Сила простоты и самые известные инвесторы мира

В 1986 году великий физик Ричард Фейнман расследовал катастрофу космического челнока «Челленджер» в составе комиссии Роджерса.

Как мог произойти этот ужасный взрыв? В NASA были умные люди. Cотни инженеров работали над запуском годами. Как все могло свестись к этому взрыву? Погребенные в сложных инженерных отчетах и жаргоне, комиссия и общественность пытались понять технические причины взрыва.

Фейнман, известный своей способностью упрощать сложные идеи, решил проблему путаницы простой демонстрацией. Во время слушания он взял небольшой кусочек уплотнительного кольца шаттла и стакан ледяной воды. Он бросил уплотнительное кольцо в воду, подождал немного, затем вытащил его и согнул, показав, как оно стало менее упругим на холоде.

С помощью этого простого эксперимента Фейнман показал миру, как холодная погода в день запуска повлияла на способность уплотнительных колец обеспечивать герметичность, что привело к катастрофе. Он взял сложную инженерную проблему и сделал ее понятной как для комиссии, так и для общественности.

Умение упрощать, не теряя сути, — это не просто академический навык. Упрощение концепций помогает инвесторам, принимать более обоснованные решения, понятнее общаться с коллегами, укреплять доверие клиентов и развивать лучшие отношения с руководством.

Возможно ли развить навык делать сложные вещи простыми? Существуют ли конкретные подходы, на которых можно сосредоточиться? Как это можно применить для улучшения навыков инвестирования?

Стратегии и методы упрощения сложных идей для принятия правильных инвестиционных решений

Каждому много раз в жизни приходилось сталкиваться со сложной концепцией, которую, казалось, почти невозможно понять. Что делало ее такой сложной для понимания? Это был жаргон? Абстрактность идей? Или, может быть, объем информации?

Это те препятствия, которые эффективная дистилляция стремится преодолеть. Но как? Короткий ответ заключается в том, что освоение некоторых ключевых принципов может помочь преобразовать даже самые сложные финансовые идеи в понятные и простые концепции. Более длинный ответ подразумевает использование конкретных методов, адаптированных к контенту, с которым вы работаете.

На самом деле, истинная сила дистилляции выходит за рамки отдельных методов. Она в синергии между ними, в том, как они работают вместе, чтобы создать связное, доступное объяснение.

Путь к ясности начинается с Принципов дистилляции. Они сгруппированы в две фазы:

1) Определение основных концепций

2) Приоритезация информации

По сути, определите, что важно, удалите шум и ненужную информацию, затем расставьте приоритеты, отсортировав их по важности и обеспечив логическую последовательность, учитывая особенности аудитории.

Это просто применение здравого смысла для понимания любой темы. Это фундамент для развития способности ясно излагать сложные концепции.

«Презентация в лифте» - способность изложить суть вашей идеи примерно за 30 секунд, которое вы проведете в лифте с потенциальным инвестором.

Этот метод не только для стартапов, ищущих инвесторов; он также может быть отличным инструментом для инвесторов, которые хотят извлечь суть сложных идей или пытаются «продать» инвестиционный проект. Часть успеха инвестора заключается в «продаже» своих идей другим инвесторам, чтобы они могли «увидеть» то, что вы видите в компании. Создание хорошей презентации "для лифта" может помочь в этом.

Несколько известных идей:

-Стив Джобс представляет iPod (2001): «1000 песен… прямо у меня в кармане».

-Презентация Чески Airbnb для Y Combinator (2009): «способ превратить дополнительное пространство в деньги и дать путешественникам возможность получить опыт проживания «как местный».

-Первоначальная идея Каланика об Uber: «Лучший способ заказать поездку — заказ автомобиля по запросу через мобильное приложение».

Итак, что означает эффективная презентация в лифте для инвесторов, пытающихся донести идею? Для инвесторов это часто означает сосредоточение на одном или сразу нескольких моментах:

-Потенциальная прибыль

-Стратегии снижения риска

-Уникальные рыночные идеи

-Конкурентные преимущества

Как составить эффективную 30-секундную презентацию "для лифта"? Вкратце:

-Определите свое основное сообщение: что именно вы хотите, чтобы запомнила ваша аудитория?

