9. КДТ в действии: как дать оборотные средства предприятиям в новых регионах
Новые регионы — это предприятия с заказами и людьми, но без оборотного ресурса. Банковское плечо фактически закрыто. При этом у крупных заказчиков "с материка" есть обязательства по совершённым поставкам. Коммерческие Денежные Требования (КДТ) предлагают не искать «новые деньги», а оформить дебиторскую задолженность плательщика в цифровое право (ЦФА) и пустить её в движение по производственной цепочке — с частичной монетизацией там, где это оправдано.
КДТ в одном абзаце
КДТ — Цифровые Финансовые Активы (ЦФА) преобразованные из денежного обязательства после поставки и акцепта плательщиком. ЦФА передаваемы и могут дробиться (сплит); их передают по производственным целям (сырьё, работы, услуги) и, при необходимости, продают финансовому сектору с дисконтом. Денежный расчёт происходит в момент погашения обязательства плательщиком; сама передача КДТ расчётом не является.
Почему это уместно именно здесь
В новых регионах нет длинной «полки» продуктов для финансирования оборотных средств, управленческие контуры гибче, а лишних барьеров меньше: соблюдаем базовые правила (ЦФА, налоги, ПОД/ФТ) — и двигаемся. Здесь работает leapfrog-эффект: вместо этапа «эмиссий ради эмиссий» и длительных согласований регион сразу запускает прикладную платформу ЦФА под реальный сектор — задолженность после поставок оформляется в цифровые права и используется в операциях по цепочке. В итоге оборотный ресурс получают не только прямые подрядчики, но и последующие звенья (уровни 2–3).
Как это работает (кейс в три хода)
Поставщик первого уровня отгружает материалы якорному холдингу, тот акцептует долг на платформе — выпускаются КДТ. Часть КДТ поставщик передаёт своему поставщику сырья и подрядчику работ; следующий уровень может передать часть дальше по цепочке. Остаток, если нужно, дисконтируется у банка. В дату погашения холдинг платит деньги, платформа распределяет оплату текущим владельцам КДТ. Одно обязательство плательщика обеспечило оборот сразу у нескольких предприятий — без кредитной нагрузки.
«Денежная кнопка» без перекосов
Чтобы инструмент работал на производство, ранняя монетизация (выкуп/дисконт) открывается после двух подтверждённых «товарных» передач либо по истечении установленного срока; для МСП предусмотрена льготная доля ранней монетизации. Аффилированные и круговые передачи не принимаются; цель передачи выбирается из закрытого справочника и подкрепляется документом-основанием.
Запуск без сверхусилий
Начинаем с одного якорного плательщика и 10–20 компаний уровней 1–3. Совместно формируем техническое задание и структуру регламента: кто участвует, какие обязательства допускаются, как фиксируются выпуск, передачи и погашение, как решаются споры. Достаточно «тонкой» платформы: учёт объектов (ID КДТ), маршрутизация передач, интеграция с банком/фактором и базовые отчёты. Налоговый учёт — по стандартным нормам: у плательщика обязательство по поставке, у участников — переход прав требования, расчёт — при денежном погашении. Формулировки отчётности согласуются с территориальной ФНС; ПОД/ФТ — упрощённый KYC участников, фиксация ИНН сторон, ID КДТ и целей передачи.
Что считать успехом
Главная метрика — сколько предприятий увеличили выпуск за счёт обращения КДТ. В зачёт идут те, у кого есть подтверждённые «товарные» передачи и прирост отгрузки к базовым параметрам. Дополнительно полезны коэффициент охвата цепочки (сколько компаний задействовано на один выпуск КДТ; доля уровней 2–3), доля погашений в срок, средний/медианный дисконт и баланс «в товар/работы» против дисконта у банка. Эти показатели считаются автоматически из платформы КДТ и минимума подтверждающих документов — без раскрытия коммерческой тайны.
Узкие места и ответы
Качество задолженности закрывается отбором плательщиков и формализованным акцептом. Риск фиктивных передач — справочником целей и запретом аффилированных/круговых сделок при наличии альтернативы в виде срока для монетизации. Завышенные ожидания — вопрос коммуникации: КДТ не кредит, это способ заставить работать дебиторскую задолженность; эффект ограничен платёжной дисциплиной плательщика.
Другие статьи цикла о КДТ: