Золото продолжит обновлять рекорды за счет дедолларизации и геополитики

Значимым фактором поддержки металла остается глобальная тенденция смягчения монетарной политики Центробанков.

В уходящем месяце фьючерсы и спотовые цены на золото не устают передвигать рекордные максимумы. Не в последнюю очередь повышенный интерес со стороны покупателей наблюдается благодаря началу цикла смягчения политики Федрезерва, который снизил ставку на 0,5%. Ожидания дальнейшего снижения стоимости кредитования в США и других странах оказывают дополнительную поддержку низкодоходному драгметаллу, для которого смягчение политики традиционно служит бычьим фактором.

Еще одним мощным драйвером роста цен на золото уже продолжительное время является геополитика. Напряженность на Ближнем Востоке не только сохраняется, но и нарастает, что подогревает спрос на защитный актив.

Также желтый металл продолжает получать поддержку за счет покупок со стороны центральных банков по всему миру, которые были особенно выраженными в последние месяцы. Эта тенденция, похоже, продолжится, учитывая стремление регуляторов к сокращению доли доллара США в своих валютных резервах, или к так называемой дедолларизации, которая только набирает обороты, открывая перспективы дальнейшего роста золота.

В ближайшей перспективе золото будет ориентироваться на курс политики Федрезерва, который, как ожидается, снизит ставку на четверть процента в ноябре и декабре. На сегодняшний день это базовый рыночный прогноз, но если в предстоящие недели американская экономика продемонстрирует тревожные сигналы, ожидания могут сместиться в сторону повторения сентябрьского сценария, то есть, более агрессивного смягчения политики.

В этом контексте участникам рынка будет интересен блок статистики по рынку труда США, заявленный на пятницу. Также на этой неделе состоится выступление Пауэлла, и вполне возможно, что глава Федрезерва прокомментирует состояние экономики и/или перспективы денежно-кредитной политики. Но не стоит ждать прямолинейных и четких сигналов от Пауэлла, который, скорее всего, будет осторожен, чтобы не сформировать у инвесторов ложные ожидания на случай, если экономическая картина сильно поменяется до ноября.

Такого рода неопределенность, сопряженная с нервозностью на рынках, которая будет только усиливаться по мере приближения президентских выборов в США, предполагает дальнейший подъем золота. Декабрьские фьючерсы и спотовые цены почти добрались до уровня $2700, пробой которого сместит бычьи прогнозы в направлении психологической отметки $3000.

#золото