Сергей Иванцов
Всю эту информацию Вы можете найти на сайте Московской биржи, открыв документацию по работе ткс ASTS, а также изучив документацию по работе протоколов FIX/FAST, ASTSBridge.
Статья содержит поверхностное раскрытие темы, т.к. она рассчитана на широкую аудиторию.
Если написать статью, вдаваясь во все подробности, она вряд ли будет понятна широкой аудитории, на которую и рассчитана данная публикация.
1. Опцион заключается на внебиржевом рынке, ценообразование опционов происходит согласно формуле Блэка-Шоулза, а не за счет постоянного маркетмейкера, которого нет. 2. Ввиду комиссии, клиент купит не в 2 раза дороже, а в 2 раза меньшее количество.
"Естественно, что и тут банк львиную долю забирает себе, тк клиенту он говорит, что КУ статичен"
На момент погашения опциона так и есть, у опцонов на дату погашения вся временная стоимость превращается в ноль и есть только внутренняя стоимость, которая прямо-пропорциональна изменению цены базового актива выше цены страйка, если это коллы.
Комиссия финучреждения и без этого очень высокая.
Про комиссию сказано не "более менее верно", а максимально приближенно к практике.
Когда работал в брокерской компании оформил сотню, если не больше СПЗК, поэтому знаю все детали изнутри.
Далее, не понял Вашу логику, касательно "глубоко отрицательное матожидание для инвестора".
Инвестор вложил дс в СПЗК на рост БА с КЗК=100% (в подавляющем количестве случаев инвестор выбирает именно полную защиту) и с КУ, например, 50%. Это максимально реалистичный вариант СПЗК на текущий момент. Если к дате погашения БА вырос, то инвестор заработал 50% от движения (минус НДФЛ).
Если БА упал, то клиенту вернули его деньги в полном объеме.
Поэтому здесь нет никакого "глубоко отрицательное матожидание для инвестора".
Другое дело, что в большинстве случаев инвестор ничего не зарабатывает, либо получает мизерную чистую прибыль. Такое дело есть. Поэтому СПЗК, например, проигрывают по популярности таким структурным продуктам, как Автоколл (структурированная облигация или нота, что одно и то же), где есть фиксированный размер купона значительно превышающий ставку по среднестатистическому банковскому вкладу, НО, при этом нота имеет высокую вероятность получения убытка в итоге.
В прошлом был сотрудником одной из брокерских компаний
"Для новичков есть классический способ инвестирования - покупка диверсифицированной корзины из фондовых активов"
А как по Вашему новичок сможет квалифицировано составить инвестиционный портфель? На то он и новичок, что знаний и опыта мало.
Существуют разные стратегии, где применяется продажа опционов. Все зависит от взгляда инвестора на рынок.
Существуют стратегии продажи волатильности, продажа опционов используется в составе некоторых стратегий покупки волатильности. А также можно продавать опционы, если они покрытые в рамках определенного сценария.
Но продавать непокрытый опцион - это очень опасно.
Верно, объемы по опционам существенно ниже, чем по фьючерсам на СР МБ.
Верно пишите. Но, перед тем, как сесть за руль, нужно научиться водить и знать правила, чтобы значительно снизить риск попасть в аварию.
Ключевая фраза - "при правильном использовании".
Сам "черный ящик" - ткс ASTS, прочтите документацию по данной торгово-клиринговой системе. ТКС является ядром биржи.