OZON: От многомиллиардных убытков к звездам прибыли? Что происходит?

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды "Fond&Flow"!

🟫 #15. За чашкой чая...

• За первый квартал 2024 года выручка OZON подпрыгнула на целых 32% в годовом исчислении, достигнув солидных 122,9 млрд рублей. 💰

• Скорректированная EBITDA тоже не отставала - плюс 16% к прошлому году, приземлившись на отметке 9,3 млрд рублей. 📈

Но... тут начинается самое интересное! Несмотря на этот впечатляющий рост, чистый убыток составил 13,2 млрд рублей. 😲 Однако не будем забывать, что EBITDA - это не просто операционные доходы. В нее также входят неоперационные расходы, амортизация и вознаграждения для волшебников в костюмах (менеджмента).

• Оборот товаров (GMV) на маркетплейсе OZON просто ракетой взлетел - плюс 88% в годовом исчислении до невероятных 570 млрд рублей!

• Количество заказов выросло на 70% год к году, достигнув 305 миллионов штучек.

• Клиентская база расширилась на 32%, подтягивая новых любителей онлайн-шопинга.

• Выручка от основного бизнеса (маркетплейс, реклама и все, что с этим связано) подросла на 24% до 112,6 млрд рублей.

⚠ Окунемся в холодный душ? Скорректированная EBITDA этого сегмента просела на 40% год к году до 3,3 млрд рублей. Никогда такого не было и вот опять))

И так:

• Выручка подпрыгнула в 3,3 раза до 14,6 млрд рублей!

• Скорректированная EBITDA взлетела на 147% год к году до 5,9 млрд!

• Привлеченные средства клиентов и прочие финансовые обязательства увеличились в 9 (!!!) раз по сравнению с прошлым годом до 75,2 млрд рублей.

❕Обратите внимание, что скорр. EBITDA финтеха уже больше, чем у основного бизнеса! При том, что финтех занимает всего 12% от общей выручки. Точка роста поражает..

Не будем забывать, что привлеченные средства - это не деньги из воздуха, их рано или поздно придется вернуть. Но они дают отличные возможности для дальнейшего стремительного развития!

Но какие риски?

• OZON убыточна уже 25 лет!

• Отрицательный капитал - 78 млрд рублей.

• Накопленный убыток - 230 (!!!) млрд рублей.

Но давайте отбросим эти цифры в сторону и взглянем на бизнес-модель OZON:

1) Захват доли рынка маркетплейсом = доступ к огромной аудитории, о которой компания будет знать почти все!

2) Рост комиссий, доходов от рекламы, финтех-услуг и всего, что заблагорассудится.

3) ??? (Что то должно произойти, чтобы перейти к пункту 4)

4) PROFIT! Ведь в конечном счете OZON должна выйти на чистую прибыль, иначе нахрена это все? Вопрос лишь когда?

Когда же наконец #OZON станет впервые прибыльно? Как думаете?

Мы полностью разобрали эту компанию и дали точку входа и докупа в нашем телеграм канале!

Если понравилось ставь - ♥, и переходи на канал👇