-Используйте понятный язык, свободный от жаргона: подобно простому описанию Джобсом функциональных возможностей iPod, избегайте сложных финансовых терминов.

-Сосредоточьтесь на преимуществах: объясните, почему важна ваша идея, а не только то, что она собой представляет.

-Практикуйтесь и совершенствуйтесь: засекайте время и повторяйте упражнение до тех пор, пока не сможете уверенно донести свое сообщение в течение 30 секунд.

Профессор Университета Нью-Йорка и гуру оценки стоимости бизнеса Асват Дамодаран начинает свое занятие по оценке, задавая студентам один простой вопрос: «Вы человек цифр или человек историй?»

Он хочет оспорить распространенное мнение о том, что оценка — это исключительно цифры и финансовые показатели. Он настаивает, что цифры и истории дополняют друг друга в оценке.

Дамодаран учит, что лучшие аналитики умеют сплетать цифры и историю. Они могут перевести убедительное повествование в финансовые прогнозы и могут прочитать историю, стоящую за набором финансовых отчетов.

В конце концов, самые эффективные коммуникаторы знают, что люди запрограммированы понимать и запоминать истории. Рассказывание историй в инвестировании — это искусство сплетать данные в убедительные истории, которые вовлекают и убеждают аудиторию.

В своей книге "Thing Explainer" Рэндалл Манро бросает себе вызов, объясняя сложные вещи, используя только 1000 самых распространенных слов в английском языке. Он бы назвал посудомоечную машину "Box That Cleans Food Holders", периодическую таблицу "The Pieces Everything is Made Of", а Международную космическую станцию "Shared Space House".

Если ты действительно что-то понимаешь, то должен уметь объяснить это простыми словами. Так же, как это делает Манро.

Конечно, вы можете воспользоваться методикой «ELI5» (Объясняй, как будто мне 5) и попытаться объяснить концепцию максимально простыми словами.

На самом деле, Фейнман был одним из главных сторонников этого подхода. Он часто говорил о своем разочаровании из-за перегруженного жаргоном подхода к преподаванию физики. Он обнаружил, что многие учебники и лекции опирались на сложную терминологию, которая затемняла основные концепции, что мешало ему по-настоящему понять идеи.

Его прорыв произошел, когда он начал переосмысливать эти концепции в простых визуальных терминах. Он создавал свои собственные объяснения, используя повседневный язык и ментальные образы. Этот подход не только помог ему глубже понять концепции, но и позволил объяснить их другим более понятным и интуитивным способом.

Итак, каковы общие правила подхода Фейнмана:

Избавьтесь от жаргона

Визуализируйте концепцию

Объясните воображаемой аудитории

Повторять и совершенствовать

Разрушить сложные системы

Практика активного вспоминания

Получить обратную связь

Подход Фейнмана к упрощению сложных концепций не ограничивается физикой и финансами. Если есть желание стать настоящим «инвестором-полиматом», это обязательный инструмент, который можно применять в широком спектре дисциплин. Метод Фейнмана предлагает структурированный способ разбить информацию, выявить пробелы в знаниях и построить более глубокое понимание.

Как упростить сложную идею? Используйте аналогии.

Как упростить сложную идею? Используйте краткую презентацию.

Как упростить сложную идею? Рассказывайте истории.

Как упростить сложную идею? Избегайте жаргона.

Освоение искусства упрощения сложных финансовых идей — это не разовое достижение. Это непрерывный процесс, требующий постоянного обучения, практики и адаптации.

Наиболее успешными инвесторами станут те, кто будет оттачивать эти навыки на протяжении всей своей карьеры, постоянно ища новые способы сделать сложное простым, а непрозрачное — ясным. Объяснять сложные концепции простыми словами, искать вдохновение в неожиданных источниках и никогда не прекращать учиться.

Именно так и делали те, чьи имена просто нельзя не упомянуть при обсуждении финансовых рынков. Эти влиятельные инвесторы сформировали инвестиционный ландшафт и подали пример будущим поколениям. Благодаря своей мудрости, знаниям и опыту они не только накопили значительное богатство, но и оказали глубокое влияние на все: от образования и корпоративных стратегий до мировых рынков.

