теперь все стало поинтереснее...
Да, кто хочет вживую послушать меня и моего коллегу на тему оценки бизнеса и пообщаться - приглашаю на конференцию в субботу, банер конференции вы можете увидеть вверху сайта)) Трансляции конференции вообще бесплатная, да и участие стоит символических денег, мы это делаем не чтобы заработать.
Очень толковая статья.
Меня как оценщика зацепило настолько, что даже зарегистрировался для комментария) Очень просто и доходчиво.
По DCF можно только дополнить (и это уместно как раз для малого бизнеса/стартапов), что денежный поток хорошо бы корректировать:
1. На вашу реальную зарплату. В случае, если вы выполняете какие-то рабочие функции в рамках бизнеса, при этом не начисляете себе за это реальной рыночной зарплаты - корректируйте на нее свободный денежный поток;
2. На разные бонусы/личные расходы которые проходят через компанию. Тут обратная ситуация - если какая-то существенная часть ваших личных расходов проходит за счет расходов компании, добавляйте их к свободному денежному потоку (это форма ваших дивидендов).
Метод Журбы - по сути мультипликатор по денежному потоку в красивой обертке. Лучше пользоваться методом мультипликаторов реально понимая как он работает. Плюс в отличии от DCF он не учитывает темпов роста, т.е. подходит для уже стабильного бизнеса.
спасибо, хорошие дополнения!
Фраза "купить бизнес" вводит в заблуждение. Бизнес в принципе нельзя купить. Можно купить аудиторию, права на интеллектуальную собственность, технологии, обязательства по контрактам, акции. Бизнес как процесс выработки и внедрения гипотез плохо отчуждается и может зачахнуть в момент передачи.
аудитория, технологии, обязательства по контрактам тоже могут зачахнуть в момент передачи, или, что еще хуже, зачахнуть почти сразу после передачи или могут быть воспроизведены продавцом, вообще, много чего может быть неприятного ....
У вас есть ларек-палатка с шавермой. Нанят шаурмен, земля в собственности, постройка ваша. Выхлоп 300К в месяц. Но вам это надоело и вы хотите мутить ИТ проект. Вы выставляете свою палатку с шаурмой на продажу. Что получает покупатель? Готовый бизнес. С налаженными поставщиками, работниками и покупателями.
Нормалек ;)
Спасибо
Отличная статья! Все по полочкам!
спасибо!
Хороший был цикл статей :)
Вот так Миша и не рассказал, сколько же стоит Битрикс
если интересно, могу DCF построить по открытым данным, за три года и так же продлить в будущее))
Интересно было вспомнить. в далекие годы до кучи получал проф диплом оценщика бизнеса.... тогда и бизнеса - то не было еще в стране....
и Журбы не было в проф среде....
теперь все стало поинтереснее...
Можно было бы еще про балансовую стоимость компании рассказать для полноты картины.
Да, кто хочет вживую послушать меня и моего коллегу на тему оценки бизнеса и пообщаться - приглашаю на конференцию в субботу, банер конференции вы можете увидеть вверху сайта)) Трансляции конференции вообще бесплатная, да и участие стоит символических денег, мы это делаем не чтобы заработать.
Очень хочется увидеть оценку стартапов, особенно "единорогов" по одной из предложенных моделей (кроме пункта "сходить к гадалке").
http://aswathdamodaran.blogspot.ru/2016/02/lazarus-rising-or-icarus-falling-gopro.html