Самый известный инвестор: Уоррен Баффет

Среди самых известных инвесторов Уоррен Баффет возглавляет список. Навыки выбора акций и последовательность в сочетании с дисциплинированным подходом к стоимостному инвестированию сделали его величайшей иконой в мире инвестиций. Родившийся в 1930 году, Баффет является председателем и генеральным директором Berkshire Hathaway, крупнейшей и одной из наиболее эффективных холдинговых компаний.

Под руководством Баффета Berkshire Hathaway превосходил S&P 500 и почти любой другой инвестиционный ориентир. Балансовая стоимость компании на акцию, показатель, который Баффет считает показателем внутренней стоимости Berkshire, росла в среднем на 20% в год с 1965 года по сравнению с 10% для S&P 500 с учетом дивидендов.

Баффет начал инвестировать в возрасте 11 лет. Его проницательность и мудрость настолько ценятся, что его часто называют «Оракулом из Омахи».

Джесси Ливермор (1877-1940)

Джесси Ливермор, известный своим краткосрочным спекулятивным подходом и пристальным вниманием к ценовому движению, успешно заработал и потерял множество состояний благодаря активной торговле на фондовом и товарном рынках. Ливермор известен новаторской работой по разработке метода «ценового тренда», который подчеркивал важность наблюдения за рыночными тенденциями при принятии инвестиционных решений.

Его проницательность в понимании поведения рынка в сочетании с острым чувством времени оказали значительное влияние на современную практику торговли. По трагической случайности жизнь Ливермора была отмечена личными переживаниями и закончилась самоубийством, но его наследие в мире инвестиций остается весьма значительным.

Бенджамин Грэм (1894-1976)

Немногие имена имеют такой вес в мире инвестиций, как Бенджамин Грэм, которого часто называют «отцом стоимостного инвестирования». Грэм успешно преподавал и применял на практике принципы инвестирования, которые заключались в покупке компаний по цене ниже их внутренней стоимости с упором на количественные факторы.

Он ввел принцип «запаса прочности», который показал важность инвестирования в акции по ценам значительно ниже их расчетной стоимости, чтобы предусмотреть непредвиденные неблагоприятные события. Его понимание оценки внутренней стоимости компании в сочетании с философией неприятия риска оказали глубокое влияние на современную инвестиционную практику. Такие известные инвесторы, как Уоррен Баффет, который был одним из учеников Грэма, открыто признают значительное влияние Грэма на их инвестиционные стратегии. Вклад Грэма распространяется и на литературу: он является автором двух новаторских книг: «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор».

Филип Фишер (1907-2004)

Филип Фишер, признанный за свой подход к долгосрочному инвестированию с преобладанием качественных факторов, успешно управлял инвестиционной компанией Fisher & Co, используя стратегию покупки и владения высококачественными растущими компаниями. Его способность находить высококачественные компании, которые будут работать в течение длительного времени, во многом определила современную практику инвестирования. Фишер, как и Бенджамин Грэм, получил открытое признание за свою работу от Уоррена Баффета.

Джон Темплтон (1912-2008)

Известный своим новаторским подходом к глобальному инвестированию, сэр Джон Темплтон стал соучредителем инвестиционной компании Templeton, Dobbrow & Vance и создал Templeton Growth Fund в 1954 году, что стало крупным скачком в области глобальных диверсифицированных паевых инвестиционных фондов. Темплтон известен своим инвестиционным стилем «охоты за выгодными предложениями», который подчеркивал поиск и инвестирование в компании, торгующиеся по цене ниже их внутренней стоимости. Его контртрендовые и стоимостные стратегии инвестирования, сосредоточенные на инвестиционных объектах, испытывающих экономические трудности, привели к впечатляющим доходам и изменили финансовую индустрию.

Чарли Мангер (1924-2023)

Широко известный своим дисциплинированным подходом к инвестированию в стоимость и акцентом на этичных деловых практиках, Чарли Мангер занимал должность вице-председателя Berkshire Hathaway вместе с Уорреном Баффетом с 1978 года, успешно реализуя стратегию инвестирования в высококачественные предприятия с устойчивыми конкурентными преимуществами. Мангер широко известен своим подходом «решетки ментальных моделей», который подчеркивает необходимость междисциплинарного мышления и применения знаний из разных областей для принятия инвестиционных решений.

Жизнь Мангера — источник вдохновения для инвесторов, студентов и людей из всех слоев общества. Его преданность непрерывному обучению, инвестиционная философия и непреходящая жизненная мудрость — это характеристики, которые не только создали его самого, но и внесли значительный вклад в жизнь тех, кто прислушивается к его словам.

Джордж Сорос (родился в 1930 году)

Джордж Сорос, известный своей довольно агрессивной инвестиционной стратегией, в которой основное внимание уделяется макроэкономическим факторам, успешно руководил своим хедж-фондом Soros Fund Management, используя стратегию извлечения прибыли из глобальных экономических тенденций и волатильности финансовых рынков. Сорос известен своей теорией «рефлексивности». Его работы о глобальных финансовых системах в сочетании с рискованным подходом до сих пор оказывают влияние на современную торговую практику.

Карл Айкан (родился в 1936 году)

Карл Икан, известный своим смелым инвестиционным подходом и пристальным вниманием к акционерной стоимости, успешно управляет своей частной холдинговой компанией Icahn Enterprises, используя стратегию, которую часто называют «инвестированием в активистов». Икан известен тем, что использует «прокси-бои» - тактику, в которой особое внимание уделяется приобретению достаточного количества голосующих акций компании, чтобы добиться значимых изменений в ее деятельности или управлении. Многие инвесторы и руководители компаний, хотя иногда и неохотно, признают значительное влияние Икана на их стратегию и подходы к корпоративному управлению.

Джим Саймонс (1938-2024)

Основатель компании Renaissance Technologies Джим Саймонс стал пионером в использовании математических моделей для торговли. Его флагманский фонд Medallion Fund известен средней доходностью порядка 66% годовых. Акцент Саймонса на трейдинге, основанном на больших данных, оказал глубокое влияние на современные количественные финансы, установив новые стандарты в индустрии хедж-фондов.

С момента своего создания фонд Medallion потерял деньги только в одном году без учета комиссионных, а именно в 1989 году. Примечательно, что доходность фонда частично отрицательно коррелирует с рынком, демонстрируя корреляцию -0,41.

Питер Линч (родился в 1944 году)

Питер Линч, бывший управляющий паевым инвестиционным фондом, известен прежде всего своими стратегиями инвестирования в рост и уникальными методами исследования и мышления. Он подчеркивает важность инвестирования в компании, которые человек понимает и чувствует себя комфортно, а не пытается предсказать тенденции рынка. Линч также известен как автор книги «One Up On Wall Street», которая входит в число самых популярных книг, когда-либо опубликованных в области инвестирования.

Будучи управляющим фонда Fidelity Magellan, Линч добился стабильно высоких показателей доходности. За 13 лет его работы, с 1977 по 1990 год, среднегодовая доходность фонда Magellan составила 29,2%, а активы фонда выросли с 18 миллионов долларов до 14 миллиардов долларов. Эти выдающиеся показатели являются одними из лучших в истории взаимных фондов. За 11 из 13 лет работы под руководством Линча фонд превзошел индекс S&P 500, что подчеркивает его способность выявлять быстрорастущие компании до того, как их узнает более широкий рынок.

Рэй Далио (родился в 1949)

Рэй Далио, знаменитый управляющий хедж-фондом, известен своими стратегиями макроинвестирования и уникальными принципами радикальной прозрачности. Он подчеркивает важность понимания и навигации по экономическим циклам и создания хорошо диверсифицированных портфелей - подходы, сформулированные в его книге «Принципы». Далио также известен своими исследованиями «экономических машин» и долгосрочных долговых циклов, которые привнесли новый взгляд в понимание макроэкономики.

Будучи основателем Bridgewater Associates, Далио добился впечатляющих результатов. За 45-летнюю историю с момента основания в 1975 году среднегодовая доходность Bridgewater составила около 12 %, а активы компании выросли до более чем 150 миллиардов долларов. Такие показатели сделали Bridgewater крупнейшим хедж-фондом в мире. Флагманский фонд Pure Alpha компании превзошел рынок в несколько периодов экономического спада, что подчеркивает способность Далио успешно ориентироваться в экономических циклах.

Джоэл Гринблатт (родился в 1957 году)

Джоэл Гринблатт пропагандирует концепцию инвестирования в высококачественные компании по низким ценам, что выражается в его «Волшебной формуле». Эта формула представляет собой количественный метод выявления хороших компаний, которые торгуются по более низким ценам, чем их внутренняя стоимость. Она ранжирует компании на основе двух простых показателей - высокой рентабельности капитала и высокой доходности. Ориентируясь на эти показатели, инвесторы могут выделить компании, которые одновременно эффективны и недооценены.

Гринблатт также освоил использование «особых ситуаций», таких как выделение, слияние или реструктуризация. Эти уникальные события могут значительно занизить стоимость акций компании, открывая выгодные возможности для проницательных инвесторов. Его стратегический подход к таким ситуациям подробно изложен в книге «Вы можете стать гением фондового рынка». Гринблатт также известен как автор «Маленькая книга победителя рынка акций», одной из самых популярных книг, когда-либо опубликованных в сфере инвестирования.

Будучи основателем Gotham Capital, Гринблатт добился впечатляющих показателей высокой доходности. С 1985 по 1994 год среднегодовая доходность Gotham Capital превышала 50 %. Эти образцовые показатели являются одними из лучших в истории фондов. Неизменный успех его фонда Gotham Index Plus Fund и других фондов Gotham Funds, постоянно опережающих S&P 500, подтверждает место Гринблатта среди инвесторов самого высокого уровня.

________

Что делает инвестора успешным?

Успешные инвесторы обычно обладают широким спектром качеств и практик. Основой этих навыков является глубокое понимание рынков, экономики, психологии и отдельных компаний. Терпение и способность контролировать свой темперамент также имеют решающее значение, поскольку инвестиционные стратегии часто предполагают долгосрочный подход. Например, Уоррен Баффет часто подчеркивает важность ожидания подходящей возможности и предоставления инвестициям времени для роста.

Дисциплина также имеет решающее значение, как показывают примеры успешных инвесторов, таких как Джоэл Гринблатт, который сформулировал «Волшебную формулу». Такие инвесторы придерживаются своих стратегий даже в условиях нестабильного рынка, не позволяя эмоциям, таким как страх или жадность, влиять на их решения.

Управление рисками — еще одна важная черта успешных инвесторов. Они понимают компромисс между риском и вознаграждением и определяют приемлемый уровень риска на основе потенциального вознаграждения и финансовых целей. Адаптивность также очень важна, поскольку рынки постоянно меняются. Успешные инвесторы, такие как Джим Саймонс из Renaissance Technologies, который был пионером количественного инвестирования, демонстрируют замечательную гибкость, постоянно корректируя свои стратегии в ответ на новую информацию или обстоятельства.

Изучая самых известных инвесторов мира, можно увидеть, что инвестирование — это область, где разнообразные атрибуты п��реплетаются, а различные стратегии успешно сосуществуют. Тем не менее, одна черта, общая для всех успешных инвесторов, — это их сильное любопытство — они настоящие «машины для обучения», не только преданные, но и наслаждающиеся стремлением к непрерывному обучению.

Заключение: Уроки титанов

Мир инвестиций — это сфера, определяемая как разнообразием, так и единством. Среди самых известных инвесторов мира мы видим такие черты, как глубокое понимание рынка, терпение, дисциплина, управление рисками, адаптивность и сильное любопытство.

Легендарные карьеры инвесторов, таких как Уоррен Баффет, Бенджамин Грэм и Джоэл Гринблатт, подчеркивают важность инвестирования в стоимость — покупки высококачественных предприятий по цене ниже их внутренней стоимости. Между тем, количественный подход Джима Саймонса и глобальная перспектива сэра Джона Темплтона подчеркивают возможности для инноваций.

Эти профили служат не только историями личного роста и успеха, но и ориентирами для остальных. Изучая мудрость этих легендарных личностей, мы вспоминаем, что успех в инвестировании, как и в жизни, приходит не только от знаний и стратегии, но и от глубоко укоренившегося чувства любопытства, пожизненной приверженности обучению, упрощению сложных финансовых идей и их адаптации для распространения среди широкого круга участников рынка.

Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis